Saturday, November 15, 2008

Europe Tips Into Recession

--Euro Zone, 15 countries using euro, is in recession in 15 years even though european region as a whole is not in recession --Spain is weighed down by real estate bubble and high unemployment --Export relied Germany took hit by weakening demand of sapping developing countries --UK was hurt by slumping disappropritate financial service sector. Most of Europe officially fell into recession in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest quarter as U.S. consumers and companies showed fresh signs of distress, according to data released Friday -- increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pressure on global leaders holding an emergency summit on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis this weekend in Washington. With third-quarter earnings reports wrapping up, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week coming up won't be as hectic in Europe. Also, looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.K.'s holiday season isn't going to be such a train wreck after all. Aude Lagorce reports. (Nov. 14) The recession is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro zone -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 15 countries that now use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro currency -- since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shared currency was launched in late 1999. The combined economy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 countries, which rivals that of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. in size, shrank 0.2% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter for its second straight quarter of decline. The euro-zone announcement came a day after Europe's biggest national economy and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's fourth-largest, Germany, announced its own recession. Japan, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 No. 2 economy, will disclose early Monday morning in Tokyo whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r it has technically slid into recession or narrowly averted it. The Asian financial center of Hong Kong also announced Friday that it was in recession. Major global economic institutions in recent days have forecast a recession spreading across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's developed countries in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming months. The shared gloom will not necessarily translate into agreement this weekend among leaders of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 so-called Group of 20 nations, where China, India, Brazil, Mexico, South Africa and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r rising forces are meeting with traditional economic powerhouses including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., Japan, Germany and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.K. Most economists doubt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summit will yield any new rescue plans. Most of Europe's major countries are sliding for a number of different reasons. But much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slump is traceable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis that originated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., and which directly affected some European financial institutions that bought securities backed by shaky American home loans. As in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 resulting crunch on credit markets has made borrowing increasingly difficult, crimping spending and investment -- especially in credit-dependent sectors such as construction, automobile and retail -- and forcing companies to cut production. That in turn is reducing workers' ability to spend, which furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hurts national economies and continues cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downward cycle. In Europe's auto industry, new-car registrations fell 15% in October from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous year to 1.13 million vehicles, in figures also announced Friday. Some European car makers are turning directly to governments for financial help, as in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. On Friday, Opel asked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German government to give it a helping hand, saying it could no longer rely on financial support from its U.S. parent, General Motors Corp. Many economists say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation is unlikely to improve before 2010. "It's just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 beginning," Bank of America economist Gilles Moec said in a research note on Friday. "The full impact... has yet to be felt on corporate investment." The U.S. economy also is widely believed to be falling into recession, though numbers to confirm whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r that is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case won't come until January. The nation's GDP contracted at an annual rate of 0.3% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter. Friday figures showed retail sales declined 2.8% in October, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest drop since 1992, as consumers hit by declining home equity and job losses are feeling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pinch. U.S. retailers are bracing for what most economists predict will be a dismal holiday shopping season. Citigroup was expected to issue as many as 10,000 pink slips this week, while Fidelity Investments told workers Friday to prepare for more 1,700 layoffs after dismissing 1,300 employees on Wednesday. Home-loan giant Freddie Mac said it would be forced to request an infusion from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Treasury on Friday, unable to stem recent losses. The European Union as a whole -- 27 countries in all, 12 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m using local currencies -- is not technically in recession, although it shrank in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter. Growth was flat in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous quarter. Three big economies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.K., Spain and France, have had only one quarter of contraction so far this year, though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y remain in danger of falling furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 emerging markets of Eastern Europe, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 picture is mixed, but many countries are experiencing sharp slowdowns. Hungary reported its economy shrinking by 0.1% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter, particularly painful for a developing country that depends on high levels of growth. View Full Image Europe's biggest stock markets gained small amounts on Friday, despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 negative data releases. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y all lost ground over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week as a whole. Germany's DAX index fell 5% during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week to close at 4710.24 points. The three-month dollar London interbank offered rate, known as Libor, rose for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second straight day on Friday, when it rose to 2.24% from 2.15%, reversing a recent trend that was gradually easing credit problems. Analysts attributed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rise to new uncertainties over how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Treasury would spend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $700 billion available to it in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's credit rescue plan. Individual countries have produced waves of bad data this past week. On Friday, Italy announced its economy had shrunk 0.5% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter, a second straight quarter of contraction, while Spain announced its first quarter of contraction since 1993. France's economy grew just 0.1%. European economies are being hit by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis in different ways. Spain expanded rapidly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 15 years thanks to a combination of large fund transfers from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU, which helped finance transportation and energy infrastructure, and easy access to housing and consumer loans, which helped fuel a real-estate boom. Now, however, banks are lending less, leaving 1.5 million new homes empty and preventing consumers from financing purchases of big items such as cars. The downturn has caused a spike in unemployment: in October, nearly 200,000 people registered as jobless in Spain, almost as many as in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working population is eight times as large. "Spain is now clearly running out of steam and it's hard to see what could help restart cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 engine," said BNP Paribas economist Philippe Sabuco. In Germany, both companies and households had been careful not to borrow too much. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis has hurt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economies of developing nations, who are now demanding less of Germany's specialty product, high-quality tooling equipment. Germany is highly dependent on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 performance of its export machine, which boasted 103 billion euros of trade surplus in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first half of 2008, and could get hit badly if countries such as China expand more slowly. The U.K., which is part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Union but does not use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro currency, has been more directly affected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crunch harmed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country's large financial-services industry, its main growth engine. GDP contracted 0.5% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first negative quarter in 16 years. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 G-20 meeting in Washington, Europeans say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want radical changes, such as a global regulator to ensure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 soundness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world banking system and prevent excessive risk-taking of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sort that led to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current credit shortage and recession. U.K. Prime Minister Gordon Brown and French President Nicolas Sarkozy -- both eager to bolster cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own leadership credentials -- lobbied hard for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 G-20 summit, and Mr. Sarkozy has called for concrete actions within 100 days. The U.S. view, by contrast, is "let's put out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fire first and later we'll focus on redesigning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fire hoses," said John Kirton, director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 G-20 Research Group at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Toronto. President George W. Bush is deeply suspicious of Europe's far-reaching proposals. His successor, President-elect Barack Obama, has signaled clearly that he won't insert himself into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 G-20 talks, and hasn't indicated what kind of international regulatory changes he would support once he is sworn into office in January. Emerging nations, meanwhile, want greater clout in such global institutions as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund and World Bank before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y consider handing over regulation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir banks to an international body. The result is that this weekend's summit is far more likely to produce plans for future action than it is action itself. Leaders might endorse public spending programs as a way to restart stalled economies, but most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big countries, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. and China, eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r have already announced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own fiscal stimulus packages or are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own paths toward doing so. "If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't have some concrete actions, it will certainly be regarded as a failure," Mr. Kirton said of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 G-20 meeting.

No comments: