Wednesday, July 30, 2014

WTI Oil Slips as Fuel Stockpiles Gain Amid Weaker Demand

WTI Oil Slips as Fuel Stockpiles Gain Amid Weaker Demand


West Texas Intermediate crude dropped to a two-week low after a government report showed that U.S. gasoline supplies gained as demand slipped.
Gasoline inventories climbed for a fourth week while stockpiles of distillate fuel, a category that includes diesel and heating oil, rose to a 10-month high, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Information Administration. Gasoline use fell 0.5 percent to an average 8.95 million barrels a day in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past four weeks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least since May. WTI rose earlier after a Commerce Department report showed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy rebounded more than forecast in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter.
“It’s amazing that gasoline inventories rose at all given that we’re in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak-demand season,” said Tom Finlon, Jupiter, Florida-based director of Energy Analytics Group LLC. “Gasoline is leading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way lower.”
WTI for September delivery slipped 70 cents, or 0.7 percent, to close at $100.27 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365New York Mercantile Exchange. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest settlement since July 15. Prices, which are down 4.8 percent so far in July, are heading for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest monthly decline since October.
Gasoline for August delivery dropped 2.76 cents, or 1 percent, to close at $2.8433 a gallon on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nymex. Pump prices fell 0.2 cent to $3.513 a gallon nationwide yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since March 13, according to AAA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest U.S. motoring group.
Ultra low sulfur diesel for August delivery declined 1.61 cents, or 0.6 percent, to settle at $2.8906.

Fuel Stockpiles

Inventories of gasoline increased 365,000 barrels to 218.2 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level since March 14, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report showed. Supplies were projected to rise by 1 million barrels, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median of 10 analyst estimates in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bloomberg survey. Inventories in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 area around New York Harbor, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 delivery point for gasoline futures, reached cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level for this time of year since 2008.
Distillate stockpiles rose 789,000 barrels to 126.7 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended Sept. 27.
Refineries operated at 93.5 percent of capacity, down 0.3 percentage point from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior week. Operating rates have peaked in July during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past five years when gasoline demand climbs as Americans take summer vacations. Refiners schedule maintenance for September and October as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y transition to winter from summer fuels.
Crude stockpiles fell 3.7 million barrels to 367.4 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended July 25, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA. A 1.25 million-barrel decline was projected by analysts surveyed by Bloomberg.

Cushing Supplies

Supplies at Cushing, Oklahoma, fell by 924,000 barrels to 17.9 million last week. The decline left stockpiles at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level since October 2008, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Department’s statistical unit.
Stockpiles have dropped at Cushing this year as new pipeline capacity has been sending oil to Texas and Louisiana, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest refining capacity. Inventories along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Gulf Coast, known as PADD 3, rose 447,000 to 197.4 million last week, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA said.
“If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cushing draws continue, we will eventually reach a point where storage is at minimum operational levels,” said Michael Lynch, president of Strategic Energy & Economic Research in Winchester, Massachusetts. “The market doesn’t seem concerned at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment. The reaction might be muted because a lot of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil has simply been moved to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Gulf.”

Consumer Spending

U.S. crude production fell 122,000 barrels a day to 8.443 million. Output has surged this year as a combination of horizontal drilling and hydraulic fracturing, or fracking, has unlocked supplies trapped in shale formations, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bakken in North Dakota and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Eagle Ford in Texas.
“The market is struggling because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fuel demand outlook is weak despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strong economy,” said John Kilduff, a partner at Again Capital LLC, a New York-based hedge fund that focuses on energy. “The reality is that gasoline consumption should drop furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer comes to an end and we get into a quiet period for demand.”
U.S. gross domestic product rose at a 4 percent annualized rate after shrinking 2.1 percent from January through March, Commerce Department figures showed today.
The European Union agreed yesterday to bar state-owned Russian banks from selling shares or bonds in Europe, restricting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 export of equipment to modernize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil industry and barring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sale of equipment with military uses. The EU acted after pro-Russian separatists continued to impede an investigation into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 July 17 downing of a Malaysian airliner by a surface-to-air missile over eastern Ukraine.
Brent for September settlement fell $1.21, or 1.1 percent, to end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 session at $106.51 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 London-based ICE Futures Europe exchange. The European benchmark crude closed at a $6.24 premium to WTI. The spread closed at $6.75 yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 widest since July 4.
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporter on this story: Mark Shenk in New York at mshenk1@bloomberg.net
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editors responsible for this story: David Marino at dmarino4@bloomberg.netRichard Stubbe

