China's Would-Be Amazon Steps Up

China's Would-Be Amazon Steps Up

By LYNN COWAN

This week is an active one for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. IPO market, with eight deals vying for investors' attention, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clear leader of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pack is online bookseller E-Commerce China Dangdang Inc.

The Beijing-based company, which has been operating for more than a decade, is getting top billing as China's version of Amazon.com. It is listing its initial public offering of stock on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Stock Exchange under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 symbol DANG, with hopes of raising $221 million.

.Dangdang claims to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest book retailer by revenue in that country, and is expanding into ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r general merchandise areas. Operating in a country with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest number of Internet users in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, yet a relatively low Internet penetration rate compared to Western standards, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company has churned out at 56% increase in total net revenue in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first nine months of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period of 2009. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind of top-line growth that American investors love to see from China, and analysts are predicting a good first-day pop for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock.

But amid all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buzz over Dangdang, investors shouldn't lose sight of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company remains foremost a bookseller—comparable to Amazon.com only if you roll back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of time. Amazon makes more from electronics and general merchandise than books now, and while Dangdang is pushing toward sales of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r merchandise, more than 80% of its net revenue is still derived from books and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r media products.

Branching out beyond books to a level that equals Amazon's may be a challenge; just last year, Dangdang launched its dangdang.com marketplace program to allow third-party sales of merchandise alongside its own products. Its biggest rival in this space is Alibaba Group's Taobao.com, China's largest Internet retail platform. Taobao, a consumer-to-consumer portal, recently launched its business-to-consumer sales forum, Taobao Mall, as a separate site called Tmall.com.

Though Dangdang will be in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spotlight this week, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are four ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Chinese companies hoping to come public in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. as bankers push through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final stretch of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, including Internet television company Youku.com Inc., listing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYSE as YOKU; mobile-phone app store Sky-mobi Ltd., headed for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nasdaq under MOBI; film distributor Bona Film Group Ltd., also Nasdaq-bound under BONA; and auto dealer Lentuo International Inc., going to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYSE under LAS. For a little bit of variety, a Taiwanese maker of light-emitting diodes, SemiLEDs Corp., is going to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nasdaq under LEDS.

There are just two U.S. IPOs listing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. this week: gas partnership owner Targa Resources Corp. and First Republic Bank, a commercial bank and trust company based in San Francisco that caters to wealthy customers.

Write to Lynn Cowan at lynn.cowan@dowjones.com