Showing posts with label fraud. Show all posts
Showing posts with label fraud. Show all posts

Friday, August 07, 2015

Effect of Hacking on Stock Price, Or Not?

I read Brian Krebs story Tech Firm Ubiquiti Suffers $46M Cyberheist just now. He writes:

Ubiquiti, a San Jose based maker of networking technology for service providers and enterprises, disclosed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attack in a quarterly financial report filed this week [6 August; RMB] with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). The company said it discovered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud on June 5, 2015, and that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incident involved employee impersonation and fraudulent requests from an outside entity targeting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company’s finance department.

“This fraud resulted in transfers of funds aggregating $46.7 million held by a Company subsidiary incorporated in Hong Kong to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r overseas accounts held by third parties,” Ubiquiti wrote. “As soon as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company became aware of this fraudulent activity it initiated contact with its Hong Kong subsidiary’s bank and promptly initiated legal proceedings in various foreign jurisdictions. As a result of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se efforts, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company has recovered $8.1 million of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amounts transferred.”

Brian credits Brian Honan at CSO Online, with noticing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disclosure yesterday.

This is a terrible crime that I would not wish upon anyone. My interest in this issue has nothing to do with Ubiquiti as a company, nor is it intended as a criticism of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company. The ultimate fault lies with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criminals who perpetrated this fraud. The purpose of this post is to capture some details for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefit of analysis, history, and discussion.

The first question I had was: did this event have an effect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ubiquiti stock price? The FY fourth quarter results were released at 4:05 pm ET on Thursday 6 August 2015, after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market closed.

The "Fourth Quarter Financial Summary: listed this as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last bullet:

"GAAP net income and diluted EPS include a $39.1 million business e-mail compromise ("BEC") fraud loss as disclosed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Form 8-K filed on August 6, 2015"

I assume cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Form 8-K was published simultaneously, with earnings.

Next I found cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following in this five day stock chart.


5 day UBNT Chart (3-7 August 2015)

You can see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gap down from Thursday's closing price, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart. Was that caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud charge?

I looked to see what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial press had to say. I found this Motley Fool article titled Why Ubiquiti Networks, Inc. Briefly Fell 11% on Friday, posted at 12:39 PM (presumably ET). However, this article had nothing to say about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud.

Doing a little more digging, I saw Seeking Alpha caught cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud immediately, posting Ubiquiti discloses $39.1M fraud loss; shares -2.9% post-earnings at 4:24 PM (presumably ET).  They noted that "accounting chief Rohit Chakravarthy has resigned." I learned that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company was already lacking a chief financial officer, so Mr. Chakravarthy was filling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role temporarily. Perhaps that contributed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company falling victim to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ruse. Could Ubiquiti have been targeted for that reason?

I did some more digging, but it looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 popular press didn't catch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue until Brian Honan and Brian Krebs brought attention to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud angle of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earnings release, early today.

Next I listened to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 archive of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 earnings call. The call was a question-and-answer session, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a statement by management followed by Q and A. I listened to analysts ask about head count, South American sales, trademark names, shipping new products, and voice and video. Not until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 17 1/2 minute mark did an analyst ask about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud.

CEO Robert J. Pera said he was surprised no one had asked until that point in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 call. He said he was embarrassed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incident and it reflected "incredibly poor judgement and incompetence" by a few people in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 accounting department.

Finally, returning to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock chart, you see a gap down, but recovery later in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 session. The market seems to view this fraud as a one-time event that will not seriously affect future performance. That is my interpretation, anyway. I wish Ubiquiti well, and I hope ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs can learn from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir misfortune.

Update: I forgot to add this before hitting "post":

Ubiquiti had FY fourth quarter revenues of $145.3 million. The fraud is a serious portion of that number. If Ubiquiti had earned ten times that in revenue, or more, would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud have required disclosure?

The disclosure noted:

"As a result of this investigation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company, its Audit Committee and advisors have concluded that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Company’s internal control over financial reporting is ineffective due to one or more material weaknesses."

That sounds like code for a Sarbanes-Oxley issue, so I believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would have reported anyway, regardless of revenue-to-fraud proportions.

Friday, July 01, 2005

Credit Card Intrusion Detection

I just received a call from a computer at Citicards, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company that issued one of my credit cards. Twice in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few years that card was stolen by credit card number thieves. I found cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exchange with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer interesting.

First it announced that it was calling from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Citicards fraud department. Next it asked if I was "Richard Bejtlich," using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best pronounciation of my last name a computer could muster. (It's "bate-lik", by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way.) Then it asked me to verify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 zip code of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 billing address for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit card. At this point I figured providing a zip code was a low-risk activity, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 event this was a sophisticated social engineering attempt.

Once I "aucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365nticated" via zip code, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer asked if I had made a purchase of $6.37 yesterday at "fast food" something-or-ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. I recognized this as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dinner I bought at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 incredibly high-brow Chick-fil-A drive-thru window at 9 pm last night. I pressed "one" to validate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transaction. Next cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer asked if I had spent money at an automated data which I recognized as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gas I bought prior to driving to Columbia, MD. I validated that transaction. At that point cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer was satisfied. It told me to call 1-800-950-5114 if I had any concerns.

I believe Citicards alerted to my two recent transactions because I hardly use that card. It's also possible cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are edgy after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent CardSystems Solutions heist. It's even possible my card is on a watch list of some sort. Thanks to John Ward for pointing out I was probably working with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Citicards Fraud Early Warning program.

Friday, June 03, 2005

Counterfeiters Kill Subway Stamps

I had no idea losers were selling Subway stamps on eBay or just plain counterfeiting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Now Subway will end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 program. This is a good example of reacting to a changing threat environment. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stamp program was started in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980s, I imagine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 users were honest and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology to mass-produce look-alike stamps wasn't accessible to most people. Throw in high-quality printers and unscrupulous employees who steal and sell stamps, and we end up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current situation. Perhaps Subway will institute some sort of electronic rewards card to replace cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stamp system?