Friday, February 14, 2014

Allan Meltzer on QE

Allan Meltzer has a post on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of QE. Quantitative easing (QE) has its problems, but I don't agree with much of what Meltzer is saying. See for example my post on Ben Bernanke's legacy.

Here's something I disagree with, which is Meltzer's last paragraph:
The Fed should rethink its strategy. It should ask what is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best, conditional, multi-year strategy to eliminate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive overhang of idle reserves. I am sure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer will not be to watch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 noisy, frequently-revised labor market data on unemployment. It is long past time to announce a strategy that puts cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed on a path that reduces cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idle reserves at lowest social cost and gradually restores a pre-announced rule based monetary policy. The way to start that journey is to end QE.
It gives entirely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong message to call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 existing stock of reserves a "massive overhang," or "idle." In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same sense, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a massive overhang of Treasury bills in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. That wouldn't be correct eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

1 comment: