Sunday, December 30, 2007

Benazir Bhutto's profile -- from Washington Post

--a life spent in Pakistani has accustomed her to chaos and disarray. She thrives on it. --a Greek Tragedy - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 zenith of political power and nadirs of violent death --her husband is allegedly to be involved in schemes to skim money from national coffers. --character assasination kill your reputation http://www.washingtonpost.com/wp-srv/discussion/Bhutto.pdf

Saturday, December 29, 2007

overreaction

as ever when markets are in a state of flux, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has been an overreaction, with many bonds being punished despite no real signs of any deterioration in credit quality or pick-up in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 default rates.

bank loans and its funds

--pay attention to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds' fine prints: a number of bank-loan funds permit daily trades, some allows investors to withdraw money only once a quarter --banks loans are generally made to borrowers with below-investment-grade credit ratings.

Friday, December 28, 2007

issues of rating methods for structure products

--use past performance to guarantee future successes: flow of empirically derived model --a fundamental moedling falow to apply observations from one asset class to a new, different one (subprime). Too new to have historical data available --dependence upon assumptions: arange of independent variables: recovery rates....zero for structure products

four factors to gauge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit market condition in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first month of 2008

Spread of LBIOR over Fund Rate --One important indicator will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between key central-bank interest rates and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rates that banks charge each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to borrow money. The bigger cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spread, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more reluctant banks are to lend to one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. --In August and November, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rates bank charge each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for loans and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected interest rates charged by central banks widened to more than a full percentage point. Such spreads are typically less than a fifth of a percentage point. The November spike eclipsed surges seen during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1998 financial crisis and in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 run-up to Y2K, according to Morgan Stanley. Fed --The second factor is what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central banks do. Early next month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB will have to decide whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to roll over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term loans it made this month or withdraw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stopgap funding. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB siphons that cash from markets when funding pressures may be rebuilding, credit markets could seize up again. --The Fed isn't putting as much money to work in markets as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB, but its new auctions may help bolster bank confidence if banks show that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't have trouble repaying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans, says Ed McKelvey, senior economist at Goldman Sachs. "What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is hoping is that if banks start to trust one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r again, you can unlock cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money and that can have a beneficial effect," he adds. Commericla Paper --The third factor is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial-paper market. In January, about $300 billion of commercial paper backed by assets such as mortgages will come due, according to Federal Reserve data. Yet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for this kind of debt, typically issued by conduits and structured investment vehicles, is quickly shrinking. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week that ended Wednesday, outstanding asset-backed commercial paper, measured on a seasonally adjusted basis, fell to $748 billion, compared with $824 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of November. The amount outstanding peaked at nearly $1.2 trillion in August. Earnings --Finally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is earnings season. Banks start reporting annual results in mid-January. These figures will be important because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are signed off on by auditors, who have taken a tough stand when it comes to marking down securities linked to mortgage debt.

yard sale on bank assets

--In a sign that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y see tough times ahead, U.S. and European banks are considering sales of everything from branches to entire units. Possible sellers include Citigroup Inc., which may unload or shut several midsize units, and United Kingdom banking giant HSBC Holdings PLC, which could exit all or parts of its $13 billion auto-finance business, say people familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation. --Talk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential moves comes days after Merrill Lynch & Co. announced that it would sell most of its commercial-lending business to General Electric Co. for $1.3 billion. Morgan Stanley pocketed more than $250 million last month by selling a slice of its MSCI Inc. investment-analysis unit in a public offering. --For one, asset sales generate immediate cash at a time when banks are likely to face persistent difficulties borrowing money. --Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sources of money, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for short-term IOUs known as commercial paper, remain frozen or prohibitively expensive. --Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sales allow banks to replenish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital levels -- a measure of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ability to absorb sudden losses -- without resorting to such draconian steps as slashing dividend payments to shareholders. --In recent weeks, several of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's largest banks -- including Citigroup, Merrill Lynch, UBS AG and Morgan Stanley -- have sold multibillion-dollar stakes to Asian and Middle Eastern investors to boost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital amid heavy losses on mortgage investments. But as banks increasingly take responsibility for assets that had been held in off-balance sheet funds such as structured investment vehicles, or SIVs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital needs have grown. --In a report this month, Goldman Sachs estimated that $475 billion of "extra" assets had been moved to bank balance sheets since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch picked up speed earlier this year. --Citigroup has been struggling to boost a capital ratio that stood at 7.3% as of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September, below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's internal target of 7.5%. Last month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank turned to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Abu Dhabi Investment Authority for a $7.5 billion capital injection. It has also agreed to take direct responsibility for $49 billion in SIV assets. The bank has stopped purchasing its own shares, and has warned of as much as $11 billion in fourth-quarter losses. Analysts expect it could be more: Goldman analyst William Tanona, for example, now estimates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 write-down will rise to $18.7 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter. --HSBC doesn't face cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same capital pressures as Citigroup. But Mr. McDonagh has shut or discontinued several U.S. businesses, including Decision One Mortgage, which operated as a middleman in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime-lending industry. And as Chairman Stephen Green and CEO Michael Geoghegan focus more on growth in emerging markets, more U.S. businesses could face cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cut, particularly those that benefit little from being part of a bigger bank, says Alastair Ryan, a bank analyst at UBS.

prime brokerage

--prime-brokerage units of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major banks, which make big money by lending to hedge funds, as well as helping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds manage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir cash and short stocks by borrowing and selling shares as a bet on falling prices. --Prime brokers like Morgan Stanley, which has one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest businesses catering to hedge funds, have made repurchase agreements so expensive that some funds are going to rival firms to borrow money, according to people familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter --Hedge funds often borrow money through a "repo" operation, a financing arrangement in which a hedge fund sells securities to banks in exchange for cash, while entering into an agreement to buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m back at a later date when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money back. The interest rate that funds pay for this borrowed money has shot up in recent months. --The biggest players catering to hedge funds in recent years have been brokers such as Morgan Stanley, Goldman Sachs and Bear Stearns. These firms don't take deposits as a retail bank does, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have less cash on hand. Large banks such as Citigroup Inc., UBS AG and Credit Suisse Group have large low-cost deposit bases, and some say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may be able to take some market share from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banks.

banks Discount LBO debt up to 10% to clear backlog

--Citigroup Inc., Goldman Sachs GroupInc., Morgan Stanley and JPMorgan Chase & Co. are offering discounts of as much as 10 cents on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar to clear a $231billion backlog of high-yield bonds and loans. -- While lenders reduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overhang by 32 percent since July, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are struggling to unload debt from this year's record $438 billion of leveraged buyouts after losses from securities linked to subprime mortgages reduced demand for higher-yielding assets, according to data compiled by Bloomberg. They sold some bonds ata discount of 10 percent to face value and loans at 5 percentbelow par, according to London-based Barclays Plc. --LBOs declined to $101.9 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second half from$336.4 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first six months as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime marketcollapsed. --Banks have $161.9 billion of loans and $69.6 billion ofbonds left to distribute, according to JPMorgan data.

Thursday, December 27, 2007

IT sector will be down

--financial sector is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest corproate consumer, nearly one quarter of technology spending --So far, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fallout in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tech sector has been a drip, drip, drip, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a flood. On Oct. 16, IBM announced its largest customer group, big banks and brokerage firms, was pulling back on buying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large software programs and mainframe machines used for massive, complicated calculations. Cisco, EMC all reported similar issues.

some major cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mes of 2008

--sovereign wealth fund rush will continue --business internationlization: International companies weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 storm better than US. business. --financial companies will continue to be troubled, feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brunt of credit squeeze. Bill Gross believe US is in recession and bankers are no long trying to predict an upturn

subprime losses of various banks

Firm Writedown Credit Loss Total Citigroup $13.2 $2.6 $15.8 UBS 14.4 14.4 HSBC 0.9 9.8 10.7 Morgan Stanley 9.4 9.4 Merrill Lynch 7.9 7.9 Bank of America 4.8 1.3 6.1 Washington Mutual 4.2 4.2 Wachovia 2.4 1.5 3.9 Deutsche Bank 3.1 3.1 Canadian Imperial (CIBC) 3 3 Barclays 2.7 2.7 Bear Stearns 2.6 2.6 Royal Bank of Scotland 2.5 2.5 Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs 1.5 1.5 Mizuho Financial Group 1.5 1.5 Wells Fargo 1.4 1.4 JPMorgan Chase 0.3 1 1.3 Credit Suisse 1 1 National City 0.9 0.9 Nomura Holdings 0.9 0.9 Japanese banks 0.8 0.4 1.2(excluding Mizuho, Nomura) Canadian banks 1.2 1.2 ____ _____ _____ TOTALS* $74 $23.2 $97.2 credit loss: reserve

downturn tarnishes Wells Fargo's conservation reputation

--Mr. Cannon calculates that Wells had nearly 17% of its loan portfolio in home-equity loans at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter, compared with about 9% overall for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 biggest banks. He also sees risk in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's big servicing business, as more borrowers default on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir payments. --Wells traditionally reduced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk inherent in home-equity loans by making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m only to customers who already had a Wells Fargo first mortgage. --But, as more aggressive rivals cut into Wells's markets over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past several years, Wells adopted a riskier approach of making home-equity loans through brokers whose customers didn't have any prior relationship with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank. --That turned out to be a mistake, Mr. Kovacevich admits. The loans have gone bad at a much higher rate than similar loans made to Wells's own clients. --Wells's business is concentrated in Western states where a high proportion of mortgages overall were interest-only or option ARMs, says James Ellman, president of San Francisco hedge fund Seacliff Capital, which invests in financial stocks but currently holds no position in Wells Fargo. In Arizona, California and Nevada in 2005, for example, such loans made up at least half of subprime loan originations that were securitized, according to a report from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Deposit Insurance Corp. --Last month, Wells said it would pool $11.9 billion of its riskiest home-equity loans for liquidation, and take a $1.4 billion special provision in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter to cover expected losses. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank still has $71.5 billion in home-equity loans on its books. Wells says nearly all were originated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's own retail team, but about $22 billion are in a second-lien position behind a non-Wells Fargo mortgage -- typically, a higher risk type of loan.

what amplify credit crisis

--easy credit --structured products, CDO: a.cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss protection works only if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365s securities in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDOs are uncorrelated. But it does not work for mortgages b.seperation of underwriting and onwership c.cross-selling: CDOS of CDOs creates fucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r leverage d.mezzanine CDOs get high rating, sometimes 75% of a portfolio is rated AAA. --derivatives : it allows banks to create an unlimited number of CDOs linked to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sme MBS. UBS investment research estimate that CDOS sold CDS on around three times cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual face value of BBB-rated subprime bonds --by Mid-December, $153.5 bil in CDOs slices had been downgraded, according to Deutsche Bank. Beause banks owned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lion's share of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mezzanine CDOs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y bore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brunt of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 losses.

Tuesday, December 25, 2007

Profit Outlook Darkens for Big Banks

--bank business model: Make loans that are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n sold off to investors while arranging corporate financing through off-balance-sheet vehicles that keep banks' capital costs down. --Now, banks are holding on to more of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y did years ago. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 off-balance-sheet lending business is crippled. --Less securitization means lower fee income; more loans on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance sheets mean higher capital charges; bigger balance sheets mean less capacity to make new loans. --Through 2006, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three big banks' (Citi, BAC, JPM) average annual profits had grown at a roughly 20% clip during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past three years, according to data provider Capital IQ. That is likely to slow significantly, analysts say. Through 2009, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three banks' combined earnings are expected to be just 5.5% higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2006, according to some analyst forecasts. --Investors also will have to contend with anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r unsettling phenomenon -- bank profits that may swing wildly from quarter to quarter. That is because banks are using market values for more of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y hold on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books, meaning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir prices fluctuate like those of stocks. --There also may be a silver lining: Banks may end up in better shape if weaned from an over-reliance on securitization, said Gerard Cassidy, an RBC Capital Markets analyst. --Meantime, changes being wrought to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banking business model are quickly becoming apparent. Citigroup has seen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of loans and leases it holds in inventory -- and doesn't plan to sell to investors -- increase to about $697 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September, up about 9% over six months, according to data from IRA. --Banks are likely to make up for those lost fees by increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest rates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y charge on loans, Mr. Poulos added. But that will diminish companies' ability to take on debt, which could hurt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wider economy.

Credit Downturn Hits cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Malls

--One victim is Centro Properties Group, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fifth-largest owner of shopping centers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. The Australian real-estate company saw its share price fall by 90% in two days last week as it struggled to refinance short-term debt it took on to fund its $6.2 billion acquisition of New Plan Excel, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest owners of strip malls in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. --Centro had planned to pay off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term loans by selling long-term debt via cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial mortgage-backed securities market, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of buyers forced it to get a two-month extension from its creditors. Commercial mortgage-backed securities, or CMBS, are pools of loans that are sliced up and sold to investors as bonds. --Residential mortgages are packaged and resold much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same way, but so far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CMBS market hasn't had any significant problem with defaults. --The predicament facing Centro, Mr. Macklowe and numerous ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs underscores cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 once-unflappable commercial real-estate market. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few months, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector has been in a state of near-paralysis, as financing has nearly dried up. The number of major properties sold is down by half, and many worry that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market will continue to deteriorate as property sales remain slow, prices continue to drop and deals keep falling apart. --The CMBS market was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 engine that drove cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial real-estate boom. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issuance of CMBS allowed banks to get rid of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books, lend with cheaper rates and looser terms and that made it easy for private-equity firms to do huge real-estate deals. --Between 2002 and 2007, CMBS issuance rose to an estimated $225 billion from $52 billion, according to Commercial Mortgage Alert, a trade publication that compiles its own statistics. --Real-estate investors aren't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only ones feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain. Many big banks issued short-term loans to buyers and planned to sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m off later, much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do with loans made to private-equity buyout shops. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks have gotten stuck with an estimated $65 billion in fixed- and floating-rate loans on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books, according to J.P. Morgan. Some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest issuers have been Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs Holdings Inc., Credit Suisse Group and Wachovia Corp. --Lehman has said that about half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $79 billion in mortgage debt it was holding at year-end is CMBS-related. Wachovia and Credit Suisse declined to comment. --Prices, however, haven't appeared to fall, though much like residential real estate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is often a period where buyers stop buying but sellers refuse to lower prices. --There is "cognitive dissonance" between buyers and sellers, says Dennis Russo, a real-estate attorney for Herrick Feinstein. "There's a period of time in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seller cannot psychologically move his price down. They haven't accepted what's happening in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market." --According to Real Capital Analytics, sales of significant office properties plummeted to $7 billion in November, a 55% drop compared with November 2006. So few deals are getting done that many market experts say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't know how to put a value on many buildings right now -- but almost everyone is in agreement that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 valuations are dropping. --Often, deals aren't done because financing eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r isn't available or is so expensive that buyers are insisting on price reductions that sellers won't accept. --The commercial real-estate market was still soaring in early 2007, long past cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 residential real estate market. But a combination of frenzied deal making, high prices and credit worries combined to sink cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector. --First, private-equity firm Blackstone Group LP made its record-breaking $23 billion purchase of Sam Zell's Equity Office Property Trust, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's biggest owner of office buildings. Then it turned around and sold off many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 properties at even higher prices. The frenzied deal-making surrounding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EOP portfolio came to symbolize frothy valuations, which triggered a backlash in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lending markets. --In April, Moody's Investors Service said lenders' underwriting standards had become too lax during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 run up in prices. The warning scared investors and prompted bankers to raise interest rates and required borrowers to put in more of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own money into deals. http://online.wsj.com/article/SB119862576458749597.html?mod=hps_us_whats_news

Monday, December 24, 2007

two bubbles: housing and financial bubbles

--Housing peaked in 2005. In June 2006, sales of existing single-family homes were 9% below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir year-earlier level, sales of new homes were down 15% and framing lumber prices were down 19%. The Dow Jones Wilshire index of home-building shares had fallen 41% from its July 2005 peak. --Issurance of CDOs in 2006 hit $187 billion in 2006, according to Dealogic. That was up 72% from 2005. --Lenders wrote $600 billion in subprime mortgages last year, down a little from 2005's $625 billion, according to Inside Mortgage Finance. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y also wrote $400 billion "Alt-A" mortgages -- a category between prime and subprime loans -- up from $380 billion in 2005. --When housing retreated, underwriting standards needed to fall just to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole thing going. Federal Reserve surveys show lending standards for mortgages slipped through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2006.

a roadmap of risk in 2008

recession risk --38% of chance of recession in 2008 --Fed might not be in a great position to contend with a recession. Inflation is perking up. International Bubble --According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Investment Company Institute, between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning of 2006 and October 2007, non-U.S. stock mutual funds showed a net inflow of nearly $273 billion. U.S. funds have showed a net outflow of $9.77 billion in that time. --0vervalued China and Indian market, five year $0% annualized return --high P/E: China 46.6, Indian 26.4 Agflation --droughts have caused a surge in prices of corn and wheat. Exacerbated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand of ethanol as a fuel. http://online.wsj.com/article/SB119845373794447709.html?mod=todays_us_money_and_investing

'Blank Checks' Generate New Interest

--The black sheep of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IPO world quietly took over a large part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market in 2007, with so-called blank-check debuts generating nearly a quarter of all new stocks that listed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S --There were 66 initial public offerings of blank checks -- also known as special-purpose acquisition companies, or SPACs -- priced this year in deals that raised a total of $12 billion. That is 23% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total number of U.S. IPOs and 18% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money raised, according to data from Dealogic. In 2006, blank-check IPOs raised $3.4 billion, accounting for 7% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total money raised in IPOs and 16% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of new issues, a percentage-point increase equaled only by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth in technology IPOs. --Once seen as deals of questionable quality, blank checks are essentially empty shells that generally give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves 18 months to two years to acquire an operating company with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proceeds from an IPO. --The performance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se stocks is attention-worthy. The Morgan Joseph Acquisition Company Index, launched in 2006 to measure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 performance of all blank-check companies that went public since 2003 up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y complete an acquisition, was up 28.25% for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year as of Friday. --The increasing popularity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 structure marks a stark change in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal-making environment. Blank-check companies are like private-equity firms in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mission to acquire operating companies. But private equity, a rival for acquisitions, has been stung in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few months by strains in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corporate debt market, which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y rely on heavily for financing. Blank checks, by contrast, turn to public stock markets for cash and issuance has kept going strong. Some investors like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 structure offers a quicker route to cashing out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investments than does private equity. --Wall Street has noticed. SPACs used to be underwritten primarily by smaller investment banks like Morgan Joseph & Co. and Ladenburg Thalmann, but big Wall Street firms and some big names in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world of deal making are joining in. Names such as Citigroup Inc., UBS AG, Deutsche Bank AG, Credit Suisse Group, Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs Holdings Inc. and Merrill Lynch & Co. increasingly are showing up on prospectuses alongside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 typical blank-check underwriters. Players such as Nelson Peltz and Ronald Perelman also are involved. --Citigroup bankers say one reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y began to underwrite such deals was investor demand for private-equity type investments with shorter timelines than actual private-equity funds. The investment bank became more involved after underwriting Boulder Specialty Brands Inc., which went public in 2005 and this May acquired Smart Balance Inc., a food marketer best known for its trans-fat-free margarine. --"The main advantages are liquidity and transparency," says William D. Fertig, chief investment officer of Context Capital. "If investors put money in a private-equity fund, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might get it back in four to five years. They have no say over what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fund buys. In a [blank-check company], investors get to call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shots." If shareholders don't like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proposed acquisition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money back, less fees, and walk away, even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority votes for a deal, he adds.

Sunday, December 23, 2007

why deleveraging is painful

--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process of deleveraging is coupled with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sluggishness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy --margin calls forced many funds to liquidity cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir assets and liquidity issue exacerbate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue by furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r creating price pressure to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets.

2008 outlook of hedge funds

There are several things which worry us as 2007 ends. --First, as furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r losses are taken by funds and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r counterparties on subprime assets and derivatives, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of a loss to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sponsoring broker or bank becomes increasingly likely. Again, remember that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship between a hedge fund and a dealer, and a SIV and a dealer, are not that different. In both cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dealer really owns cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk. --Second, we remind one and all that among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tricks of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hedge fund trade in recent years was to write credit default protection on everything from corporate default swaps to subprime CDOs. As long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir was no apparent risk, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premium income seemed as free money, just like banks thought that lending was a zero cost activity. But hedge funds are not insurance companies and have neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r permanent capital nor reserves, preferring instead to treat premiums on selling derivative put options as regular income. --Third, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure to perform on a derivative obligation by a hedge fund that causes a loss to a bank could seriously damage what remains of market confidence. Part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "markdown" process which must occur is valuing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 derivative guarantees made on subprime assets or corporate debt when spreads were tight vs. where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spreads are trading today. --Now that defaults on subprime collateral as well as corporate names are starting to rise, hedge funds with commitments to offset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se defaults are in a trap. Widened spreads make it uneconomic to sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 obligation to offset defaults, but as calls to perform come in from counterparties, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se same funds must begin to consume profits and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n that tiny bit of client capital that is available. --Whereas 2007 was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year of imploding structured assets, 2008 could be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year of hedge funds decimated by losses on cash positions as well as unfunded credit default insurance obligations. Then you can "turn out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lights."

Bill Gross's comments about economy

Will lower interest rate create anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bubble? --Yes. According to Austrian cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis, in which it's necessary for recessions to occur for asset prices to be liquidated in order to start anew. And I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s a semblance of logic and common sense to that. --It’s just that we’ve gotten to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point and backed ourselves into a corner so many times that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain may be too much to bear for, not only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American economy, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economy, because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interconnection. And what do you think is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest problem facing America today? --enormous future liabilities that haven’t even been addressed. We have immediate problems in terms of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market, but our future liabilities in terms of healthcare, in terms of social security, in terms of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retirement of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boomers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aging of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boomers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ultimate ill health I guess of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boomers - and that’s what happens as people get older - that those liabilities are enormous and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y number in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tens of trillions of dollars that haven’t been addressed and ultimately have to be. --They’ll be addressed, in my opinion, with cheaper money, a declining currency and higher interest rates as we go forward. But that’s, perhaps, for anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r day, not for 2008.

China raise interest rate again

--China raise interest rate for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sixth time this year, a move intended to ease inflation concern --The central bank raised one-year benchmark deposit rates by 27 basis points to 4.14 per cent, and one-year lending rates by 18 basis points to 7.47 per cent. --Fuelled by soaring prices for pork, Chinese consumer inflation hit 6.9% in November and looks likely to persist longer than officials had hoped. --In a sign that previous efforts to promote pig-rearing are proving insufficient, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government this week promised to double its subsidy to farmers for each fertile sow to Rmb100 next year and to give Rmb2.5bn to support large-scale standardised pig production.

Saturday, December 22, 2007

how snafus can upend a mortgage

snafus: minor paperwrok slipups can be enought to get a recession --under a recission, while a homeowner still owes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lender won't be able to foreclose. Plus, all loan-related fees and interest that were paid are substrated from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principal. --After a recission, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 borrower must pay off th eloan, typically with a new mortgage, or sell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 house. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r times, lenders will modify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terms of a mortgage instead of doing recission. --It is available only to people who refinanced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir original mortage on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir primary residences. --Many seemingly small foul ups can qualify. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 APR, or annual percentage rate, is off by a fraction of a percent between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 preliminary and final loan docuemtns, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan may be rescindable. Same goes if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total in fees is off by more than $100.

Friday, December 21, 2007

Street's Finger Points at Fed, But Perhaps It's Misdirected

--Wall Street is abound with complaints that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank didn't do enough to rein in risky lending practices during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 run-up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing bubble, and that it isn't doing enough now to help clean up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mess. --"It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed this, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed that," says Tony Richards, managing principal at money manager Stairway Partners. "It's getting a little obnoxious." --Some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criticism is understandable. By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2004 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was plenty of evidence that speculation had run amok in many housing markets. Media reports were regularly referring to a bubble when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market crested in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer of 2005. The Fed seemed slow on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uptake. --

Thursday, December 20, 2007

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debacle of two Bear Stearns hedge funds - CDO

--At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 center of it all was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new breed of CDO pioneered by Cioffi and his team to tap into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $2 trillion universe of money-market accounts in which individuals and corporations stash cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spare cash. Cioffi's CDOs, initially branded "Klio Funding," were entities that sold commercial paper and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r short-term debt to buy higher-yielding, longer-term securities. The Klios were a win-win proposition for money-market funds. They paid a higher interest rate than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 usual short-term debt. And investors didn't need to worry about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risky assets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Klios owned because Citigroup had agreed to refund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir initial stake plus interest, through what's known as a "liquidity put," if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market soured. Cioffi engineered three such deals in 2004 and 2005, raising $10 billion in all. --What did Citigroup get for guaranteeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Klios? For one thing, fees. The Klios were also a ready buyer of Citi's own stash of mortgage-backed securities and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r debt. Citi probably never imagined it would have to make good on those guarantees because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying assets had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest credit ratings. --Cioffi used cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money from each deal to purchase billions in mortgage-backed securities and pieces of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r CDOs for his three Klios. He bought many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets directly from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two Bear hedge funds he managed. The move also supplied cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hedge funds with cash. --In hindsight, CDOs and SIVs served as a foundation for a pyramid-like structure that Yale University economist Robert J. Shiller says occasionally arises from bull markets. As new investors arrive to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 party, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y bid up prices, boosting returns for those who got in earlier. The big gains attract more investors, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cycle continues—as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 players don't try to take out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money en masse. --The mortgage-market system played out much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same way. The new type of CDO lured a different tier of investors: money-market funds. The flood of fresh money made it even cheaper and easier for buyers to get mortgages. That, in turn, drove up home prices, holding off defaults and foreclosures. The process enriched cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who bought earlier in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom and triggered more speculation. --Now investigators are trying to determine whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Cioffi and his team crossed legal lines. The Klios provided cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bear hedge funds with a ready, in-house trading partner. Their financial reports, which were reviewed by BusinessWeek, show many months in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cioffi-managed Klios traded only with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cioffi-managed Bear funds. For example, in April, 2006, one Klio CDO bought $114 million worth of securities from one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bear funds. Such trades, says Steven B. Caruso, an attorney who represents several Bear hedge fund investors, may be "indicative of an incestuous, self-serving relationship that appears to have been designed to establish a false marketplace." --Amid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market turmoil earlier this spring, Cioffi hoped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Klios would work cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir magic once again. In April, as losses at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds began mounting, Cioffi set up anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r CDO, High Grade Structured Credit CDO 2007-1, which issued short-term paper and offered investors a money-back guarantee from Bank of America. Cioffi had raised nearly $4 billion by late May, making it cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest CDO of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, according to Thomson Financial (TOC). --By autumn cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 practice of using CDOs to raise cash was dead. Money-market funds had stopped buying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term debt, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit markets were frozen. That forced Citigroup and Bank of America to make good on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir guarantees to investors in Cioffi's CDOs, triggering big losses at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two banks. --The global markets are dealing with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequences: The tab from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage mess could run up to $500 billion, and central bankers are struggling to stave off recession. As investigators sort through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wreckage, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 records of Bear Stearns' doomed hedge funds are turning out to be some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most revealing in an era of financial folly.

Bear Stearns Q4 2007

Overall --Rev: -$854 million, or $6.90 a share(est -$1.82), versus net income of $563 million, or $4 a share in Q4 2006. --1st quarterly loss in 84 years (Morgan Stanley 1st quarterly loss since publice in 1986) --$1.9 bil writedown in mortgage related assets (forecast $1.2 bil) --negative revenue of $379 million as write-downs surpassed revenue. Net revenue a year ago was for $2.4 billion --company's executive committee won't receive bonuses this year. Detail Capital Markets(Fixed-income and equities trading and investment banking) --posted negative revenue of $956 million because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 write-downs. Year-earlier revenue was $1.91 billion. FI --Fixed Income net revenues were a loss of $1.5 billion, down from net revenues of $1.1 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of 2006. Equity Trading --Bear Stearns, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fifth-largest securities firm, saidfourth-quarter revenue from equity sales and trading dropped 11 percent to $384 million. Investment-banking --fees fell 44 percentto $205 million. Clearing, which includes providing brokerageservices for hedge funds, advanced 2 percent to $276 million. Wealth-management --revenue rose 10% to $272 million as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of accounts and client activity increased.

Wednesday, December 19, 2007

Fed Auction Draws Strong Interest

--The Federal Reserve's auction of loans, designed to ease strains in credit markets, drew strong interest from banks in its first round. --The Fed yesterday awarded $20 billion in 28-day loans at a rate of 4.65%, after 93 banks submitted about $61.6 billion of bids in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auction, which occurred Monday. The bidders' identities weren't disclosed. --The auction is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first of four that were announced last week by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed. The next one is today, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next two will be early next year. They are part of an effort, coordinated with central banks around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, to address liquidity concerns. --The rate is just below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4.75% rate on funds from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's discount window. --Banks were invited by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed to submit bids of at least $10 million, with a maximum of $2 billion per institution, at a rate of at least 4.17%. The final rate granted to all banks -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stop-out rate of 4.65% -- is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest bid needed to cover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total offer amount. --Market watchers said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final rate was a good middle ground between a lack of interest and desperate borrowing. --"If it were above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount rate, it might have been because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was a lot of truly distressed borrowing," said Ray Stone of Stone & McCarthy Research Associates. "Coming in below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount rate suggests cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se markets are not completely frozen and that this should help." --Time is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only real healer here, giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets enough time for price discovery, giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets time to identify and quantify all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime losses and time for financial institutions to rebuild cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital where necessary," said Lou Crandall, chief economist at Wrightson Associates, a Wall Street research firm.

morgan stanley Q4 2007

Overall --NI -3.59 billion, or -$3.61 a share --revenue reflects $9.4 Billion of Mortgage Related Writedowns (3.7 in Oct, 5.7 in Nov, 7.8 related to subprime) --Firm Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Bolsters Its Strong Capital Position With a Long-Term Investment of Approximately $5 Billion from China Investment Corporation --Morgan Stanley valuation of subprime position as of November 30 takes into consideration a variety of inputs including observable trades, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continued deterioration in market conditions, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decline in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ABX Indices, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r market developments, including mortgage remittances and updated cumulative loss data. --Of 9.4 writedown, $7.8 billion represents writedowns of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Firm’s U.S. subprime trading positions (including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $3.7 billion writedown of subprime assets announced on November 7, based on valuations as of October 31). --In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Firm’s $9.4 billion in mortgage related writedowns also includes $1.2 billion of writedowns related to European Non-Conforming Loans, CMBS, ALT-A, and Non-Performing and Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Loans. --The Firm’s remaining direct net U.S. subprime exposure is $1.8 billion at November 30, down from $10.4 billion at August 31 (writien down 7.8 subprime). The value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se positions remains subject to mark-to-market volatility. An updated schedule defining and detailing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Firm’s direct U.S. subprime net exposure is included in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial supplement. Breakdown FI and trading --Fixed income sales and trading recorded a net loss of $7.9 billion,

foreign capital will shore up US financial companies balance sheet

--Numerous financial-services firms have been raising capital to deal with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ongoing credit crunch. In recent weeks, Abu Dhabi's sovereign-wealth fund invested $7.5 billion in Citigroup Inc. and an investment arm of Singapore's government has put $9.72 billion into UBS AG. --China Investment Corp. will be acquiring up to a 9.9% stake in Morgan Stanley through buying equity units that covert into common stock. CIC, which has some $200 billion in asset, bought a $3 billion stake in Blackstone Group as part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. private-equity firm's June initial public offering.

Tuesday, December 18, 2007

estimated CDO and subprime market loss

-- Merrill Lynch & Co., Citigroup Inc.and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks that underwrote collateralized debt obligationslinked to U.S. mortgages may end up reporting $77 billion oflosses on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir holdings, half of which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have alreadyrecognized, according to JPMorgan Chase & Co. --Losses marketwide on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 so-called structured finance CDOs will reach about $260 billion, New York-based JPMorgan analystsled by Christopher Flanagan said in a report yesterday. Structuredfinance CDOs repackage asset-backed debt such as subprime-mortgagebonds and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r CDOs into new securities with varying risks. --Bond insurers, which have ``taken few reserves,'' own CDOsthat have had $29 billion in losses, JPMorgan estimated. --Losses on all subprime mortgage assets may reach $300 billion to $400 billion worldwide, Deutsche Bank analysts said Nov. 12. Credit losses on subprime, Alt-A and second mortgages made in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365past three years will rise to $394 billion, excluding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect of CDOs and credit-default swaps linked to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans, UBS said. --Collateralized loan obligations, which repackage buyout loans and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r high-yield company debt, may have lost $45 billion of value, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report said. The losses aren't ``credit-driven,'' cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365report said.

Moody's put more CDOs under downgrade review

--More than $174 billion ofcollateralized debt obligations tied to U.S. mortgages were underreview for downgrades by Moody's Investors Service at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 startof this month, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratings company, suggesting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime crisis may deepen. --Moody's downgraded $50.9 billion of CDOs made up ofstructured-finance securities in November, or about 9.4 percentof cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York-based company said in a statementtoday. Standard & Poor's, which today lowered ratings on $6.7billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt, has so far downgraded or placed under review$57 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt. --Losses on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage-bond CDO classes that are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leastexposed to defaults among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir underlying securities may total $77 billion for banks and brokerages such as Citigroup Inc., Merrill Lynch & Co., and UBS AG and $29 billion for bond insurerssuch as MBIA Inc. and Ambac Financial Group Inc., according to aJPMorgan Chase & Co. report last month. The estimate representsactual credit losses after foreclosures on homeowners, notchanges in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 values of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDOs.

Goldman Saches Q4 2007

overall --NI: $3.22 bil, $7.01/s vs 6.6 est, +2% --Rev: 10.7 bil, +14% Credit Metrics FICC --rev: 3.3 bil, +6% --800 mil gain from Cogentrix Energy LLC, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Goldman subsidiary that sold 80 percent of itsstake in 14 power plants during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter. --Finance chief Viniar said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm's so-called unfunded commitments to provide leveraged loans on takeovers fell to $27billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter from $42 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous period. --During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three months ended Nov. 30, Goldman sold or canceled $16 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan commitments, funded $9 billionof cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commitments and made $10 billion of new commitments, Viniar said on a conference call with journalists today. Equity --Equity trading revenue climbed 22 percent to $2.59 billion. Investment Banking --Investment-banking revenue rose 47 percent to $1.97 billion. --Financial advisory revenue, derived mainly fromcounseling clients on mergers and acquisitions, climbed 98percent to $1.24 billion. --Goldman, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 No. 1 adviser in worldwide announced mergersand acquisitions for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seventh consecutive year, arranged$417.9 billion of takeovers completed during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter,more than double a year earlier, according to data compiled byBloomberg. --The firm, which ranks second this year behind Zurich-basedUBS in managing global equity offerings, arranged $18 billion ofequity sales during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter, up from $16.7 billion a yearearlier, Bloomberg data show. Asset Managment --Revenue from asset management increased 25 percent to $1.17billon. The firm is starting three new hedge funds, expandingits so-called alternative investment offerings. Goldman's Global Alpha hedge fund may lose about $6 billion this year, or 60 percent of its assets, because of trades that went awry and client withdrawals, two investors who declined to be identified Market Comments: --Goldman is increasingly buying and selling companies orstakes in companies in addition to earning fees from advisingclients and arranging transactions. The firm booked $900million, before taxes, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sale of awind-farm company and reaped $700 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarterof 2006 by selling a New Jersey power plant, Katzke said. --

corporate default are poised to rise

-- U.S. corporate defaults probably willquadruple next year after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of companies that lost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365irinvestment-grade credit ratings rose at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fastest pace since2003. --Moody's Investors Service predicts companies will default on 4.7 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bonds in 2008 as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy slows, up from 1 percent this year. Jones Apparel Group Inc., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bristol,Pennsylvania-based maker of Nine West shoes, mortgage lenderResidential Capital LLC and 31 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r companies with a combined$52 billion of debt were downgraded to junk by Moody's this year. --Downgrades are accelerating across America. Moody's reducedratings on 389 corporate issues this quarter, compared with 150upgrades, according to data compiled by Bloomberg. The gap was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter of 2003. --Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 447 borrowers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. are at risk of havingcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ratings reduced, according to an S&P statement today.Companies in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 automotive industry lead cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tally of those indanger of having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir credit rankings lowered, S&P said. -- Companies that lost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment-grade rankings, knownas fallen angels, included Natick, Massachusetts-based BostonScientific Corp., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-largest maker of heart devices, BeloCorp., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dallas-based owner of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dallas Morning News and 20television stations, and Nuveen Investments Inc. of Chicago,which manages closed-end mutual funds. --The last time so many companies were cut to junk was afterWorldCom Inc. in Jackson, Mississippi, and AdelphiaCommunications Corp., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n based in Coudersport, Pennsylvania,filed for bankruptcy in 2002. --The Merrill Lynch high-yield bond index has a par amount of$689 billion. The high-yield market totaled $882 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365third quarter, according to a Moody's estimate based on bonds

money market update as 12 18 2007

--The ECB loaned a record 348.6 billion euros ($501.5billion) for two weeks at 4.21 percent today, almost 170 billion euros more than it estimated was needed. Banks also borrowed about 2.4 billion euros at 5 percent yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most sinceSept. 26, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB said. --Central banks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., U.K., Canada, Switzerland andcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro region are responding to more than $70 billion offinancial institution losses on securities linked to U.S.subprime mortgages. The Fed held cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first of four cash auction syesterday, offering $20 billion in one-month loans. The resultswill be announced tomorrow. --The amount banks charge each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for two-week loans ineuros dropped 49 basis points to 4.45 percent, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EuropeanBanking Federation said. The rate had climbed 83 basis points incá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past two weeks. --The reduction in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lending rate is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first sign central banks' efforts to revive interbank lending are succeeding. The TED spread fell to 1.8 percentage points today, from a four-month high of 2.21 percentage points a week ago.

Sunday, December 16, 2007

what levers do administration remains to address housing mess and credit crunch

--Citigroup's bail out of its SIVs portrayed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure of agency sponsored program of Master Enhanced Liquidity Conduit. --Alternatively, Do nothing. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise, it will delay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point investors believe prices have touched bottom. --Freeze on ARM. How to identifiy those who are deserving saving? --Expand Freedie and Fannie's roles. They can contributed limitedly since expectations of more more red ink forced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to raise capital. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can report cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books timely in Feb, Office of Federal Housing Enterprise Oversight, or Ofheo, might lower cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital ratio, scaling back 30% capital required --Federal Housing Administration which insures home mortgages against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of default. The legislation, supported by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 White House, would raise limits on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of mortgages cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FHA can insure. The current limit of $362,790 would rise to $417,000. --

Saturday, December 15, 2007

what is driving inflation

--energy price --labor cost --cheap dollar

European banks' saga

--in Aug, some European banks hoped ECB could address credit crunch via US-Euro currency swaps because few participants were willing to swap US. --Now, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coordinated effort will implement cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 swap in a longer time frame than banks asked for. --The saga suggested that a.ECB was behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve in this credit tale b.centeral banks are more creative in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir approach: collective action is necessary in an integrated financial system and crises can flit around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world at lightening speed. --not only can investors flit across natiional borders at growing ease, but financial institutions can straddle currency regions and markets to an extraordinary degree.

Friday, December 14, 2007

daily mkt review 12 14 2007

--stocks retreated due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concern of higher expected core inflation(annual 2.6%), shedding more than 1% --it dashed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hope of furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r aggressive rate cuts

Goldman Saches wring money on mortgage market meltdown

--Goldman's bet that securities backed by risky home loans would fall in value generated nearly $4 billion of profits during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year ended Nov. 30 --Goldman's trading home run was blasted from an obscure corner of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm's mortgage department -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 structured-products trading group, which now numbers about 16 traders. Two of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m pushed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company to wager that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime market was heading for falls. --Goldman's success at wringing profits out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime fiasco, however, raises questions about how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm balances its responsibilities to its shareholders and to its clients. --Financial firms have good reason to keep a tight leash on proprietary traders. --Last December, David Viniar, Goldman's chief financial officer, gave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 group a big push, suggesting that it adopt a more-bearish posture on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime market, according to people familiar with his instructions. Mr. Swenson and his traders began shorting certain slices of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ABX, or betting against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, by buying credit-default swaps. At that time, new subprime mortgages still were being pumped out at a rapid clip, and gloom hadn't yet descended on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. As a result, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 swaps were relatively cheap. --Thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wager that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ABX index would fall, Goldman's mortgage department earned several hundred million dollars during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter, say people familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 traders had unwound that bet in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weeks that followed. That left Goldman unhedged against furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r carnage, a worrisome situation for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter. --Although it had become more expensive to wager against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ABX index, Messrs. Swenson and Birnbaum got a green light to once again ratchet up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm's bet that securities backed by subprime mortgages would fall furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. In July, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 riskiest portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index plunged

Citigroup bail out its SIVs

--Citigroup Inc. will take over seventroubled investment funds and assume $58 billion of debt to avoidforced asset sales that would furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r erode confidence in capitalmarkets. Moody's Investors Service lowered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's creditratings. --Citigroup didn't give details of how it will finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than to say it will provide a ``support facility''that will be in place early next year. Junior-ranking SIVcreditors will still bear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of first losses on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement said. Citigroup's ``credit exposure under its facility is substantially limited,'' cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 statement said. -- Citic Ka Wah Bank Ltd., a unit of China's biggest state-owned investment company, is among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower-ranking investors inCitigroup's Beta Finance Corp. and Five Finance Corp. SIVs. --Citigroup Tier 1 ratio will drop by 0.16percentage point from 7.32 percent as of Sept. 30

Thursday, December 13, 2007

daily mkt review Dec 12 2007

--market staged a late day recovery followed a release of strng retail sales that coincides with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest jump in wholesale price in 34 years --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commerce Department said November retail sales increased by 1.2%, double economists' estimate for a 0.6% advance. The surprisingly strong gain suggests cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy might not be as weak as feared. --a large portion of sales are driven by higher energy prices --The producer price index for finished goods jumped 3.2% in November, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Department said Thursday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest one-month rise since August 1973. --The core PPI, which excludes food and energy, was up 0.4%, matching cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest increase in one year. --The figures doubled Wall Street expectations of a 1.7% rise in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 headline index and 0.2% rise in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 core, according to a Dow Jones Newswires survey. --U.S. business inventories slowed to a crawl in October, suggesting companies might have cut back on stockpiling and created a restraint on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final months of 2007. --Inventories increased by 0.1% to a seasonally adjusted $1.431 trillion, after rising in September an unrevised 0.4%, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commerce Department said Thursday. Wall Street was looking for stockpiles to move 0.3% higher during October.

Leh Q4 2007

overall --NI 886 mil, EPS 1.72, fell 12%, higher than est 1.44 --Rev 4.2 bil, -3% YoY and +2% MoM, bouyed by equity trading and merger advisory fees --Net mortgage related writedowns $830 mil Credit Market Capital Market --Fixed Income Capital Markets, net revenues of $860 million, a decrease of 60% from $2.1 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of fiscal 2006, due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very challenging markets experienced during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period. --Net FI writeoff 830 mil --Equity trading 1.9%, +100% Investment Banking --831 mil, -3% Asset Management --832, +30% Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs --no unhedged CDOs are owned --Level 3 assets jumped 57% to 34.7 bil in Q3 --6.3 bil subprime exposure at Q3 comments --risk-mitigation tactics is at work

Wednesday, December 12, 2007

Fed reserve statement of Term Auction Facility program

Actions taken by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve include cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment of a temporary Term Auction Facility (approved by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Board of Governors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve System) and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 establishment of foreign exchange swap lines with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Central Bank and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swiss National Bank (approved by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Open Market Committee). Under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Term Auction Facility (TAF) program, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve will auction term funds to depository institutions against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wide variety of collateral that can be used to secure loans at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount window. All depository institutions that are judged to be in generally sound financial condition by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir local Reserve Bank and that are eligible to borrow under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary credit discount window program will be eligible to participate in TAF auctions. All advances must be fully collateralized. By allowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve to inject term funds through a broader range of counterparties and against a broader range of collateral than open market operations, this facility could help promote cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efficient dissemination of liquidity when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unsecured interbank markets are under stress.

Fed launch a new srategy to thaw credit market

--In a biggest coordinated effort of international finance forces since Sept 11, 2001, Fed joined four ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r central banks in a plan aimed at coaxing banks to lend more money at a time when fear seized up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit market --Fed will lend to $80 bil through four aution-off time windows in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next couple of months. To ease bank's concern, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lending rate will below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount rate and a wide array of collateral will be accepted. --ECB and British, Swiss, and Canadian central banks simultanneously annouced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new or expanded operations to supply cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir banks with more cash. Japanese and Swedes chimed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rhetoric support. Fed also agreed to provide U.S dollars to ECB and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swiss central banks since a lot of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m used U.S dollars to finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir portfiolios related to US mortgages. --The action was aimed to resolving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worrying dilemma, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benchmark lending rates is still high after it agressively cut interest rates. The Fed has tried to solve two major issues since Auguest. One has been to cut rates enough to spur economic growth without fueling inflation. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r was to ease credit crunch that has muffled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ecnomic benefits of those rate cuts. So far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 medcine was not working and rates offered to consumer and each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r was stubbornly high. --Market responded to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 action positively. S&P index was up nearly 1.5% after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan was annouced and 3-M US LIBOR rate dropped from 5.06% to 4.88%. --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new strategy resembles ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r facilities such as open market operations which applies only to 22 bond dealers and collateral limits only to treasury and certain high quality mortages, and discount window which carries stigma for borrowers.

Tuesday, December 11, 2007

credit market condition as of 12 06 2007

--credit markets have tightened sharply. Since Oct. 31, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yields on securities backed by auto loans has jumped to 6.3% from 5.4%, while yields on securities backed by home-equity loans have jumped to 7.7% from 6.6%, according to J.P. Morgan Chase & Co. --Rates on "jumbo" mortgages -- those larger than $417,000 -- are around 6.9%, up from 6.6%. --The London interbank offered rate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate banks charge each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for three-month loans in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 offshore market -- is a whopping full percentage point above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected federal- funds rate; it is typically less than a tenth of a point higher.

daily mkt review Dec 11 2007

--Federal Reserve cut interest rates (to 4.25%) for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third time since August, and left cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door open to furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cuts. --Fed cut Fed Fund rate (overnight lending rate) by 25 bps. It also lowered discout rate by 25 bps to 4.75%. --But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cut, at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 low end of WS hopes, disppointed investors. S&P sank 2.5%. --Some technical factor is in play too. Investors, who bet on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate cut, pulled money out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market right after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news were released. --Insteasd of signaling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance between economic growth and inflation like in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last annoucemtn, Fed says it will continue to assess cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effects of financial and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r developments on economic prospects and will act as needed.

