Tuesday, November 2, 2010

November 2 2010: Obama's wearing Herbert Hoover's concrete booties


Ben Shahn Hoover, Circle, Obama 1938
"A small girl sits in a tire in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yard of a Hooverville home in Circleville, Ohio"


Ilargi: To order cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 interactive video presentation (only $12.50!! ) of Stoneleigh's lecture "A Century of Challenges", which is getting lots of love and praise across Europe and North America, PLEASE CLICK HERE or click cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 button in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right hand column just below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banner.






Ilargi: Fittingly, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eve of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 World Series, it's show time, game time, take your pick, as in a crucial week for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, or so we're being led to believe, and most still down it hook line and sinker. In reality, though, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 die have long been cast, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 vast majority of you weren't looking, for instance because you were focused on yet anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r election, a stimulus plan or an Quantitative Easing announcement.

Me, I find it increasingly hard and bitter to pay attention. I see numbers float by like those from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BEA that claim US GDP is almost back to where it once was, and consumer spending is doing great. The only downside of it all, word is, is that poverty rates are soaring. Conclusion: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are a few dozen million Americans that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy simply doesn't need anymore.

Now, I don't want to get into a discussion about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ethics of this; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's plenty of ass-clowns out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re ready to defend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ethical implications of throwing out people by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curb. Still, one thing: some may think you can have a functioning society, with liberty, pursuit of happiness and all, in that situation. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are dead wrong. You can't have a society that eats its own and still can last. Such a society necessarily and per definition eats itself too.

The only thing that still does interest me in this is that it's all a big headfake. Surging stock markets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of millions of 99'ers and various ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r unemployed and homeless, practically assured by now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Christmas will consist of trying to find a spot in a manger if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can find one, begging for a few scraps of throw away food for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir children, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thought of lights and presents and cheer long re-allocated to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 place in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir minds where memories reside, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're lucky enough to have any such memories.

And that's not all. What those GDP and consumer figures tell me more than anything is that some of us have access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fake virtual money that mark-to-fantasy valuations create, and some do not. That's really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole entire story.

Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fake election between candidates who all have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir campaigns financed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exact same money sources, many of whom cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y pretend to oppose in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir election rhetoric. Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fake effort, number what(?!), I lost count, in a long line of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, to allegedly "rejuvenate" a real economy that's long since been pushing up daisies, taking more money that could have helped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manger dwellers to a humane existence, and showering it upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 happy few who can get away with losing all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir bets and still come back for more time and again.

Hold out your hand for billions, and you will be in high regard and your needs satisfied; hold it out for food, and you will be spat upon and kicked down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road.

Everyone's asking if and how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets will respond to one set of bad actors being replaced by anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r one, or "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest announcement by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed in decades" when Bernanke on Wednesday will reveal how many trillions he doesn't own but still has spending power over, will be passed on to a banking, gambling and mortgage lending cabal that's so far in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 red it should have been thrown overboard ages ago.

All this while WaMu is losing over 60% of its market value in one day today. Bad for JPMorgan, its new parent since 2008? You'd think so, but really, why should it be as long as Jamie Dimon can suckle at your painful breast anytime he feels like doing so? If you still don't get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 name of this game, I’ll say it once again:
"Heads You Lose, Tails You Die".

Me, I think it's high time for a new life, a new beginning, a new world, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's something fundamentally amiss here, it's not just superficial things that an election or a helicopter full of money could ever possibly hope to heal.

And yes, it looks like this new life will once again be born in a manger. Or a Hooverville, a Obamaville, or just one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 millions of deserted dilapidated foreclosed (or is it?!) homes across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 land. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sake of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 children, I’ll go with a manger.








Ilargi: The title for today's post comes from a Chris Whalen interview with Fox News, see below. I don’t like borrowing lines, but this one's long been a staple at The Automatic Earth. Whalen evokes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exact same picture Stoneleigh's been talking about for years in "A Century of Challenges" (order it here), and I quote:

Stoneleigh:
[Hoover] was probably one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best qualified people who ever ran for president in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States, but had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 misfortune to win by a landslide in 1928 and preside over a depression about which he could do absolutely nothing. [..] He went down in history as an abject failure and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are lessons this president (Obama) probably should have learned before he ran. The two [candidates] that ran cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last time were competing for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poison chalice.

And, unfortunately for racial harmony in this country, Mr. Obama won, and as much I like him considerably more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative, I still think [..] cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are dangers to putting him in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Oval Office when America did because I think when someone goes down in flames, I can see that inflaming considerable amounts of tension and I think that's very, very unfortunate for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country as a whole.








Ilargi: In view of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 delusion we encounter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se days, wherever we look, I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no better antidote than this great interview Stoneleigh did yesterday afternoon with Carolyn Baker.







Psychological Inoculation For A Century Of Challenges: Carolyn Baker Interviews Nicole Foss

An exclusive interview with one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most astute minds in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world of finance whose insights offer crucial preparation for living in a post-industrial world


November, 2010, Boulder, Colorado: Nicole Foss, also known as Stoneleigh, senior editor of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 The Automatic Earth, generously gave me an hour of her time this week during anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of her U.S. tours in which she is lecturing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global financial crisis and answering questions from countless individuals who are preparing for its most dire ramifications. Her online presentation "A Century of Challenges" is a must-watch, complete with Powerpoint slides which de-mystify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world of finance that often leaves our heads spinning and our eyes glazed. I sat down with Nicole here in Boulder a few hours before her presentation in Littleton and asked her some key questions about global economic meltdown and its implications for all of us.

Foss originally studied biology and environmental science and acquired two law degrees. She wanted to understand globalization and its effects on peripheral societies and used her law degrees not to practice law, but to grasp how power relationships work. She was intrigued by how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 law codifies and legitimizes existing hierarchies and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n facilitates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conveyance of wealth from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 periphery to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 center. Naturally, she reasoned, "If I want to really understand how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world works, I have to understand money." No, Foss did not earn a degree in finance, but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, studied it on her own for about 15 years. In addition, she delved deeply into energy studies and connected cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dots between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two disciplines.

Foss was born in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK but grew up in Canada and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n spent more time in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK as an adult, later returning to Ontario. There she ran cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Agri-Energy Producers Association of Ontario which focused on farm-based biogas. People began asking her to come and do talks on a variety of topics, and as she continued studying finance, she started pulling all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 information togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, ultimately creating her current "Century of Challenges" presentations and with her husband and writing partner, Ilargi, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Automatic Earth blogspot which is nearly three years old. They now live in Ottawa.


CB: What is your greatest concern at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment in terms of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economic crisis?

Nicole: That it could unfold very, very quickly. Because deflation is a swing of poverty feedback, it can take awhile to build up. If you try to explain to people what's coming, because it doesn't happen instantly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y tend to go back to sleep. The thing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to understand, however, is that when it does hit a tipping point, a kind of critical mass, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it can unfold exceptionally quickly. Then it's very much like having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rug pulled out from under your feet. So I tell people all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, prepare now because it's better to be two years too early than five minutes too late. You can't play with this sort of thing. In September, 2008, we came within a few hours of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banking system seizing up, and that could easily happen again. People wouldn't get a lot of notice. For anyone who's not in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meeting room-it will be too late by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y find out. My worry is that if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are an enormous number of people who just had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rug pulled out from under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir feet, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're going to run around like headless chickens, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 human over-reaction to events will be really responsible for a large percentage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact.

So what I try to do is provide a kind of psychological inoculation. People are going to be afraid, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're going to be angry. People who are angry and afraid are easily manipulated. If you look at Orwell's 1984, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Two Minutes' Hate in that book was really to get people thoroughly into that unthinking frame of mind and keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re so you could basically tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m whatever you want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to believe. So I try to tell people that this is coming-this is what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 herd is going to do. When people are angry and afraid, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't do anything useful; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y play an enormous blame game, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're susceptible to manipulation by demagogues. A whole political culture could take a giant leap in a different direction which could be a substantially negative direction that could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n have horrendous impact on everyone else. Until people recognize that that is coming, and see it for what it is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be susceptible to it.

I tell people to spend time in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Transition Movement or various ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r positive initiatives as well, but all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se initiatives have in common building things from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground up in a truly positive, constructive way. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 head space that people need to be in because if we can blunt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 human over-reaction, we can lessen cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 impact of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 event itself. I don't know that I can make this happen on a wide scale, but if I can have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest possible effect, even if it's not that much, it's something, and we can only do what we can do.

My great worry is that we could see everything unfold very quickly, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole political culture gets derailed in a fascist, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ocratic direction.


This is certainly where it's going already in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States.

Yes, it is unfortunately, and this is a tremendous concern. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 event of this, everyone's life gets much, much more difficult.


In this extraordinary presentation that you're doing called "A Century of Challenges," you argue that ongoing deflation is more of a threat than inflation. Can you briefly explain this?

What we've lived through is essentially a giant credit expansion. Credit expansions create mutually helpful and mutually exclusive claims. They are excess claims to underlying real wealth. Sometimes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Peak Oil community, people see energy as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only cause of everything, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y would say you have to run out of energy to have a collapse. I would say you really don't because when you create what is effectively a Ponzi scheme, you create excess claims to underlying real wealth. For one thing, it's virtual wealth, so you can create a bubble without an enormous subsidy of energy because you're creating something that isn't really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n because it is a Ponzi scheme, it is inherently self-limiting, and it will crash, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n what happens finance becomes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key driver to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 down side. So energy is a huge driver going up, and finance is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key driver on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way down because it's much shorter term. So what deflation is, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extinguishing of excess claims to underlying real wealth. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where people realize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are playing a giant game of musical chairs, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's only one chair for one hundred people. So you can imagine when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music stops how this plays out. This is no slow squeeze but a frantic grab for a chair-that is, pieces of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying real wealth pie.

Once you have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of excess claims of wealth, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's nothing anyone can do to prevent those from being extinguished at some point. We have to go through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period where that happens because credit is in excess of 95% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply. The crash of credit, which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 virtual wealth portion, crashes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply is money plus credit relative to available goods and services. When you collapse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supply of credit, you're collapsing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money supply. That is deflation by definition. So anyone who isn't looking at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of credit is going to make mistakes as to where things are going.

I mean we really have to take into account cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that credit is going to crash. There's going to be a massive de-leveraging. People say, "Oh well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll print cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way out," or "Quantitative easing will just keep things going forever." Only extremely limitedly can you keep kicking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 can down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road. And things like quantitative easing are not inflationary because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no money getting into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy. It's a game of smoke and mirrors, ie., "We'll tell people we're pumping all this money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system to restore confidence. Maybe if we restore confidence, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y won't all run out and take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank." But it isn't going to work; it only appears to work during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period of a rally. A rally is just a resurgence of confidence and a renewed suspension of disbelief. And when you have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 psychology of a rally, that supports whatever anybody's trying to do and makes it look like it works. But it's really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 psychology that's making it work.

I think we're about to move to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 down side now. The current rally is finishing-it's rolling over and so for QE2, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will not be that supportive psychology, and when that is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, everything central authorities try to do will fall flat on its face. This quantitative easing is not going to work; it's not inflationary. If you try to print, what ends up happening is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond market will kill you, so you end up with your interest rates shooting up, not just for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government, but for everybody. Trying to print your way out of it just gets you to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cliff even faster.

I really see this as critical. You have to go through deflation.



So what do you think is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. dollar?

I think that for a year, maybe longer, it will probably do quite well compared with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r currencies. I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will eventually be a lot of capital flight out of Europe to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. That will probably prop up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar significantly whereas cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Eurozone is going to get smaller.


So this will keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar strong for awhile?