WTI Oil Slips as Fuel Stockpiles Gain Amid Weaker Demand

WTI Oil Slips as Fuel Stockpiles Gain Amid Weaker Demand

West Texas Intermediate crude fell for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sixth time in seven days after a government report showed that U.S. gasoline supplies gained as demand slipped.
Gasoline inventories climbed for a fourth week while stockpiles of distillate fuel, a category that includes diesel and heating oil, rose to a 10-month high, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Information Administration. Gasoline use fell 0.5 percent to an average 8.95 million barrels a day in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past four weeks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least since May. WTI rose earlier after a Commerce Department report showed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy rebounded more than forecast in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter.
“The market is struggling because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fuel demand outlook is weak despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strong economy,” said John Kilduff, a partner at Again Capital LLC, a New York-based hedge fund that focuses on energy. “The reality is that gasoline consumption should drop furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer comes to an end and we get into a quiet period for demand.”
WTI for September delivery slipped 31 cents to $100.66 a barrel at 11:54 a.m. on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Mercantile Exchange. Futures traded at $101.44 before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 release of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA report at 10:30 a.m. in Washington. The volume of all futures traded was 7.7 percent below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 100-day average.
Gasoline for August delivery dropped 1.51 cents, or 0.5 percent, to $2.8558 a gallon on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nymex. Ultra low sulfur diesel for August delivery declined 1.01 cents, or 0.3 percent, to $2.8966. The pump price fell 0.2 cent to $3.513 a gallon nationwide yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since March 13, according to AAA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest U.S. motoring group.

Fuel Stockpiles

Inventories of gasoline increased 365,000 barrels to 218.2 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level since March 14, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report showed. Supplies were projected to rise by 1 million barrels, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 median of 10 analyst estimates in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bloomberg survey. Distillate stockpiles rose 789,000 barrels to 126.7 million.
Refineries operated at 93.5 percent of capacity, down 0.3 percentage point from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior week. Operating rates have peaked in July during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past five years when gasoline demand climbs as Americans take summer vacations. Refiners schedule maintenance for September and October as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y transition to winter from summer fuels.
Crude stockpiles fell 3.7 million barrels to 367.4 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended July 25, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA. A 1.25 million-barrel decline was projected by analysts surveyed by Bloomberg.
Supplies at Cushing, Oklahoma, fell by 924,000 barrels to 17.9 million last week. The decline left stockpiles at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level since October 2008, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Department’s statistical unit.

Crude Production

U.S. crude production fell 122,000 barrels a day to 8.443 million. Output has surged this year as a combination of horizontal drilling and hydraulic fracturing, or fracking, has unlocked supplies trapped in shale formations, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bakken in North Dakota and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Eagle Ford in Texas.
Gains in consumer spending and business investment helped bolster cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last quarter following a slump in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior three months that was smaller than previously estimated.
The median forecast of 80 economists surveyed by Bloomberg called for a 3 percent advance. Consumer spending, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, rose 2.5 percent, reflecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest gain in purchases of durable goods such as autos in almost five years. The first-quarter reading was revised up from a previously reported 2.9 percent drop.
“The U.S. economic data is a positive signal,” said Bob Yawger, director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 futures division at Mizuho Securities USA Inc. in New York. “It could be a sign of increased demand.”

Russia Sanctions

The European Union agreed yesterday to bar state-owned Russian banks from selling shares or bonds in Europe, restricting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 export of equipment to modernize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil industry and barring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sale of equipment with military uses. The EU acted after pro-Russian separatists continued to impede an investigation into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 July 17 downing of a Malaysian airliner by a surface-to-air missile over eastern Ukraine.
Brent for September settlement slipped 68 cents, or 0.6 percent, to $107.04 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 London-based ICE Futures Europe exchange. Volume was 9 percent lower than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 100-day average. The European benchmark crude traded at a $6.38 premium to WTI on ICE. The spread closed at $6.75 yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 widest since July 4.
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporter on this story: Mark Shenk in New York at mshenk1@bloomberg.net
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editors responsible for this story: David Marino at dmarino4@bloomberg.net Charlotte Porter

Thursday, July 24, 2014

Oil Futures Decline Amid Rising U.S. Gasoline Supplies

Oil Futures Decline Amid Rising U.S. Gasoline Supplies


West Texas Intermediate crude declined with gasoline as U.S. inventories of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 motor fuel expanded for a third week, threatening to depress refining margins. Brent also fell.
Gasoline stockpiles grew by 3.38 million barrels last week and supplies around New York Harbor, where futures contracts are delivered, were at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest seasonal level since 2008, Energy Information Administration data showed. Gasoline futures ended at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest price in almost six months.
“The key feature that’s driving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market down is gasoline,” said Tom Finlon, Jupiter, Florida-based director of Energy Analytics Group LLC. “Relatively limited gasoline demand is a key fundamental element in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market now.”
WTI for September delivery slipped $1.05, or 1 percent, to end at $102.07 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Mercantile Exchange. The volume of all futures traded was 23 percent below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 100-day average for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time of day.
Brent for September settlement declined 96 cents, or 0.9 percent, to close at $107.07 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 London-based ICE Futures Europe exchange. Volume was 23 percent below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 100-day average. The European benchmark crude ended at a premium of $5 a barrel to WTI, up from $4.91 yesterday.

Gasoline Supplies

Gasoline supplies increased to 217.9 million barrels in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended July 18, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most since March 14, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Department’s statistical arm. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Central Atlantic region, supplies were little changed at 30.3 million. Implied demand for gasoline fell 265,000 barrels a day to 8.79 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakest since June 6.
Distillate inventories, including heating oil and diesel, rose by 1.64 million barrels last week, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EIA report showed.
“The increase in gasoline and distillate inventories and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fall in demand is weighing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire complex,” said John Kilduff, a partner at Again Capital LLC, a New York-based hedge fund that focuses on energy.
Gasoline futures for August delivery dropped 2.33 cents to $2.8368 a gallon on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nymex, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest settlement since Feb. 28. Ultra low sulfur diesel dropped 0.45 cent to $2.8709.
“Demand must be waning a bit and that’s why we are seeing prices come down,” said Phil Streible, a Chicago-based commodities broker at RJO Futures.
U.S. refineries operated at 93.8 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir capacity last week. The crack spread, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 profit to process three barrels of oil into two of gasoline and one of heating oil, widened for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second time in eight days, ending cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day at $17 as crude fell more than gasoline and diesel. The front-month 3-2-1 spread was $21.21 on July 14.
Oil also declined as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund lowered its outlook for global growth this year. The world economy will advance 3.4 percent in 2014, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF said, less than its 3.6 percent prediction in April and stronger than last year’s 3.2 percent.
“The IMF report is very negative,” said Rich Ilczyszyn, chief market strategist and founder of Iitrader.com in Chicago. “Weak demand is depressing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prices.”
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporters on this story: Moming Zhou in New York at mzhou29@bloomberg.net; Mark Shenk in New York at mshenk1@bloomberg.net
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editors responsible for this story: David Marino at dmarino4@bloomberg.netRichard Stubbe, Charlotte Porter

Tuesday, July 22, 2014

The Fed Prisoner's Dilemma: Sell Now Or Keep Dancing?

The Fed Prisoner's Dilemma: Sell Now Or Keep Dancing?

Disclosure: The author has no positions in any stocks mentioned, and no plans to initiate any positions within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 72 hours. (More...)

Summary

  • The Fed is likely to announce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE3 in October, only 100 days away.
  • Following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE1 and QE2 we saw large corrections in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market.
  • It appears that big money investors are already rotating into more defensive areas, preparing for more difficult times ahead.
"When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music stops, in terms of liquidity, things will be complicated. But as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music is playing, you've got to get up and dance. We're still dancing." - Chuck Prince, July 10, 2007
[Joe Kernen: You have been on Squawk Box and said as long as -- you sound like Chuck Prince. You're still dancing now basically. Until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y raise rates you're going to dance, right?
Stan Druckenmiller: First of all, I'm not like Chuck Prince because I can get out. I am still dancing, but Chuck Prince and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're wrong, cannot get out. I can get out in a week.] - CNBC, July 17, 2014
Some of you may be familiar with game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 famous example of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Prisoner's Dilemma. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 game, two members of a criminal gang are arrested, imprisoned, and isolated. They have two options: 1) cooperate with one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r (stay silent), or 2) betray one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r (testify that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r committed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crime). The various payoffs for each decision can be seen below.
(click to enlarge)
The dilemma is as follows. From a purely self-interest perspective, it is in each prisoner's best interest to defect as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity to go free with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r party serving 3 years if ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r party stays silent. However, as both prisoners are likely to pursue this self-interested option, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are collectively worse off, with each prisoner receiving 2 years in jail. Had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cooperated and remained silent, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would have each served only 1 year in jail, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best possible combined outcome.

The Fed Prisoner's Dilemma

Many market participants today are faced with a similar dilemma, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have become prisoners, in recent months, to Federal Reserve policy. After five and a half years of 0% interest rates and three rounds of QE, returns on virtually all asset classes have been pulled forward. This is precisely what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed intended to happen as Ben Bernanke made clear in his famous "wealth effect" Op-ed in 2010.
It is debatable whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re has indeed been a "virtuous circle" as Bernanke suggested, where higher stock prices were supposed to "spur spending" and "lead to higher incomes and profits."
What is not debatable is that bond yields are at/near all-time lows while stock prices are near valuation highs. This suggests that forward returns from here are likely to be significantly below average. As such, market participants are becoming increasingly reliant on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve to maintain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 status quo, and to not pullback from unprecedented measures even five years into a recovery. For if asset prices are elevated in large part because interest rates are artificially low, it stands to reason that if interest rates are no longer held down asset prices will have to fall.
The dilemma today is as follows. We know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE3 is fast approaching in October, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed indicated in its most recent minutes. We also know that following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE1 in 2010 and QE2 in 2011 we saw correction of 17% and 21% respectively in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P 500 (NYSEARCA:SPY).
(click to enlarge)
It is impossible to quantify how much of a premium cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is trading at with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 psychological support of QE underneath it, but let's assume based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 action in 2010 and 2011 that it is at least 15% higher than it would ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise be.
Now, we know that institutional investors are not oblivious to this and we also know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y understand that valuations are getting stretched at current levels. In a recent poll of investors, Bloomberg found that 47% of those surveyed believed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equity market was close to "unsustainable levels" while 14% already saw a "bubble." In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high yield bond market, it cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results were even more alarming, with 70% of those surveyed saying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rally in junk-rated bonds was "in a bubble or close to one."
(click to enlarge)
Source: Bloomberg Poll

Two Hedge Fund Managers Walk into a Bar

Say we have two hedge fund managers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only active market participants: Hedge Fund Manager A, let's call him Davy Tepper, and Hedge Fund Manager B, let's call him Billy Ackman.
Davy and Billy are both heavily long equities and well versed in QE and what happened in 2010 and 2011. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are both still very bullish on equities, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do not like drawdowns and neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investors. They are aware of each ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r's existence but are isolated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sense that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't speak to one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make a trade.
What are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir options here with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equity markets at all-time highs and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE fast approaching? They can 1) remain heavily long (dance until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music stops) and wait until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE to sell, or 2) cheat and sell early while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music is still playing.
A cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365oretical payoff diagram is below. If Davy and Billy cooperate and stay long, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can have a nice, orderly sell-off at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE with a 5% drawdown. However, Davy doesn't like 5% drawdowns and neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r does Billy. They both would prefer a 0% drawdown and have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fund suffer a 15% drawdown. They would look like heroes in that scenario. By acting in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own self-interest and selling early, though, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will end up suffering more than had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cooperated, each incurring a 10% drawdown.
(click to enlarge)
Now I realize that this is a wild hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tical and many ridiculous assumptions are involved, but let's think this through for a second.
If one wanted to cheat and sell early what would be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main risk? A market that continued to move higher whereby one would miss out on gains, of course. As we all know, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cardinal sin in hedge fund investing is missing out on upside, even it's in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very short term. If everyone is down and you're down too, that's fine; but if you're flat when everyone else is up that's a one-way ticket back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sell-side.

How to Keep Dancing Without Going to Cash

Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re a way that one can sell early without suffering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequences if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market continues to rally for some time? Sure, by subtly adjusting one's beta, or reducing one's risk. And if I wanted to reduce risk without ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r funds knowing about it, I would do three things:
1) Move out of more illiquid/higher beta small and micro caps and more liquid/lower beta large caps,
2) Move out of more cyclical sectors like Financials and Consumer Discretionary and into more defensive sectors such as Utilities, and
3) Move into one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most defensive asset classes, long duration Treasuries.
If we look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets in 2014 we can clearly see that many funds are likely already cheating in some form.
First, as I wrote about last week, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a glaring divergence between large and small cap stocks, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P 500 and Dow (NYSEARCA:DIA) still hitting new all-time highs while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Russell 2000 (NYSEARCA:IWM) and Russell Microcap (NYSEARCA:IWC) indices are down YTD.
(click to enlarge)
(click to enlarge)
Second, we are seeing classic late cycle behavior within sectors, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 defensive Utilities (NYSEARCA:XLU) sector outperforming while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cyclical Financials (NYSEARCA:VFH) and Consumer Discretionary (NYSEARCA:VCR) sectors are underperforming. As I wrote about last week, this behavior bears an uncanny resemblance to July 2007.
(click to enlarge)
Lastly, we are seeing a persistent bid in one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most defensive asset classes: long duration Treasuries (NYSEARCA:TLT).
(click to enlarge)
Not only are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y outpacing US equities YTD, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve has been flattening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire year, an additional signal of defensiveness within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury market.
(click to enlarge)

One Foot out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Door

Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r you subscribe to my Fed game cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory or not, it is important to recognize what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is telling us. In no uncertain terms, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big money investors are already preparing for more difficult times ahead with "one foot out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door" rotations into lower beta areas of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. They may not be going to cash as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y still fear missing upside, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are certainly not going to wait for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE to reduce risk in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir portfolios.
Many investors will disregard this message that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is sending, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are probably thinking that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are like Druckenmiller and "can get out in a week." Perhaps, but if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 events following 2000 and 2007 have taught us anything, investors are much more likely to overstay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir welcome than to sell early. There is now only 100 days left until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's October meeting where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are expected to announce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of QE. What will you do?
This writing is for informational purposes only and does not constitute an offer to sell, a solicitation to buy, or a recommendation regarding any securities transaction, or as an offer to provide advisory or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r services by Pension Partners, LLC in any jurisdiction in which such offer, solicitation, purchase or sale would be unlawful under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 securities laws of such jurisdiction. The information contained in this writing should not be construed as financial or investment advice on any subject matter. Pension Partners, LLC expressly disclaims all liability in respect to actions taken based on any or all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 information on this writing.

Monday, July 21, 2014

Speculators Cutting Bullish Oil Bets Miss Ukraine Rally

Speculators Cutting Bullish Oil Bets Miss Ukraine Rally




July 21 (Bloomberg) -- On today’s “Insight & Action,” Bloomberg “Money Clip” Host Adam Johnson reports on market response to global crises. (Source: Bloomberg)

The downed jetliner in Ukraine andIsrael’s Gaza offensive blindsided speculators who had cut bullish crude bets on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assumption that risks to supply were diminishing.
Crude futures rose after money managers slashed net-long positions in West Texas Intermediate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. benchmark grade, by 15 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seven days ended July 15, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commodity Futures Trading Commission said. It was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest drop in bullish wagers since March 2013.
“A lot of people were clearly caught off guard by events,” Amrita Sen, chief oil analyst for London-based Energy Aspects Ltd., a researcher, said by phone July 18.
Prices dropped below $100 on July 15 for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time in two months as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conflict in Iraq spared cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country’s main oil-producing region and rebels in Libya said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would reopen export terminals. Hedge funds had increased bets on rising prices to a record, while WTI climbed to a nine-month high in June after militants from a breakaway al-Qaeda group known as Islamic State captured cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city of Mosul.
Crude declined 3.3 percent to $99.96 a barrel on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Mercantile Exchange in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period covered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CFTC. WTI rebounded to $103.13 by July 18 and added 1.4 percent to $104.57 at 2:16 p.m. today.

Photographer: Bulent Kilic/AFP via Getty Images
The Malaysian Airlines jet went down over eastern Ukraine, killing all 298 people... Read More

‘Too Optimistic’

“The speculators built length to a record last month, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was no real loss of oil so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y started to exit,” John Kilduff, a partner at Again Capital LLC, a New York-based hedge fund that focuses on energy, said by phone on July 18. “The events of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last several days show cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might have been too optimistic.”
The Malaysian Airlines jet went down over eastern Ukraine, killing all 298 people aboard, July 17, just a day after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Union imposed new sanctions on Russia, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s biggest energy exporter, over its support of separatists in eastern Ukraine. OAO Rosneft, Russia’s largest oil company, and natural gas producer OAO Novatek were among those covered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 penalties.
Israel began a ground operation in Gaza on July 17, also bolstering crude prices. Prime MinisterBenjamin Netanyahu said July 18 that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 objective of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground incursion was to go after “terror tunnels” and restore peace. The Middle East accounted for 32 percent of global crude output last year, BP Plc data show.

Falling Supplies

Futures climbed 1.2 percent on July 16 after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Energy Information Administration said U.S.crude supplies dropped 7.53 million barrels to 375 million in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended July 11. Stockpiles at Cushing, Oklahoma, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 delivery point for WTI traded in New York, fell by 650,000 barrels to 20.3 million, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least since November 2008. Refineries operated at 93.8 percent of capacity, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level since August 2005.
“We have strong refinery runs and a downtrend in supplies both nationwide and at Cushing, giving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market support, but if we look ahead, that’s going to shift,” Tim Evans, an energy analyst at Citi Futures Perspective in New York, said by phone July 18. “We’re probably at our seasonal peak for refinery runs and as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y go into maintenance, crude supplies are going to rebound.”
Refinery operating rates usually increase in late spring and have peaked in July during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past five years, EIA data show. Refiners schedule maintenance for September and October as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y transition to winter from summer fuels.

Geopolitical Risk

“Unless cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a major intensification of geopolitical risk, it’s going to be hard to keep crude prices up here,” Tom Finlon, Jupiter, Florida-based director of Energy Analytics Group LLC, said by phone July 18.
In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r markets, bullish bets on gasoline fell 33 percent to 43,702 futures and options combined, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least since February. Futures declined 2.5 percent to $2.8986 a gallon on Nymex in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporting period. They dropped 2.14 cents to $2.8603 on July 18, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest close since Feb. 28.
Regular gasoline at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pump, averaged nationwide, dropped 0.4 cent to $3.574 a gallon yesterday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since April 4, according to Heathrow, Florida-based AAA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest U.S. motoring group.
Bullish wagers on U.S. ultra-low-sulfur diesel plunged 61 percent to 8,784, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since January. The fuel decreased by 1.81 cents to $2.8555 a gallon in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report week. Diesel fell 1.4 cents to $2.8452 on July 18, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest settlement since Nov. 7.