Washington Mutual cut jobs and dividends

--of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top five mortgage lenders, WaMu's portfolio has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most exposure to risky loans, with 29% of its 2006 loans in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high-cost category, mostly subprime, and 15% backed by homes ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 owner's primary residence. --might be an attractive takeover target for J.P. Morgan

UBS join cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same league as Merrill Lynch and MS

--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UBS annoucment of a fresh $10 billion subprime-related writedown brings cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry tally to around $75 billion. --The lasest move brings UBS into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same league as ML, MS, Cit

Freddie try to limit damage

--Freddie Mac announced that it will reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of overdue loans it purchases from investors in mortgage securities guaranteed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company. --Its policy has generally been to buy problem loans from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investors shortly after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y become 120 days overdue. Now, it will do that only in cases when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans have been modified to ease terms for borrowers; a foreclosure sale occurs; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage is overdue for 24 months; or th ecost of guarantee pyaments to investors exceeds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost to Freddie of holding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan on its own books

Monday, December 10, 2007

anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r big casualty - UBS

--UBS will take $10 billion write-down and sell a chunk of itself (11.5 bil) to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government investment arm of Singapore and an unnamed Middle Eastern investor --CDO (super senior exposure) at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of Q3 is around 20 bil --UBS, which had already taken a $4.4 billion third-quarter write-down --UBS joins a growing list of Western banks, including Bear Stearns Cos., Barclays PLC, and HSBC Holdings PLC, that have received capital injections from Asia and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Middle East this year --Zurich-based UBS, formed from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1998 merger of SBC Corp. and Union Bank of Switzerland, has struggled with its identity in recent years. It pushed aggressively into investment banking, but at times its investment bankers chafed at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Swiss bankers' historically conservative culture. It reached a boiling point earlier this year when several high-level investment bankers left. --UBS's holdings tied to subprime mortgages eroded its core "tier 1" capital to about 10.6% at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September, and came close to falling below a UBS internal target of keeping capital in double-digit figures. Traditionally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank has tried to maintain a high level of capital relative to peers because some of its core wealth-management clients tend to be sensitive about its financial health, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank said. The capital-raising measures announced yesterday will raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's tier 1 capital to 12%, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company said in a statement.

Saturday, December 8, 2007

a new wave of partnership with China

--Credit Suisse Group has reached to form an investment-banking joint venture with China Founder. --If approved, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 joint venture would be among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first to take advantage of a long-promised opening. The China Securities Regulatory Commission has promised to lift its moratorium on approving new joint ventures with foreign securities firms this year. --Credit Suisse won roles on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's largest stock deals including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $21.9 billion initial public offering of stock in Industrial & Commercial Bank of China Ltd., and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $9.2 billion IPO of China Construction Bank Corp --with domestic firms handling almost all offerings for Class A shares, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are known, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 urgency for Wall Street investment banks to get access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market has been growing. --Since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1990s, Morgan Stanley has owned about 34% of China International Capital Corp., which dominates underwriting in China. --In 2004, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese government also permitted Goldman Sachs Group Inc. to establish a venture in China, and a year later UBS AG agreed to buy into a local brokerage. But in late 2005, Chinese securities regulators stopped accepting new applications for foreign joint ventures, and moved to restructure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 domestic industry. --Even as foreigners have been kept out of China, Chinese firms have started to court partners in markets overseas, including on Wall Street. In October, China's largest brokerage, Citic Securities Co., announced a reciprocal investment plan with Bear Stearns Cos.

consumers are pulling back

--Consumers spend more on housing, health care, education, travel, restaurants and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r services -- $4.6 trillion last year -- than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do on food, gasoline, clothing, electronics, cars and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r goods -- $3.6 trillion. Spending on services such as education and housing tends to be less sensitive to economic swings. But discretionary spending, such as elective medical procedures or airline tickets, is susceptible to cyclical pressures. --Besides rising mortgages delinquencies and home foreclosures, delinquencies in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auto-loan market are ticking up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level in several years, and lenders are tightening terms. Student loans are weakening too. --Friday, Federal Reserve data suggested credit-card spending has slowed. Consumer credit increased at an annual rate of 2.3% in October, faster than September's 1.6%. But that was less than half cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pace of earlier in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 acceleration in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth of credit-card debt offset a second month of declines in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 category that includes auto loans. Credit-card issuers have been pulling back, with approval rates across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry dropping to 33% from 41% a year ago, --The labor market has held up, a good sign since most Americans' incomes come from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir jobs. But even here cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some signs of weakening. Initial claims for unemployment benefits are running at a four-week moving average of 340,000, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest since October 2005. Fed policymakers' latest forecast shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobless rate rising to between 4.8% and 4.9% next year, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outlook has darkened since those projections were made in late October.

Friday, December 7, 2007

tight credit stirs cental banks

--Bank of England cut its interest rate by 25 bps to 5.5% --ECB kept its rate on hold because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global resilient economy is and will be supporting euro-zone exports while corporate profits and employment number still look strong. But euro zone inflation is high, around 3%. --Bank of Canada, Indonesia' central bank lower rate by 25 bps implications --banks are reluclant to lend, straining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit supply and whole economy

employment numbers in Nov. 2007

--non-farm payroll numbers rose by 94k, est 80k --Oct number was revised upward from 166k to 170k, Sept number was revised downward sharply from 96k to 44k -- transport and retail trade increased a lot MoM, not sustainable --though payroll number is better than expected, macro picture is weakening and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new drag is financial sector --25 bps rate cut is expected.

Thursday, December 6, 2007

double whammy caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deleverage

--What's with all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gloom about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy? The problem is that we have two problems. One is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is slouching toward recession or, at best, slow growth. It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequence of falling house prices, higher energy prices, flagging consumers and shrinking profits. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market for credit, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lifeblood of a modern economy, isn't functioning well. That problem is amplifying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first. Rising delinquencies for credit cards and home-equity and auto loans are bound to make banks, credit-card issuers and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r lenders wary. --Leverage is defined as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 factor by which a lever multiplies a force. In economics and finance, leverage allows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bold to borrow to make bets that can pay off handsomely when times are good. But leverage magnifies losses when things go bad. So borrowing binges are followed by periods of deleveraging in which lenders and investors borrow less and take fewer risks. Economists dub cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent decades in which recessions were scarce and inflation calm cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Moderation. That seems to be giving way to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Grand Deleveraging.

mortgage mkt update as of 11 05 2007

The housing sector took center stage Wednesday. According to a report on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wall Street Journal website, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration is expected to announce Thursday an agreement with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage industry to freeze interest rates for certain subprime mortgages for five years. In addition, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan includes a provision to fast track some borrowers toward refinanced loans and allow state and local governments to use more tax-exempt bond programs to fund refinancings. The plan comes amid concerns about rising home-foreclosure rates.

Wednesday, December 5, 2007

credit market remains under stress as 0

--Moody's Investors Service on Tuesday downgraded a batch of asset-backed securities issued by Bear Stearns Cos --Also Tuesday, Fitch Ratings downgraded certain notes within Sedna Finance, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 structured investment vehicles that Citigroup Inc. manages. Sedna, which has more than $10 billion in assets, has no direct exposure to subprime mortgages or to collateralized debt obligations with asset-backed securities underlying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Sedna's second priority senior notes were downgraded to 'CCC' on Rating Watch Negative from 'A,' reflecting Fitch's view that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probability cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 notes will incur a loss has significantly risen in recent weeks.

serivice numbers in Nov 2007

--U.S. service industries expanded inNovember at a slower pace as an index of new orders dropped,raising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deepening housing recession will stall cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365economy. --The Institute for Supply Management's index of non-manufacturing businesses, which make up almost 90 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365economy, fell more than forecast to 54.1, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level sinceMarch, from 55.8 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tempe, Arizona-based ISMsaid. Readings above 50 signal growth.

Blackrock's proposal for resolving Florida state-run fund crisis

--isolate distressed securities --charge against large redemption ($2 million or 15% holding asset) --borrow from banks (BAC) that would extend lines of credit to investors, using interest income from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 portfolio to offset interest payment for loans

Tuesday, December 4, 2007

transparency of mortgage market

--Unlike cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corporate bond market, which gained pricetransparency in 2002 when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SEC required dealers to reportcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir trades on a computer system called Trace, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 asset-backeddebt market has no centralized network for disclosing prices. --Dealers saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir fees for corporate bond deals cut in halfcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year after Trace was introduced, according to a study lastyear published in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Journal of Financial Economics. --Day trader Richard Field in Needham, Massachusetts, says hispatent for tracking medical invoices can be adapted for mortgageinterest payments, helping banks better value securities derivedfrom home loans and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r receivables. From its headquarters inNew York, accounting firm Deloitte & Touche LLP says it'sdeveloping computer models that will do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same.

Monday, December 3, 2007

liqudity put of CDO

--When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch intensified in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer, demand for CDOs dried up. Consequently, banks that arranged CDOs got stuck with subprime assets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had intended to eventually place in CDO entities. In addition, as underwriters of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deals, some were also left with large amounts of CDO bonds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could no longer sell. In both cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDO assets and debt were already on a bank's balance sheet. --But in some cases, banks were suddenly forced to take large amounts of fresh CDO debt onto cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheet. --Here's how. Some CDO trusts funded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves by repeatedly selling short-term debt into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt became due after, say, three months, it was supposed to be re-sold to investors, or in market jargon, it would be "rolled over." --In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crisis deepening, investors had no desire to keep buying any short-term debt issued by CDO trusts. But some banks, in trying to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir CDO deals more attractive to investors, had committed to buy that short-term debt if it couldn't be rolled over. Citigroup called that commitment a 'liquidity put,' when explaining why it ended up taking $25 billion of CDO debt onto its books.

economy as of 12 03 2007

--A weak dollar makes exports of U.S.-made cars, airplanes and mining machines more competitive. And manufacturing of oil and gas machinery is still booming. But for most ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sectors, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing slump, credit woes, and high energy prices are taking a toll

Overstretched state funds go south

--As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage investment crisis has rippled through Wall Street, high-paid hedge funds and deep-pocketed banks seemed most prone to taking on too much risk in exchange for a little extra return. Now it's clear that even some money-market funds -- supposed to be bastions of low expectations and safety -- missed on this trade-off. --Florida's Local Government Pool, a state-run fund that manages money for local governments seeking a stable place to park extra cash, boasted market-beating returns. In 2006, it yielded about 5.4% while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average money-market fund yielded 4.8%. --As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch unfolded, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan's managers took on even more risk by cutting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir U.S. Treasury securities holdings to zero from an already tiny 3%. The fund held $27 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September. That dropped to $15 billion after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local governments that parked money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re took a hard look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holdings and pulled out. The rush for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exits prompted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state to freeze redemptions. --Florida isn't alone. Money-market funds run by Wachovia-unit Evergreen Investments and Bank of America's Columbia funds bolstered returns with SIV debt and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r opaque securities. Their corporate parents are stepping in to back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m up. Florida is in a tougher spot -- municipalities need cash to pay employees. A plan to tap a state pension fund as a stopgap has been shot down.

who will be impacted by SIV downgrdes?