For awhile, but it's not a long-term bet. Cash is no long-term bet. It's a way to preserve capital through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great de-leveraging, so cash is king during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period where you're going through deflation. Hold cash to start with, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n move to hard goods at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point where you can afford it. Hard goods are things like land, tools, and barter goods-all things that perform real functions. Don't go into debt to do it, and don't use up every last penny you have. The next 2 to 5 years are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best times to do this. You ride out deflation in cash, and you ride out inflation in hard goods. I think that beyond a year or two, what you get is a really chaotic currency system. The speculators will have a field day with it. At that point, it doesn't matter what your dollar is worth in terms of someone else's currency but what it is worth in terms of milk and bread.


What do you think about alternative, local currencies?

They are an inherent part of relocalization, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't tend to last all that long because one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y work is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's economic activity going on. And, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are very successful, governments tend to shut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m down. So what I tell people is, by all means do it, but when you do, regard yourself as living on borrowed time. If you do this with a fired up sense of urgency, you can probably accomplish a lot in a year or two.

Time banks are great too because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y build relationships of trust. This is something that is absolutely critical, and it's one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons that Transition works. What you get in times when you're having any kind of contraction, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trust horizon collapses. So all of a sudden, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 institutions people used to trust are now stranded beyond cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trust horizon. And where you do not have trust at that level, you lose political legitimacy, and without political legitimacy, without a general sense of buy-in at that level, you end up with surveillance and coercion as a substitute. That is where I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national institutions are going. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trust horizon collapses, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things that work are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things that are still within it. This is why local currencies and time banks work. Relocalization works because you can get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same kind of buy-in for local strategies that you once had at a much higher level.

Relationships of trust are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absolute foundation of society in all times. That's what Transition and similar initiatives are about, and initiatives like this really can be successful even in very hard times.


So what about several friends pooling resources and starting a small business togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r-a business that provides goods or services that people need?

Pooling resources is great, but borrowing money is not. In a deflation, almost no money is changing hands, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore, you have almost no economy. At that point, if you have a business and have to service a debt, forget it-you're gone. Therefore, good preparation means borrowing no money at all.

Investing in skills is a very good idea. Being able to build and repair things is going to be an incredibly valuable skill. There's so much planned obsolescence in our economy that if someone can keep a washing machine designed to last only four years going for ten, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have a very valuable skill. Also, people setting up some kind of health clinic when healthcare is no longer available will be a phenomenally valuable service for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir community.

For all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 systems that fail-systems that have been built from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top down, we must build parallel structures from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground up. If we don't, when centralized systems start to fail, we have to provide parallel structures or we won't have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Often, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provision of services is more valuable than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 provision of goods.

We're going to get away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea of material wealth in general, so a lot of things that we currently regard as essential, we will come to understand are not.


What are some key areas in which people should prepare for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worsening collapse of industrial civilization?

Basically, people have to be prepared for our centralized life support systems beginning to fail. They don't fail all at once, but all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se centralized systems that we provide from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top down are going to get less reliable. Not that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y go away instantly, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get rationed, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are only available at certain times. Of course, we're not used to living that way, and for some people that will be catastrophic.

People could pool resources, get a little mini-van and set up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own local bus service with it. People will most certainly need to create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own food co-op's, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can also create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own community renewable energy infrastructure. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scale is kept local, people will accept it far more readily than structures that are beyond local scale and simply imposed on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Community powered wells are also anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r possibility depending on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 area of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world in which you reside. Different things will work in different places. Community water filters would be a great option if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 water coming out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tap is a little if-y-of course assuming that water is coming out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tap.

People have to be creative and ask: What am I getting from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top down, and how else could I get that instead? This is being resilient.

Groups of teachers can get togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r and create a small community school when public education goes away or if and when it becomes a mandatory, government-managed system of indoctrination. Of course this depends on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 particular community and if and how a government system operates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmore, a lot of people in rural areas are just not going to be able to get to schools as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 busing system collapses.

We must be aware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of political legitimacy which we are seeing right now in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. elections. In some communities that are crumbling economically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is little interest in politics at all. In fact, politics is perceived as a one-way street in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government extracts tax revenues, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 community gets almost nothing in return. At that point, government becomes completely predatory.

Right now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government is completely between a rock and a hard place because in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worsening foreclosure debacle, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government tells cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people that it will not reinforce fraudulent mortgages against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks collapse, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people are not happy about that. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government comes down on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks, which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are more likely to do, and tells cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people that fraudulent mortgages are going to be enforced against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, people are going to be furious. This has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential to absolutely explode in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 administration's face. There are no solutions to this.

This will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number one culprit in public opinion for what's coming. What's coming was coming anyway, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure mess will be seen as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cause. We are a rationalizing, not a rational, species. There are people right now who are very wealthy but may well be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 street and lose everything in a few years. Therefore, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elite are going to be much more elitist in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. The insiders who know that you have to have liquidity are just sitting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir cash waiting to buy everyone else's assets for pennies on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar. That lasts until people have nothing left to lose and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pitchforks, which at some point cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will do.


So tell us about your tour of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. that you're just now completing. How have you been received, and what is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mood among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people you have encountered?

This tour has been very successful, and I've done multiple tours before this in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., and I've done two months in Europe. I drive, don't fly, and don't stay in hotels. The reception has been phenomenal. People have been really interested in hearing what I have to say, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're very appreciative. It's providing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tools cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y need to navigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. I've never had a really skeptical audience.


Your future projects?

I'm thinking that I'll need at least a year for traveling. I'll be doing a conference in Michigan and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n I'll be speaking at a biodiversity conference in Belgium, invited by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Belgian government. I'll be in England for a week and down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 west coast of France and into Spain. I'll also be going to Germany to work with Transition Germany, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Bank of Poland called me up and wants me to go cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. I keep my flying to a minimum because I don't like it, and I think we're going to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind of deterioration of air travel that we saw in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 70s. When people are in an unconstructed frame of mind, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cut corners, and when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't have a lot of money and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a lot of consolidation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry, that is a recipe for multiple disasters.

Thank you so much Nicole for your time and incredible insights. It sounds like you'll be back in Boulder in January, and I can't wait.












Chris Whalen: Obama's wearing Herbert Hoover's concrete booties






The Fed's $1 Trillion "Bazooka" Will Get Rolled Over The M-1 Tanks Of Deleveraging And Devaluation
by Charles Hugh Smith - Of two minds

Given that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy faces $15 trillion in writedowns in collateral and credit, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's $2 trillion dollars in new credit/liquidity is insufficient to trigger eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r inflation or anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r speculative bubble.

"Don't fight cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed" is supposed to be a strong argument for being bullish on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy and stocks. We all know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve is about to unleash a torrent of money into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial markets via its QE2 (quantitative easing) campaign of buying Treasury bonds directly and pulling various ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r monetary levers to open cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidity gates.

But before we succumb to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 excitement that accompanies cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unleashing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's supernatural powers, perhaps we should look at some numbers first.

Size of U.S. economy: $14 trillion. Probable size of QE2: $1 trillion. That means QE2 is perhaps 7% of GDP. Even a whopping $2 trillion QE would equal about 14% of GDP.

In contrast, by some measures China opened cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 floodgates of credit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tune of fully 35% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir GDP to combat cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contraction caused by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global financial meltdown in late 2008: China's Creative Accounting.

How much collateral and credit will be destroyed as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy rolls over into recession/depression in 2011-14? Based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest (September 17, 2010) Fed Flow of Funds, here is my back-of-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-envelope estimates of losses yet to be booked in assets (collateral) and credit (debt):

1. Residential real estate: current value, $18.8 trillion. Estimated value in 2014: $13.8 trillion, i.e. a decline of $5 trillion or 26%. If all impaired mortgages are written down or sold for fair market value, I am guessing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full $5 trillion will need to be written off by somebody, somewhere.

