Saturday, January 17, 2009

J.P. Morgan Expands Loan Effort

By ROBIN SIDEL One of nation's biggest lenders has embarked on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most ambitious effort to date to lower monthly mortgage payments for borrowers whose loans aren't owned by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank. J.P. Morgan Chase & Co. is expanding its two-month-old program to modify mortgages to include not only mortgages cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank owns but also more than $1 trillion of loans cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank sold to investors. Faced with political pressure and ballooning losses, banks are racing to modify million of loans by reducing interest rates or lengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ning terms. The banks are trying to keep borrowers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes and limit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own losses associated with foreclosures. J.P. Morgan's effort comes as lawmakers are weighing a Senate bill that would let judges set new repayment terms for mortgage holders in bankruptcy. Although Citigroup Inc. supports cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legislation, some big banks are wary about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential for judges to set new loan terms. It isn't clear whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r all investors who own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans will get on board with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's plan. Bank of America Corp. ran into opposition from some investors last year when it began an $8.4 billion home-loan-modification program as part of a settlement against predatory-lending charges at its Countrywide Financial Corp. unit. Like ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks, J.P. Morgan's mortgage business services loans on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank's books, as well as those sold off to investors, or securitized. Securitized mortgages represent more than three-quarters of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $1.5 trillion in mortgages that J.P. Morgan services. Charles Scharf In October, J.P. Morgan launched a plan to modify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terms of $70 billion in mortgages it owns for borrowers behind on payments or showing signs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could soon slip into delinquency. "From cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment we made our last announcement, we have been working as diligently as we can to expand it to all loans because we think it's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right thing to do," said Charles Scharf, who runs J.P. Morgan's retail operations. In formulating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan, J.P. Morgan said it held discussions with about a dozen major trustees that represent investors of securitized mortgages. In some cases, J.P. Morgan needs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 approval of trustees before it can modify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgages. The bank said it believes it can legally modify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "vast majority" of investor-owned mortgages and will seek investor approval in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cases. "The trustees and investors have been extraordinarily cooperative in getting to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where we are allowed to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se modifications," Mr. Scharf said. Investors' resistance could stem from concern that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would earn a smaller return than expected and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y shouldn't bear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brunt of poor underwriting decisions made by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank. J.P. Morgan, however, is betting that investors would racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r see that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank overhaul terms of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgages racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m slide into foreclosure or have a bankruptcy judge revise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terms. J.P. Morgan is moving forward with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial program for home loans that are owned by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank. It plans to open 24 centers by March. The bank also said it has delayed starting foreclosures on more than $22 billion of bank-owned mortgages, representing more than 80,000 homeowners, so it could review cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans for possible modification.

No comments: