Wednesday, January 28, 2009

Wells Fargo Corp Q4 08

--Revenue 9.8 bil, NI -2.55, EPS -0.79, missed expectation --deteriorating credit profile, but allowance / NPA reached 241%, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest among all major banks. --The charge off and asset credit quality is not acute compared to peers, indicating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 asset quality form Wachovia is fine. --With 99 bil equity, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company has enough capital to cushion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risky portfiolio, ~583 bil opinion --overweight its debt/equity

House Passes Stimulus Package

$819 Billion Jolt to Economy Aims to Reshape Education, Health Care; Deficit to Soar Article By JONATHAN WEISMAN, GREG HITT and NAFTALI BENDAVID The House passed an $819 billion tax-and-spending bill Wednesday, in a recession-fighting effort that would extend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reach of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy by reshaping policy on energy, education, health care and social programs. The House bill is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest single stimulus packages in history, almost equal to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire cost of annual federal spending under Congress's discretion. A parallel Senate measure, which is expected to come to a vote next week, is now valued at nearly $900 billion. Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bill, if enacted, would push cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal debt toward levels not seen since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second World War. The package embodies President Barack Obama's philosophy, stated in his inaugural address, that a nation in crisis has moved beyond "stale political arguments" over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size and reach of government. Although most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money -- about $526 billion -- will be spent in 2009 and 2010, spending on some programs, including student-loan programs, clean-water projects and housing assistance, is expected to last well beyond cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current recession. The House bill expands access to health care for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployed, represents perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest expansion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal government's role in education financing ever and begins what Mr. Obama has promised will be a push toward renewable energy that will continue throughout his presidential tenure. Also tucked inside is $335 million for programs that help prevent sexually transmitted diseases, and $50 million for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Endowment for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Arts. The Senate version includes $70 million for a supercomputer at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Oceanic and Atmospheric Administration and $75 million for smoking-cessation programs. The package, which would cost more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire Iraq War, would reverse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bush administration's approach to boosting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. That approach relied heavily on tax cuts that tended to put money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pockets of middle-class and more affluent Americans. The $275 billion in tax relief offered in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus package focuses more on lower-income families. It also includes business incentives to spur job creation and a $500 payroll tax holiday for workers. The 244-188 vote was not what Mr. Obama had hoped for. A week of presidential wooing -- including a visit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Capitol, a return visit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 White House by moderate House Republicans and a bipartisan cocktail party Wednesday night -- did not yield a single Republican vote. The president also lost 11 Democrats. View Full Image Getty Images House Minority Leader John Boehner, center, and every ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Republican voted against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus bill. House Republican leadership aides said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vote should force Democrats to compromise in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate, but White House aides were more sanguine. They said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 package in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate has already moved toward Republican positions on key issues, making GOP votes more likely. Mr. Obama has said he wants a final compromise version by Feb. 13. By providing enormous sums for social programs and changing many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rules to allow more people to take advantage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 programs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama plan has prompted some Republicans to complain that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill is becoming a back-door way to expand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 social contract. The long-lasting nature of some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 items, say Republicans, has as much to do with pent-up policy demands of a Democratic Congress and White House as reviving a flailing economy. "The strategy under this bill is to throw billions of dollars in every bureaucratic direction, and cross our fingers and hope for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best," said Rep. Ken Calvert (R., Calif.) Wednesday during debate on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House floor. "We need to compare cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of this package against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of doing nothing. The cost of nothing would be catastrophic," said Rep. David Obey (D., Wis.). Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longstanding policy fights cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill weighs in on is whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to mandate that broadband cables controlled by telecommunications and cable firms be open to any Internet content provider; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House bill includes language favoring open access -- so-called net neutrality -- that telecoms have long opposed. It also secures an expansion of unemployment insurance for part-time workers that Democrats have sought for more than a decade. And it would push cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector toward enterprises cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 free market has not favored, such as providing fast Internet access to rural areas and funding for alternative energy during a time of low energy prices. News, photos and background on key players and issues in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration's first 100 days from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WSJ and across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Web. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 education realm, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus aims more than $125 billion at bolstering public education, an unusual federal intervention in a sphere usually left to state and local governments. It calls for spending $20 billion on school and college renovations. There's anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $79 billion proposed for aid to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 states to help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m avoid education-related layoffs. In addition, more than $2 billion would go to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Head Start program, $13 billion to supplemental funding for high-poverty areas, and anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $13 billion for special-education programs. The plan provides $5 billion for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 construction and repair of public housing. Democrats say this will reduce a backlog of such projects and will mostly be distributed according to existing formulas. But Rep. Jerry Lewis (R., Calif.) depicts it as a quiet reversal of a 30-year trend of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government extracting itself from public housing construction. In an effort to directly help those hurt by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic downturn, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan provides $27 billion to continue unemployment insurance benefits through Dec. 31. It allots $9 billion to increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current benefit from roughly $300 to $325 per week. The bill also expands COBRA, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 law that allows a company's former employees to continue receiving group coverage. It would fund 65% of individuals' premiums for up to 12 months. And it allows workers older than 55, or those who have worked at a company for 10 years, to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir COBRA coverage until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y qualify for Medicare or find a new job. Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan's biggest departures is allowing those who are unemployed to enroll in Medicaid, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 health program for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor. It would temporarily expand Medicaid to allow millions of unemployed workers to qualify for benefits. Top House and Senate Democrats are also negotiating major changes to longstanding efforts to help workers who lose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir jobs to foreign competition. The Trade Adjustment Assistance program, created in 1962, would be broadened to cover a wider range of workers, including employees in service industries, from accounting to aircraft maintenance, lawmakers and congressional aides said. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sweeping measure moves to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full Senate next week, tussles loom that will eventually require Mr. Obama to referee differences between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House and Senate. The Senate is looking to add more business-friendly provisions, for example. Senate Finance Chairman Max Baucus (D., Mont.) is signaling a willingness to add amendments that would extend soon-to-expire tax breaks for U.S. timber companies, as well as strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n a provision already in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill that creates a tax benefit to encourage corporate debt restructuring. An issue of keen interest to a wide coalition of businesses, including real-estate, home builders and telecommunications companies, is a proposal added in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate to allow companies to defer taxes in 2009 and 2010 that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise owe for restructuring or retiring debt. As currently written, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill would require corporations to eventually pay back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes, and only applies when companies use cash to buy back debt. Behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scenes, a fight is brewing that pits Democrats from rural and urban areas against one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. At issue is how to divvy up $87 billion in spending on Medicaid, which is designed to ensure cash-strapped states don't cut services as a result of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession. Under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House bill, 52.5% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds would be doled out under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regular formula for annual Medicaid disbursements; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance would be parceled out under a new "bonus" program benefiting states with high unemployment rates. Who Gets What Critics say that "bonus" formula short changes poor rural states, where unemployment numbers are already high, but where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate of decline in jobs isn't as steep as in urban areas. "We are getting killed," said Sen. Conrad of North Dakota. The Senate's version would split cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds up differently, with 80% to be doled out under existing rules and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance spent under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "bonus" plan. Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost. The deficit, already in record territory, would likely reach between 10% and 12% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gross domestic product in 2009 and 2010, roughly double cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous peacetime record, according to projections by Decision Economics Inc., a New York economic forecasting firm. That's partly because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sheer size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 package, but also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term nature of some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 programs. Without fast action, federal debt levels could soon reach 100% of GDP, levels not seen since World War II, said Allan Sinai, chief economist at Decision Economics. That would put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same league as Italy, whose debt equals 104% of GDP. Democrats are focusing on rallying public support for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate vote expected next week. Mr. Obama met Wednesday morning with a corps of supportive chief executives and used cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 occasion to make his case that doing nothing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic slump isn't an option. "The workers who are returning home to tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir husbands and wives and children that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y no longer have a job, and all those who live in fear that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365irs will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next job cut, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need help now," he said to a group that included longtime allies Google CEO Eric Schmidt and Xerox CEO Anne Mulcahy. They are looking to Washington for action -- bold and swift." —Jane Zhang contributed to this article. Write to Jonathan Weisman at jonathan.weisman@wsj.com, Greg Hitt at greg.hitt@wsj.com and Naftali Bendavid at naftali.bendavid@wsj.com http://online.wsj.com/article/SB123315486943524321.html?mod=testMod

Banks Spur Market Bounce

By JON HILSENRATH and JONATHAN WEISMAN President Barack Obama's $825 billion stimulus package is hatching against a drumbeat of dour economic news, from plunging consumer confidence to a stream of layoff announcements, some at firms that stand to benefit from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan. The developments are raising new doubts about whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan will be enough, or come in time, to moderate an increasingly severe downturn. They also underscore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration's challenge: how to warn people that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan might not be a cure-all without painting an overly pessimistic picture. Economists have been ratcheting down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir already weak growth forecasts even as a large stimulus plan has become more likely. A weekly survey by Macroeconomic Advisers LLC, a research firm, shows forecasters think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is contracting at a 4.3% annual rate in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current quarter, much worse than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1.5% contraction predicted two months ago. Corning Inc., a New York producer of fiber-optic cable, flat-screen television supplies and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r products, said Tuesday that it would lay off 3,500 workers, or 13% of its work force, despite major provisions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus plan that could help cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company. More Defense Industry Lobbies for Piece of a Smaller Pie 01/27/2009 For Corning, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan could include $6 billion to $9 billion of new federal spending to wire community colleges, libraries and rural governments with high-speed Internet equipment. In addition to supplying fiber-optic equipment, Corning supplies products that could benefit from efforts to retrofit diesel truck engines. Corning's chief executive, Wendell Weeks, will meet with Mr. Obama Wednesday along with a number of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r chief executives to offer his support for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus plan. Still, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company has been hit so hard by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downturn that it is moving ahead with layoffs to meet its cash-flow targets. Daniel Collins, a Corning spokesman, said that while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus is likely to help, it isn't clear when, or how much. "You can't bank on hope," he said. Corning's announcement came a day after Caterpillar Inc., maker of earth movers that could be needed for infrastructure projects proposed by Mr. Obama, said it would lay off 20,000 workers in all. Several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r companies added to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tide with tens of thousands in work-force cuts. Ken Simonson, chief economist for Associated General Contractors of America, said that for suppliers like Caterpillar, inventory is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r problem. Construction companies "have a lot of equipment parked at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fence," he said. Even when stimulus funds start flowing, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be dusting off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earth movers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y already own or buying and leasing equipment from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r contractors with idle equipment. All else being equal, Mr. Simonson estimated that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan as currently formulated could create 1.8 million construction jobs in its first year. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sector has shed 899,000 jobs from its peak in September 2006. "There's going to be such shrinkage in private construction projects -- offices, hotels, retail, manufacturing -- and also declines in state and local funded projects that I'm guessing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus will just slow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decline," he said. Goldman Sachs economists say $1.2 trillion in fiscal stimulus is needed over two years to offset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sharp private-sector contraction. Many economists say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remainder of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downside. The consensus calls for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy to contract more in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n to begin growing slowly by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 middle of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year. White House aides are quick to damp expectations of a quick turnaround. The Caterpillar and Corning cuts are "consistent with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 view that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cavalry isn't coming that fast, and when it comes, it won't be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between life and death," one administration official said. The Congressional Budget Office estimates that $169 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $825 billion in stimulus will hit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of September and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bulk of it will show up in 2010 and 2011. The estimates point to one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 challenges of formulating an effective plan. Tax cuts can be implemented quickly, but many economists think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wouldn't stimulate much new spending because consumers and businesses are so keen on saving. Government spending would generate economic activity more quickly, but it is hard to ramp up right away. The one thing that is certain to flow from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus is a large increase in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal debt. Large government budget deficits are showing signs of starting to nudge interest rates on government debt higher, from very low levels. If that persists, it could eventually damp some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus-plan's benefits. Higher government rates raise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of borrowing not only for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury, but also for many private-sector borrowers, since corporate bonds and mortgage bonds are often benchmarked to Treasury yields. Bond markets have been hit by a flood of new supply of Treasury debt in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few weeks, a factor that some traders say has pushed up rates. The yield on a 10-year note hit 2.519% Tuesday, up from a little over 2.00% at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2008. A report this week by Decision Economics Inc., a New York economic-forecasting firm, says deficits in 2009 and 2010 will reach between 10% and 12% of gross domestic product, respectively, roughly double cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous peacetime records set in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Reagan years. It added that federal debt will soar from about 70% of GDP to more than 90% of GDP. Allan Sinai, chief economist at Decision Economics, says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rise in debt eventually will lead to slower economic growth and diminished standards of living in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. He nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less supports cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama stimulus plan. Write to Jon Hilsenrath at jon.hilsenrath@wsj.com and Jonathan Weisman at jonathan.weisman@wsj.com

Blagojevich Storms Media In Self-Defense Blitz

NPR.org, January 26, 2009 · Tick, tick, tick. That's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sound of Gov. Rod Blagojevich's career about to implode. The besieged Illinois governor is playing with a tricky admixture of self-importance, overexposure and downright showmanship. It may be only a matter of time. Tick, tick, tick. In Springfield on Monday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state Senate opened an impeachment trial. (The Illinois House voted to impeach him just over two weeks ago.) The governor is accused of abusing his power by, among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r charges, attempting to sell a U.S. Senate seat. Blagojevich says he is not participating in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proceedings because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rules are skewed against him. Instead, he is spending more time in prayerful meditation and hanging out with his family. Just kidding. In truth, he's going on a breakneck TV blitz: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Today Show, Good Morning America, The View, Larry King Live — all in one day! He's stretching his 15 minutes of fame into a couple of hours, minus commercial breaks. He is mounting an all-out "self-defense by public relations onslaught" strategy. When people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public eye — politicians, actors, sports figures — get in trouble, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y usually follow a pattern, says Gary Hoppenstand, who teaches popular culture at Michigan State University. "First cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are sorry. Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y go to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public to try to gain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sympathy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir audience." Blagojevich, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, "is being very belligerent, defiant, almost to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of absurdity," Hoppenstand says. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few days, Blagojevich has pointed out similarities between himself and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r mistreated heroes, including Nelson Mandela, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Rev. Martin Lucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r King Jr., Mohandas Gandhi and wrongfully accused cowboys in Hollywood movies. "He is saying that any discussion of character must be carried on in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 court of public opinion," Hoppenstand says. "He is trying to bypass cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 political structure." The irony, Hoppenstand adds, is that Blagojevich is critical of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media for how he is portrayed, but he is using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less. A Grandiose Tradition The relentless self-distribution by Blagojevich is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest episode in a great American tradition — a quest for grace via limelight. Self-help meets self-hype. He's following in a long line of human time bombs — some were found guilty of crimes; ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs were only accused of or suspected of wrongdoing — whom a mesmerized public watches in mouth-agape disbelief. The prime example is O.J. Simpson. Tried for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1994 murder of his estranged wife, Nicole Brown, and her friend Ronald Goldman, Simpson was found not guilty. He set out to rehabilitate his reputation by giving interviews and writing a book. When uberhomemaker Martha Stewart was charged with insider trading, she snapped back with a full-page ad in USA Today in 2003 — and a Web site —proclaiming her innocence. Baseball demigod Roger Clemens took to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 airwaves in 2008 to deny any involvement with performance-enhancing drugs. Michael Jackson, Britney Spears and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs have launched self-promotional blitzes to try to burnish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir tarnished images. In trying times, ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r politicians besides Blagojevich have gone on self-publicity tours to try to hold on to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir power. Gary Hart turned to Ted Koppel and Nightline in 1987 to address charges of adultery. Bill Clinton was questioned by Steve Kroft of 60 Minutes — after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Super Bowl in 1992 — about accusations of philandering. Rep. Gary Condit, a California Democrat who had an affair with Chandra Levy, a young Washington intern, was interviewed by Connie Chung about Levy's disappearance in 2001. Public self-defense is not exclusive to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. A few years ago, Philippine President Gloria Macapagal Arroyo was accused of election corruption. Opponents called on her to resign. Instead, she staged a public campaign to maintain her power. From Charming To Alarming Tick, tick, tick. Now Blagojevich is all over television, saying that he considered appointing TV superstar Oprah Winfrey to fill cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate seat vacated by President Barack Obama. He chose former Illinois Attorney General Roland Burris instead and introduced Burris at a news conference that starred — tada! — Blagojevich. Incidentally, Burris himself went on a PR trek to convince a skeptical public that he was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right man for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job. Marina Ein, a Washington-based public relations maven, has handled publicity for celebs and politicians — including Gary Condit — through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 years. Asked about Blagojevich, Ein says, "I think what he ought to do is leave gracefully and write cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 book. He should get a power agent because he has an amazing story to tell. He has been an amazingly charismatic person." When something goes wrong in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lives of people who have outsized personalities, Ein says, "Often cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same force of character that made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m so charming serves in an exact way to deconstruct cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m."

Banks and Investors Face 'Jumbo' Threat

--delinquency rate of Jumbo mortgages rose to 6.9% from 2.6% a year earlier, still low compared to 17% delinquency rate for subprime --delinquencies of non-jumbo prime loans climbed to 2.1% from 0.8% --from 2002 to 2006, avg 0.5 tril jumbo loans were originated every year and 40% was securitized By NICK TIMIRAOS Rising defaults by affluent homeowners are raising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 specter of anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cloud over banks and investors, which could get stuck with thousands of expensive homes. About 6.9% of prime "jumbo" loans were at least 90 days delinquent in December, according to LPS Applied Analytics, a mortgage-data research firm. The rate was up sharply from 2.6% a year earlier. In comparison, delinquencies of non-jumbo prime loans that qualify for backing by government agencies climbed to 2.1% from 0.8% in December 2007. Jumbo mortgages average about $750,000 and can run as high as $5 million or more. More borrowers with such loans are being hit by layoffs that are spreading through practically every sector and pay level of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy. On Tuesday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Labor Department reported that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jobless rate rose in December in all 50 states, hitting at least 10% in Michigan and Rhode Island. States that suffered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest jumps in unemployment in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year include California and Florida, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest number of jumbo loans were made. That means trouble for banks that made those loans when times were good and investors who snapped up jumbo loans packaged into mortgage-backed securities. Defaults on jumbo mortgages tend to result in especially steep losses for lenders, because pricier homes are tough to sell in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current market. "There is more pain to come," says Herb Blecher, vice president of analytics at LPS. Last month, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mounting defaults prompted Moody's Investors Service to downgrade hundreds of tranches of prime jumbo loans sold to investors as securities. Moody's has downgraded more than 75% of all prime jumbo loans originated in 2006 and 2007 that carried cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top rating of triple-A. Columnist/Builder Faces Financial Crisis Tightened lending standards on jumbo mortgages leave columnist Nancy Keates in a bind. Even foreclosure is a possibility, something unimaginable when she began building her Portland home. Read Teardown Diary. From 2002 to 2006, banks originated an average of $557 billion a year in jumbo loans, according to Inside Mortgage Finance, a trade publication. About 40% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total was sold to investors as securities. Three lenders accounted for nearly half of all jumbo loans made in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first nine months of 2008. The top two originators, Chase Home Finance and Washington Mutual, both part of J.P. Morgan Chase & Co., made more than 25% of all jumbo loans, while Bank of America Corp. and Wells Fargo & Co. each accounted for 11% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jumbo market. Some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest financial institutions held on to many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir loans. Last July, J.P. Morgan disclosed that it had $34.4 billion in jumbo mortgages. Chairman and Chief Executive James Dimon acknowledged that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York bank expanded too aggressively into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market in 2007, particularly in places such as California, where home prices later collapsed. "We were wrong," Mr. Dimon says. "We obviously wish we hadn't done it." Jumbo mortgages aren't a big part of J.P. Morgan's loan business anymore; government-backed loans now account for more than 90% of originations. "We continue to make [jumbos] as an accommodation to customers," said spokesman Thomas Kelly. "It's not a big part of what we do." Jumbo loans shriveled when credit markets seized up in July 2007, and originations slid 71% to $87 billion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first nine months of 2008, down from $303 billion a year earlier. Only 7% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans made last year were securitized, according to Inside Mortgage Finance. Originations are expected to fall even furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r in 2009. Earlier this month, Wells Fargo stopped buying jumbo mortgages originated by mortgage brokers. The San Francisco bank still is making loans through retail channels. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r big jumbo-mortgage lenders still are advertising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir loans but have "intentionally priced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market" by charging high rates, says Peter Boger, operating chief at Ridgewood Savings Bank. The Queens, N.Y., bank was one of several regional banks, including Hudson City Bancorp, of Paramus, N.J., and Astoria Financial Corp., of Lake Success, N.Y., that increased jumbo lending in 2008. Conforming-loan limits top out at $625,000 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest-cost housing markets. To buy a more expensive home, buyers must put up larger down payments -- between 30% and 40% -- and pay higher mortgage rates. Rates on 30-year fixed jumbo mortgages stood at 6.87% last week, compared to 5.34% for conforming mortgages, a difference of 1.53 percentage points, according to HSH Associates, a financial publisher. "Your potential community of buyers for a particular house ... is smaller because you've got fewer people who can afford cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 payment," says Jay Brinkmann, chief economist for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mortgage Bankers Association. "That is going to have an impact on price." Some analysts believe tighter credit could be exacerbating jumbo defaults by making it harder to refinance. "Throughout 2008, even in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst of market conditions, conforming borrowers had some access to refinancing," says Navneet Agarwal, a senior mortgage-backed securities analyst at Moody's. "But most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private-label borrowers have been shut out." Nearly 25% of prime jumbo mortgages exceeded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 homes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y backed in September, according to Credit Suisse. That figure would increase to 42% given home-price declines of 15% over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next two years. The delinquency rate on jumbo loans still is far lower than that of subprime mortgages and Alt-A loans, a category between subprime and prime. Both those delinquency rates now exceed 17%. Write to Nick Timiraos at nick.timiraos@wsj.com

Tuesday, January 27, 2009

Fed Program That Calmed Debt Market Faces a Test

By LIZ RAPPAPORT This week brings one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first tests of success for a key Federal Reserve program that has calmed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term credit markets. About $230 billion of three-month debt that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed owns, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 form of commercial paper, is set to mature by Friday. The questions are: Will companies like General Electric or GMAC, which issue this short-term debt to pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bills and meet ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r near-term obligations, return to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open market racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than roll over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir debt with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank, which costs a lot more? Can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 still-fragile market absorb so much three-month debt in a single week without sending interest rates much higher? And is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed winding down this key program? The Fed launched cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Commercial Paper Funding Facility on Oct. 27 to buy short-term debt directly from companies amid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit market's seizure, following Lehman Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs' collapse. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, money-market funds, which are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main buyers of this debt, were hoarding cash to meet redemptions and companies couldn't obtain loans for much more than 24 hours, and at rates as high as 7% or more. Jeffrey Immelt GMAC says it is evaluating all of its funding options, while General Electric Chief Executive Jeffrey Immelt said last week cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm was cutting back its reliance on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercial-paper market. As of this past Thursday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed held $350 billion of paper in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 facility. That is close to 21% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $1.7 trillion market. "Unwinding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's programs is meant to be a natural process, and this is an early test of that," said Lou Crandall, chief economist at Wrightson ICAP. Some analysts predict cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed may see its CP purchases cut by half as issuers work cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way back into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open market. It is unlikely all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issuers will roll over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir debt for three months as some choose to sell at shorter maturities, of one or two months. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, like banks, may entirely buy back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir debt using cash cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have obtained by borrowing at lower rates, using debt guaranteed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Deposit Insurance Corp. Thursday evening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed will report its holdings for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prior week. Certainly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPFF program, along with several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, has helped smooth cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problems in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term credit markets. Money-market funds have been buying higher-yielding assets racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 safest short-term Treasury bills, which yielded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m 0% for several weeks. Investors have moved into "prime" money-market funds, which buy higher-yielding assets. Money-fund managers no longer fear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of "breaking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 buck," or having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of each share fall below $1, given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 myriad government programs that ensure liquidity to meet any surge in redemptions. Commercial-paper rates have also fallen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where borrowing from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has become less appealing because it costs more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open market does -- a phenomenon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed engineered. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 open market, companies can issue three-month debt at rates around 1% or less, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's rates are 1.24% for unsecured commercial paper or 3.24% for paper backed by assets' cash flows. The Commercial Paper Funding Facility isn't scheduled to expire until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of April, but as Federal Reserve Chairman Ben Bernanke explained in a Jan. 13 speech in London, "unwinding will happen automatically, as improvements in credit markets should reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need to use Fed facilities." The Fed's balance sheet has already shrunk since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 start of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, from $2.26 trillion on Dec. 31 to $2.04 trillion as of last Thursday. That said, it's still massively oversized from under $900 billion prior to Lehman's bankruptcy filing last September. About $60 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shrinkage came from allowing an older, now unnecessary, liquidity facility to expire. About $135 billion is due to a decline in short-term lending facilities, which were heavily used by banks and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r financial institutions to get through year-end funding pressures, according to Fed data. The remainder was due to modest ups and downs in a variety of facilities, and some currency valuation adjustments. Write to Liz Rappaport at liz.rappaport@wsj.com

Coming Glut Pushes Down Treasurys VS GE outlook

By DEBORAH LYNN BLUMBERG and MICHAEL S. DERBY Worries about coming government-debt issuance continued to weigh on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury market, sending prices lower again. Longer-term securities led Monday's losses, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 declines occurred across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve. The benchmark 10-year note was down 8/32, or $2.50 for every $1,000 invested, to yield 2.643%. The yield was up from 2.618% on Friday as bond yields rise when prices fall. The losses came as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government sold 20-year Treasury Inflation-Protected Securities, or TIPS, which took an unusual turn: Against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2.374% yield on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 when-issued version ahead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bidding deadline, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 security sold at a cheap yield of 2.50%. That is even as indirect bidders -- foreign and domestic institutional investors, including foreign central banks -- bought some 54% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $8 billion offered, in line with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent average. Barclays Treasury and TIPS strategist Michael Pond said some investors had bought TIPS ahead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auction as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y expected to see more demand after a strong auction of 10-year TIPS in early January. Uncertainty over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury's intentions -- last week, a quarterly questionnaire sent to dealers raised cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of a return of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 30-year TIPS as early as April -- led to less demand at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 auction itself, he said. Concerns about large amounts of funds governments will have to raise to finance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir stimulus plans has kept bond markets, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury market, under pressure in recent sessions. The U.S. is selling a total of $135 billion in debt this week; besides cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TIPS auction, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury sold $57 billion of Treasury bills on Monday. The Treasury will sell $40 billion of two-year notes and $30 billion of five-year notes later this week. Treasury prices fell every trading day last week as investors anticipated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 robust supply, as well as issuance longer term. "Bond markets remain in a somewhat sour mood," said strategists at RBC Capital Markets in New York. Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 February refunding is just around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corner. The government will auction three-, 10- and 30-year Treasurys cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second week of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 month. The auction sizes will be announced next week. Strategists at RBS Greenwich Capital expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury to sell a total of $66 billion, with $30 billion in three-year notes, $22 billion in 10-year notes and $14 billion in 30-year Treasurys. Midweek, investors will hear from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Open Market Committee, which is expected to leave rates unchanged at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ultra-low zero to 0.25% level. Some investors, though, are looking for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed to shed more light on its intentions when it comes to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possible buying of longer-term Treasurys. Policy makers have alluded to buying longer-term government debt as anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way of helping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. GE's Negative Outlook Is Retained by S&P Standard & Poor's Ratings Services said General Electric Co.'s fourth-quarter results won't change its ratings view on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conglomerate but noted that GE Capital likely will suffer more than it thought last month. At that time, S&P took cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first step toward potentially lowering its AAA credit ratings on GE because of funding concerns at GE Capital. That negative rating outlook remains, S&P said on Monday. It noted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business would have had a "significant net loss" were it not for a "substantial" tax credit that made up more than half of GE's profit for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter. S&P also highlighted GE Capital's credit losses, which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company now sees at $10 billion for 2009, up $1 billion from December. But despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 woes, S&P said GE Capital "will continue to outperform cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of its major financial institution peers," as it is on track to improve liquidity and cut funding risks and leverage. There have been concerns about GE's ability to maintain its top-tier credit rating while also not cutting its dividend. Executives said Friday that both can be done simultaneously. GE's industrial operations continue to report strong results, with cash balances and cash flow for 2008 coming at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher end of S&P's expectations. Those levels are expected to remain "robust" this year, said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratings firm, but be "somewhat" below 2008. —Kevin Kingsbury Write to Deborah Lynn Blumberg at deborah.blumberg@dowjones.com and Michael S. Derby at michael.derby@dowjones.com