My 26% estimate is conservative; according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Case-Shiller Index chart, a decline of 40% would be required to return cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 index to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year-2000 level.

S&P/Case Shiller home prices
Image: Standard and Poor and Fiserv


2. Commercial real estate (CRE):  The Flow of Funds only reports "nonfarm nonfinancial corporate business" so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CRE number of $6.5 trillion is a few trillion light (that is, we need to add in CRE owned by financial corporations). I am estimating writedowns of $3 trillion--a number ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs have also guesstimated.

Empty malls, empty office parks, empty warehouses, empty retail: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're all worth essentially zero. The cost of bulldozing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m is higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir auction value.

3. Consumer durable goods: All this "stuff" is supposedly worth $4.5 trillion, but when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 millions of bulging storage units are emptied and sold, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual market value of all this will be more like $3 trillion at best. So knock off anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $1.5 trillion in collateral.

4. Corporate bonds: A huge steaming pile of junk bonds have been sold in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last year, bonds which will be four paws to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sky once inflated profits and corporate balance sheets adjust to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2011-14 reality. Let's tag cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 losses here at $1 trillion, which is probably conservative.

5. U.S. stocks: Roughly $14 trillion: $6.7 trillion owned outright, $4 trillion in mutual funds and anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $4 trillion in pension funds (which total about $11.6 trilion total). Once skyhigh estimates of future profits fall to Earth and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk trade fades, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n equities will get a $4 trillion haircut (i.e. cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are about 30% overvalued).

Investors are already exiting equities as an asset class (once burned, twice shy, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y've been burned twice in 8 years) and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next downturn will accelerate this prudence:

belief fades

6. Equity in noncorporate business: The Fed sets this at $6.6 trillion, and as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy rolls over, households and business deleverage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir massive debts and taxes rise, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n a fair accounting of this non-publicly-traded equity would probably drop by at least $1 trillion.

I consider each of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se estimates to be conservative, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y total $15 trillion. The Fed estimates total assets of households and nonprofits (which is of modest size compared to households) at $67 trillion, and net worth at $53 trillion (that is, liabilities are "only" $14 trillion).

A reduction in collateral of $15-$20 trillion (including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $3 trillion in CRE losses) would still leave tens of trillions in assets. But it would certainly impair cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy's ability to leverage up trillions more in new debt.

Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, uncollectible, impaired or defaulted debt would have to be written down or written off. Those holding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt--cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "too big to fail" banks--would be bankrupted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se reductions in collateral.

This is an essential function of classic Capitalism--"creative destruction" and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disavowal of uncollectible or impaired debt.

So how do you generate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "modest inflation" which is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's stated goal when $15 to $20 trillion in collateral and credit are disappearing from balance sheets? How do you goose credit enough to inflate a new asset bubble?

Well, I suppose you could create $15 trillion out of thin air and try to get households and businesses to borrow it, but that still wouldn't create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand for goods and services which undergirds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy.

The Fed might make $15 trillion in new credit available and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only people wanting to borrow it are speculators within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Power Elites who can rig cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir favor.

Gee, that sounds like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present. Did all that previous QE solve any of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy's structural imbalances? No, it simply bacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365d balance sheets with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 magic of "extend and pretend."

Excessive debt and speculative bubbles cannot be "fixed" with additional doses of debt and speculation. The Capitalist reality is this: if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed truly wanted to fix cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than protect its over-extended, debt-ridden Financial System, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it would force cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidation of trillions in bad debt and force a "marked to market" valuation on every balance sheet, household and corporate alike.

Instead, we have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "don't ask, don't tell" method of calculating asset values.

Anyone who believes a meager one or two trillion dollars in pump-priming can overcome $15-$20 trillion in overpriced assets and $10 trillion in uncollectible debt may well be disappointed.

The Fed's tinny little QE "bazooka" will be rolled over by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 M-1 tanks of deleveraging and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recognition of $15-$20 trillion in losses.