-- Moody's Investors Service is preparing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest credit rating cuts since subprime mortgagescontaminated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond market, foreshadowing losses forinvestments that pay Florida teachers and money market funds. Moody's may lower ratings on $105 billion of debt sold bystructured investment vehicles after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average net asset valuesof SIVs sponsored by firms including New York-based Citigroup Inc.declined to 55 percent from 71 percent a month ago, Moody's saidin a statement Nov. 30. The assets were valued at 102 percent inJune. --Montana, Conneticut, Florida state funds will be impacted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downgrades. Florida State Run funds have withdrawn half of $27 bil funds invested in SIVs..

E*trade deal implications

--Citadel bought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire ABS portfolio from E*Trade, including CDO. Citadel paid an average of about 27 cents on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se assets. --In addition to our asset-backed CDO and second lien portfolio, ETRADE hold approximately $2.6 billion in amortized cost in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r asset-backed securities, mainly securities backed by prime residential first-lien mortgages. net exposure to AB CDO and second-lien ast of Sept 2007 was approximately $450 mil (20%) --In a report released in October (10/18) by E*Trade that gave details on its holdings, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm said that nearly 60% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets in its $3 billion portfolio were rated double-A or higher. Of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se securities, $1.35 billion were residential-mortgage securities given to borrowers with good credit histories. (84% A or better) --Those aren't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind of assets that usually sell at 27 cents on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar. "We were surprised at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large discount given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quality of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets," Goldman Sachs analyst William Tanona said in a report. --The portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ABX index tracking double-A-rated subprime bonds that is used by many investors as a proxy for determining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of similar mortgage securities recently traded at 45 cents on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar, according to data from Markit Group. That is up about six cents, or about 15%, from a week ago. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Citadel average of 27 cents is at a more than 30% discount to even that lower price.

Sunday, December 2, 2007

How Investors might ride out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market malaisa

--Is stock market taking a turn toward recovery or repeating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history? --Stocks surged last week on a bet of interest rate cut. This wasn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time. After credit worries hurt stocks in July and August, stocks rallied on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate-cut hope in Sept, only to plung again when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit worries resurfaced. --if you think it is time to start bottom fishing, be prepared to ride it to deeper bottoms. --cheap does not equal value: look ofr distressed stocks with values, such as financial companies with no exposure to subprime --watch lawmakers for opps and bottoms. Regulators often show up late in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 game, a potential guidepost to bottoms. Sarbanes-Oxley was passed just a few months before Nasq bottomo in Oct 2002. http://online.wsj.com/article/SB119663796725711104.html?mod=hps_us_whats_news

economy in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near future

--housing situation will be a cloud hanging over --but ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sectors, especially net exports, will mitigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole ecnomy will go through a weak patch in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next couple of quarters, growing at rate of 1% in that neigborhood --we can escape a recession, corporate balance sheets are strong, Fed will cut rates, exports is growing

Tuesday, November 27, 2007

daily market review 11/27/2007

-better news from banking sector helped Wall Street recover its poise on Tuedays although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 grim consumer confidence and housing data provided a stark reminder of potential headwinds to come --News of 7.5 bil new capital injection into Citigroup and upbeat trading statement from Barclays, and UK bank, offered some respite from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gloom that have engulfed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial sector recently --Barclays said its Q4 pre-tax earnings will be in line with analysts forecasts and 2007 profit will match 2006 profit although asset writedowns end a four-year growth streak.

Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) won a nice deal with Citigroup

--in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of $7.5 billion, ADIA will buy securities in Citigroup, which will offer an annual yield of 11%. --The bonds will eventually be converted into shares between March 2010 to September 2011, at a price of between $31.83 and $37.24 each. --Abu Dhabi's move is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial muscle of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil-rich Gulf states, which have benefited enormously from booming energy prices and are now looking for new homes for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir wealth.

bond insurers face downgrades pressure

For a fee, monoline insurers lend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir high credit ratings to less creditworthy borrowers to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m gain access to investor capital at cheaper levels. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issuer defaults, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insurer agrees to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interest payments over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lifetime of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond and to repay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt at maturity. Based on preliminary reviews, both Moody’s and Fitch said CIFG was highly likely to fall below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capital adequacy requirements due to relatively high exposure to CDOs backed by mortgages. Fitch affirmed CIFG’s AAA ranking after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 French banks took control, while Moody’s said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rescue “greatly reduces cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk” that CIFG’s capital will fall below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount needed for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top rating. The CIFG bail-out may help to set cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tone for ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bond insurers as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y seek to avert a downgrade, but unlike CIFG, most monolines do not have a big banking parent to fund a bail-out. Downgrades of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond insurers could have serious consequences for investors who own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $2,400bn of bonds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 insurers guarantee, which will in turn suffer downgrades and furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r drops in market value. The consequences could be particularly acute in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case of ACA, because, unlike ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r insurers, ACA has to post collateral against its derivatives trades if it gets downgraded. This is in part because ACA, rated A, is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only bond insurers that operates with a rating below AAA. S&P began reviewing ACA’s rating for downgrade this month after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company posted a $1.04bn third-quarter loss.

Fed reserve acts to calm jitters

--ease pressure on banks by extending loans for long-than-usual terms --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extened laons or repos will be made via open market operation by Fed Rseve bank of New York

HSBC SIV

--placed 35 bil into its balance sheet --better than selling at a loss, it placated SIV investors and reduced reputational and litigation risk

Monday, November 26, 2007

HSBC becomes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first bank to bail out its SIVs

--In a sign of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 building pressure, United Kingdom banking giant HSBC Holdings PLC yesterday became cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first bank to bail out specialized funds known as structured investment vehicles. HSBC plans to gradually shut down two bank-sponsored SIVs and take $45 billion in mortgage-backed securities and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r assets owned by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds onto its own balance sheet. --two SIVs, called Cullinan Finance Ltd. and Asscher Finance Ltd. Janus Capital Group Inc. --Cullinan Finance Ltd., which has $37 billion in assets, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-largest SIV after Sigma Finance Corp., an SIV operated by a nonbank firm in London called Gordian Knot Ltd. Asscher has $8 billion in assets. --HSBC's move was viewed as a plus for firms such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se because it would help prevent a fire sale. "While this does not eliminate default risk to Federated and Janus, it does reduce or eliminate" cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets would be dumped into a market with few, if any buyers, said J.P. Morgan analyst Kenneth Worthington in a research note yesterday. --In a statement, HSBC said its move to rescue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two funds will "prevent funding constraints in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 structured investment vehicle sector from forcing a liquidation of high-quality assets." --Ratings agency Standard & Poor's said yesterday that its long-term AA-minus rating on HSBC is unaffected. The bank, S&P said, "has sufficient resources to absorb cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se additional obligations." --HSBC's Tier 1 capital ratio, a measure of a bank's regulatory capital strength, ranked high among its peers at 9.3% as of June 30. In a worst-case scenario -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company essentially would have to fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire new structure -- that ratio would fall to about 9%.

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greed and need of CDOs market

--high yield is appealing --as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 maket boomed, greed set in. By 2006, investment banks are willing to bend over backward if it helped win cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business of arranging a deal. e.g banks used cheaper short-term commerical paper instead of long-term debt to fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest portion of CDO. This saved more money to be paid to equity investors. Some banks even step in if lenders suddenly snubbed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term debt - liquidity put. this has landed Citigroup with $25 billion, and bank of America with $15 bil of exposure to commercial paper backing CDOs. --anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r mechanism is "auction-rate note program" --those two mechanisms helped spread cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDO spain throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system.

Countrywide leans on Atlanta home loan bank

--home loan bank system's debt outstanding rose to $1.134 trillion as of Sept. 30, up 21% from nine months earlier. Although operating independtly, 12 regional home loan banks are jointly liable for one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r's debts. --top four borrowers are Citigroup(104.5 bil, up 28%), Washington Mutual (52.5 bil, up 19% , Countrwide(51.1 bil, up 81%), Wachovia... --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 home loan banks are cooperative, owned by 8000 members, mainly commericial banks, thrifts, and credit unions. Thye main business of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 home loan banks is making secured loans known as "advances" to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir members --home lona bank does limit any member's total advances to 50% of that member's assets. Countrywide's saving bank had assets of 106 bil at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of Octomber, which suggest that its advances are near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ceiling.

recession fears weigh heavily on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets

--The disparity between those two views of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy -- one growing bleaker, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r remaining sanguine -- stood out starkly last week. --By itself, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing slump seems unlikely to choke off U.S. economic growth. Home construction accounts for less than 5% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's gross domestic product. But if banks curb cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lending in response to billions of dollars of mortgage-related write-offs, or if consumers cut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir spending as home values fall and gasoline prices rise, it could knock cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy out of its delicate balance. --The outlook for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economy depends largely on whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world -- particularly Europe and Asia -- can pick up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slack. But Europe's outlook is growing cloudy. Interest rates are rising in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets European banks use to borrow money. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks have grown wary of lending to each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r because of anxiety about potential losses on investments tied to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. mortgage market. Sanguine view --Economists, however, take heart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy's proven ability to withstand shocks, financial and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise, something Mr. Bernanke noted earlier this month.