Natural Gas

Net-long wagers on U.S. natural gas dropped 3.1 percent to 226,861, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest since December. The measure includes an index of four contracts adjusted to futures equivalents: Nymexnatural gas futures, Nymex Henry Hub Swap Futures, Nymex ClearPort Henry Hub Penultimate Swaps and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ICE Futures U.S. Henry Hub contract.
Nymex natural gas dropped 2.5 percent to $4.097 per million British cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmal units during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 report week. It fell as much 3.1 percent today after settling July 18 at $3.951, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest close since November.
Net-longs for WTI slipped by 45,107 to 259,259 futures and options, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lowest level since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seven days ended Jan. 21. Long positions fell 10 percent 304,462, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least since January. Shorts climbed 38 percent, to 45,203, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level since January.
“The only thing you can be safe to predict is a lot of volatility,” Bill O’Grady, chief market strategist at Confluence Investment Management in St. Louis, which oversees $1.4 billion, said by phone July 18. “Investors are going to be closely following every headline and trading accordingly.”
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporter on this story: Mark Shenk in New York at mshenk1@bloomberg.net
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editors responsible for this story: Dan Stets at dstets@bloomberg.net; David Marino at dmarino4@bloomberg.net Charlotte Porter

Friday, July 18, 2014

Is Natural Gas At Inflection Point?

Is Natural Gas At Inflection Point?

 
AA
After failing just shy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $4.90 level for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third time in 2014 most recently in mid-June, Natural Gas prices have depreciated nearly 20%. Front month natural gas prices are currently trading below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $4 psychological level for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time since mid-January. On a daily chart you can notice that a gap was filled in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart this week and in my opinion we are very close to an inflection point. While past performance is not indicative of future results cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last time we traded around current levels buyers emerged and within 6 weeks prices had screamed 25% higher. The fundamentals are far different this time as we continue to see below normal temperatures contributing to above average injections in our weekly storage numbers (see below). 
Working Gas
Working Gas
 
The recent large buildup in supplies has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main contributing factor on natural gas price action. A trend of 13 weekly injections above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 5-year average has kept cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bears in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 driver’s seat. The polar vortex-like conditions that drained supplies during winter has had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opposite effect of late with cooler temperatures tempering air conditioning demand for natural gas. If and when temperatures rise which is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cards in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming weeks I would expect natural gas to find its footing. Under normal circumstances natural gas stockpiles tend to rise in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spring after heating demand fades and hot weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r kicks in but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 addition usually slows down by mid July and this year that has not been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case. Recent injection levels have been extreme but my point is that this should not continue unabated with warmer weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near future. It is such a change just from this past winter when storage levels were near 11-year lows. Looking at a weekly chart we are approaching cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend line that has acted as support for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two years. A decision will be made in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next couple sessions to see if this level holds or we trade down  to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 61.8% Fibonacci level that on a front month continuation chart comes in 30 cents lower. I have lightly started to tip-toe into bullish trade for aggressive traders. My suggestion is to gain long exposure in November futures and at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time sell out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money calls 1:1. Those traders that may want to protect against furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r immediate downside could also purchase out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money puts until an interim low is established is August or September contracts. In previous sessions  I had a few clients in August puts but we have let go of those trades at a profit on this week’s descent. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire trade we have a realize profit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 August puts and unrealized loss in our November futures, and an unrealized profit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 November calls. 

Weekly Natural Gas
Weekly Natural Gas

Source: www.computervoicesystems.com Looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seasonality in natural gas it would appear that we are following a similar pattern in 2014. Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r we bottom in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming weeks and start trending higher as we have in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 15 years remains to be seen. Past performance is not indicative of future results. Assuming we follow a similar pattern we should find a low around $4 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n trade higher into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fall where I would expect prices to be 40-60 cents higher.
Natural Gas Seasonality
Natural Gas Seasonality
 

Natural gas extend losses on U.S. stockpile report

Natural gas extend losses on U.S. stockpile report

By Investing.com  |  Commodities  |  Jul 18, 2014 05:23PM GMT  |   Add a Comment
 
AA
Investing.com - Natural gas carried Thursday's losses into Friday after data revealed that U.S. natural gas supplies rose more than expected last week.
Natural gas extend losses on U.S. stockpile reportNatural gas prices fall to near session lows on Thursday's bearish supply report
On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Mercantile Exchange, natural gas futures for delivery in August traded at $3.940 per million British cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmal units during U.S. trading, down 0.37%. The commodity hit a session high of $3.976 and a low of $3.936.
The August contract settled down 4.01% on Thursday to end at $3.954 per million British cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmal units.
Natural gas futures were likely to find support at $3.936 per million British cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmal units, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 session low, and resistance at $4.173, Monday's high.
The U.S. Energy Information Administration said in its weekly report on Thursday that natural gas storage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended July 11 rose by 107 billion cubic feet, well above market expectations for an increase of 98 billion cubic feet.
The five-year average change for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week is an increase of 65 billion cubic feet.
Total U.S. natural gas storage stood at 2.129 trillion cubic feet. Stocks were 608 billion cubic feet less than last year at this time and 727 billion cubic feet below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 five-year average of 2.856 trillion cubic feet for this time of year.
Natural gas prices have come under pressure in recent sessions after cooler temperatures moved over heavily-populated Midwest and Norcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ast regions.
Cool snaps in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. summertime send natural gas prices falling on concerns households will throttle back on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir air conditioning and curb demand for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commodity.
Elsewhere on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYMEX, light sweet crude oil futures for delivery in August were down 0.13% at $103.06 a barrel, while heating oil for August delivery were down 0.17% at $2.8544 per gallon.

Ruble Rebounds From Steepest Decline in Almost 3 Years on Taxes

Ruble Rebounds From Steepest Decline in Almost 3 Years on Taxes

The ruble climbed, paring a weekly decline spurred by international sanctions and a downed plane in Ukraine, as some exporters bought cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency before a tax deadline.
Russia’s currency strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ned 0.2 percent to 35.1110 per dollar by 6 p.m. in Moscow, paring its decline this week to 2.6 percent, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 week ended Jan. 26. The yield on government bonds due February 2027 was unchanged at 9.04 percent, a 33 basis-point advance this week.
Russian companies face about 373 billion rubles ($10.7 billion) in tax payments next week, according to Sberbank CIB. The currency tumbled yesterday cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most since September 2011 after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. announced new sanctions against some Russian companies and a Malaysian Airlines jet was shot down over eastern Ukraine.
“Exporters were selling today and some long positions were closed” in foreign currencies, Aram Kazaryan, foreign exchange and interest-rates trader at OAO MDM Bank in Moscow, said by e-mail.
Crude oil, Russia’s main export earner, rose for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third day, climbing as much as 0.7 percent to $108.62 per barrel in London. The ruble added 0.4 percent to 47.42 against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro and strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ned 0.3 percent versus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank’s target basket of dollars and euros to 40.6476.

Poor Performance

Russia’s currency is down 6.4 percent against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 start of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third-worst performance among 24 developing-market currencies.
Foreign investors are already opening new positions, betting on ruble weakness, Kazaryan said.
A furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r devaluation beyond 36.50 per dollar may prompt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank to return to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreign exchange market, Sberbank CIB analysts led by Tom Levinson said in an e-mailed note. The bank may implement emergency measures before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ruble reaches cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 level at which it will intervene in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market -- 42.45 against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 basket of currencies, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysts said.
“Renewed sharp ruble depreciation will likely raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alarm at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank,” cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y said.
The central bank is due to hold its regular interest rate meeting on July 25.
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reporter on this story: Vladimir Kuznetsov in Moscow at vkuznetsov2@bloomberg.net
To contact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 editors responsible for this story: Wojciech Moskwa at wmoskwa@bloomberg.net Ash Kumar, Stephen Kirkland