Saturday, November 24, 2007

The subprime mortgage crisis is poised to get much worse

--According to Bank of America, $362 bil worth of adjustable-rate subprime mortgages will reset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir rates higher. Besides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $362 billion of subprime ARMs that are scheduled to reset during 2008, $152 billion of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r loans with adjustable rates are set to reset, according to Banc of America Securities. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r resetting loans include "jumbo" mortgages of more than $417,000 and Alt-A loans, a category between prime and subprime. --While many accounts portray resetting rates as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big factor behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 surge in home-loan defaults and foreclosures this year, that isn't quite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case. Many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime mortgages that have driven up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 default rate went bad in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir first year or so, well before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir interest rate had a chance to go higher. Some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se mortgages went to speculators who planned to flip cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir houses, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs to borrowers who had stretched too far to make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir payments, and still ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs had some element of fraud. --The reset peak will likely add to political pressure to help borrowers who can't afford to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher interest rates. The housing slowdown is emerging as an issue in both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 presidential and congressional races for 2008, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration is pushing lenders to loosen terms and keep people from losing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes. --Larry Litton Jr., chief executive of Litton Loan Servicing, says resetting of adjustable-rate mortgages, or ARMs, has recently emerged as a bigger driver of defaults. "The initial wave was largely driven by a higher frequency of fraudulent loans...and loose underwriting," says Mr. Litton, whose company services 340,000 loans nationwide. "A much larger percentage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defaults we're seeing right now are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of ARM resets.". More than half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime delinquencies and foreclosures this year involved loans that hadn't yet reset, and thus were due to factors such as weak underwriting and falling home prices, according to Rod Dubitsky, an analyst with Credit Suisse. --Treasury Secretary Henry Paulson and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chairman of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Deposit Insurance Corp., Sheila Bair, have been pressing lenders to modify terms in a sweeping way, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than going through a time-consuming case-by-case evaluation that could end up pushing many people into foreclosure. --The political efforts are aimed at keeping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy out of a housing-triggered recession. The Mortgage Bankers Association estimates that 1.35 million homes will enter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure process this year and anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 1.44 million in 2008, up from 705,000 in 2005. The projected supply of foreclosed homes is equal to about 45% of existing home sales and could add four months to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supply of existing homes, says Dale Westhoff, a senior managing director at Bear Stearns. Foreclosed homes typically sell at a discount of 20% to 25% compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sale of an owner-occupied home, analysts say. --Federal Reserve Chairman Ben Bernanke told Congress earlier this month, "A sharp increase in foreclosed properties for sale could...weaken cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 already struggling housing market and thus, potentially, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 broader economy." The big concern is a vicious cycle in which foreclosures push down home prices, making it more difficult for borrowers to refinance and causing more defaults and foreclosures.

Wednesday, November 21, 2007

negative outlook for retailors through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year end

--Moodys is cautious about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 retailors' outcoming performance. Many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m will have promotional top-line sales because customers have been pinched by housing and sotck market --Retailors overbought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inventory. They bought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inventory months ago coinciding with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markt recovery. They were optimistic about economy and tended to overbuy. --The negtive outlook reflects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aftermaths of LBOS deals in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years. Many retailors are burdened with interest expense due to LBOs and have to cover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year end.

more downgrades of CDOs by Fitch

-- Derivative Fitch, a unit of Fitch Ratings Inc., on Wednesday downgraded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit ratings of $29.8 billion of collateralized debt obligations, taking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total volume of its rating cuts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se investments to $67 billion. --Earlier this month, Fitch downgraded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit ratings of $37.2 billion of CDOs, with more than $14 billion of transactions falling from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest-rated AAA perch to speculative-grade, or junk, status. The severity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downgrades serves as a warning to investors that even securities carrying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest rating aren't shielded from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime debacle.

Freddie Mac and Fannie Mae post loss in Q3

--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y raise $2.7 trill to purchase and guarantee home mortgages --Freddie Mac posted 2.03 bil wider than expected loss, Fannie 1.4 bil --FM's loss reflects a provision for credit losses of 1.2 bil and 3.2 bil writedown --FM cut dividend by 50% to 25 c --core capital 34.6 bil, 600 mil more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 required captial. --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y own or guarantee a combined $4.8 tril of U.S. home-mortgage-loans, mor than 4.3 tril a year ago --among U.S. mortgage securities offfered to invesetors, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 portion guaranteed by Fannie and Freddie has rebounded to 72% from 41% in 2005 --Loans guaranteed by Fannie or Freddie are put into "pools" of mortgages that provide cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 backing for mortgage securities. When borrowers fall behind on payments on some of those loans, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 companies have to buy those loans and reimburse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holders of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 securities. Fannie and Freddie cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n must recognize a loss on any drop in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y paid for it. --Freddie Mac's regulatory core capital was estimated at $34.6 billion at September 30, 2007, which represented an estimated $8.5 billion in excess of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regulatory minimum capital requirement, and an estimated $0.6 billion in excess of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 30 percent mandatory target capital surplus directed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO).

Tuesday, November 20, 2007

Fed minutes facts and FOMC forecasts

--though last month's fed decision is a close call, more officials view cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential risk led by housing market might outweigh cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflation risk --inflation will be stable and under control. Weak dollar is a bigger worry, but will benefit exports --GDP 2007, 1.8%-2.5%, Q4 1.5%; it revised downward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 GDP in 2008 from 2.5%-2.75% to 1.8%-2.5% --inflation PCE: 1.6%-1.9% in 2010

economy dogs Cerbrus

--WJ respected names are being battered by upheaval in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit markets and economy at large --Cerbrus want ed to renegotiate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $4 bil buyout deal of United Rentals, higher bid than rivals --cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ordeal might be a turnabout for Cerbrus. --Cerbrus is a $5.5 bil fund --51% stake of GMAC using $14 bil, which is dragged down by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss in ResCap, a mortgage unit --Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Morgage firm controlled by Cerbrus, Ageis Mortgage Corp, is underwater. It was ranked 13th among subprime-morgage lenders in U.S.

Monday, November 19, 2007

Swiss Reinsurance lose 1.07 bil CDS

Nov. 19 (Bloomberg) -- Swiss Reinsurance Co., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world'sbiggest reinsurer, lost 1.2 billion Swiss francs ($1.07 billion)on derivatives in October after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. subprime mortgage crashroiled debt markets. -- The investment portfolios involved consist mostly ofmortgage-backed securities, and include some subprime and asset-backed holdings in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 form of collateralized debt obligations,or securities made by bundling togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bonds, Swiss Re said. -- Swiss Re cut its estimates of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CDOs to zeroand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime securities to 62 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir originalvalue, bringing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 portfolio to 3.6 billionfrancs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company said. Quinn said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holdings

yield curve: recession sign as of 11 19 2007

--For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time since 2001, yields on Treasuriesmaturing from three months to 10 years are below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federalfunds rate. Five of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past six times that has happened, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365economy entered a recession, data compiled by Bloomberg show. --Most analysts don't expect a recession. After annual growthof 3.9 percent from July to September, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy will cool toa 1.5 percent pace this quarter and expand 2 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365first three months of 2008, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median estimate of72 economists surveyed by Bloomberg from Nov. 1 to Nov. 8. TheFed will cut its target to 4.25 percent next quarter and leaveit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re through 2008, a separate survey shows.

Sunday, November 18, 2007

China curbs bank loans to cool investment fever

--In recent weeks, regulators in China have quietly ordered commercial banks to freeze lending through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of this year, according to bankers in several cities. These bankers say that to comply, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are canceling loans and credit lines with businesses and individuals. --The order on loans may have a particularly disruptive effect on foreign banks with incorporated subsidiaries in China. Foreign bankers occupy only a corner of China's financial system and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are eager to remain on good terms with regulators. Foreign banks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key Shanghai market -- including Britain's HSBC Holdings PLC, New York-based Citigroup Inc., Standard Chartered PLC of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.K. and Hong Kong's Bank of East Asia Ltd. -- controlled 6.2% of industry deposits at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September and more than 16% of loans outstanding, according to official figures. --Since foreign banks have fewer deposits than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir more entrenched Chinese counterparts and regulators are already pushing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to keep loans outstanding at 75% of deposits, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have very little financial flexibility. Their earnings could also take a hit if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to get compliant with rules by borrowing in local money markets or selling loans. --The latest lending directive is a reminder of April 2004, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 China Banking Regulatory Commission said it offered "guidance" to banks cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y slow new loan approvals. It quickly backed off when economists howled that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government should treat banks like commercial enterprises, and instead, authorities lifted interest rates for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time in nine years.

are raters reporters?

--some argued taht raters' work has public value and would be "chilled" if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are financially liable for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir errors --ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r asserted that ratings firms deserve same First Amendment protections given to journalists. --yet is it not for CDO raters a.rating firms rated traditional corporate bonds whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are paid or not, CDO raters are usually paid b.tradtional debt is accessible to public while CDO are sold privately to qualified investors.

Saturday, November 17, 2007

ABS CDOs of Citi in Q3

--43 bil exp is from returned ABS CDOs, off balance sheet in Q2. It is returned because of "liquidity put", termed when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 securities were sold --trading account in Citibank N.A Q3 is 183 bil vs Q2 126 bil, Q1 105 bil, Q4 06 106 --based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above data we can conclude that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clients returned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se "assets" to Citi and booked under trading account.