The Q Ratio Indicates a Significantly Overvalued Market
by Doug Short - dshort.com

Note from dshort: The charts below have been updated based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 October monthly close of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vanguard Total Market ETF, which I use for extrapolating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio up to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present.


The Q Ratio is a popular method of estimating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fair value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market developed by Nobel Laureate James Tobin. It's a fairly simple concept, but laborious to calculate. The Q Ratio is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total price of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market divided by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 replacement cost of all its companies. The data for making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 calculation comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve Z.1 Flow of Funds Accounts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States, which is released quarterly for data that is already over two months old.

The first chart shows Q Ratio from 1900 through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter of 2010. I've also extrapolated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio since June based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of VTI, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vanguard Total Market ETF, to give a more up-to-date estimate.



Interpreting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ratio

The data since 1945 is a simple calculation using data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve Z.1 Statistical Release, section B.102., Balance Sheet and Reconciliation Tables for Nonfinancial Corporate Business. Specifically it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio of Line 35 (Market Value) divided by Line 32 (Replacement Cost). It might seem logical that fair value would be a 1:1 ratio. But that has not historically been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case. The explanation, according to Smicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs & Co. (more about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m later) is that "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 replacement cost of company assets is overstated. This is because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term real return on corporate equity, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 published data, is only 4.8%, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term real return to investors is around 6.0%. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term and in equilibrium, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two must be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same."

The average (arithmetic mean) Q ratio is about 0.70. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart below I've adjusted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio to an arithmetic mean of 1 (i.e., divided cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio data points by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average). This gives a more intuitive sense to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers. For example, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 all-time Q Ratio high at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tech Bubble was 1.82 — which suggests that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market price was 158% above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 historic average of replacement cost. The all-time lows in 1921, 1932 and 1982 were around 0.30, which is 57% below replacement cost. That's quite a range.



Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Means to an End

Smicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs & Co., an investment firm in London, incorporates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir analysis. In fact, CEO Andrew Smicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs and economist Stephen Wright of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of London coauthored a book on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio, Valuing Wall Street. They prefer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 geometric mean for standardizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio, which has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect of weighting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mean. The chart below is adjusted to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 geometric mean, which, based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same data as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two charts above, is 0.65. This analysis makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tech Bubble an even more dramatic outlier at 179% above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 (geometric) mean.


The More Complicated Calculation of Tobin's Q

John Mihaljevic, who was Dr. Tobin's research assistant at Yale and collaborated with Tobin in revising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio formula, uses a more complex formula based on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Flow of Funds data for calculating Q. The formula is explained in detail at Mihaljevic's Manual of Ideas website. The chart below uses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mihaljevic/Tobin formula for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q calculation.



I would make two points about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more intricate formula. First it produces results that are remarkably similar to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 simple calculation (first chart above. Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart here differs somewhat from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 version posted at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Manual of Ideas website (reproduced here), even though my chart uses cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Manual of Ideas calculation formula. I've corresponded with John about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 differences, and he explained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as an artifact of undocumented revisions to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's Flow of Funds data. The Manual of Ideas Q Ratio is updated quarterly when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest Z.1 numbers are released, and no changes are made to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ratio for previous quarters. My charts were built from scratch with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 historic Z.1 data with any undocumented revisions included.

Note: My calculations with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last two Z.1 releases confirm John's explanation of undocumented Fed tinkering with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 older data. The changes are relatively minor, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have resulted in over a dozen quarterly Q modifications ranging from -0.01 to +0.02, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upward adjustments clustered toward cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent quarters.

Extrapolating Q

Unfortunately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio isn't a very timely metric. The Flow of Funds data is over two months old when it's released, and three months will pass before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next release. To address this problem, I've been making extrapolations for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more recent months based on changes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 VTI, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Vanguard Total Market ETF, which essentially becomes a surrogate for line 32 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data. The last two Z.1 releases have validated this approach. The extrapolated ratios for July through October are 0.97, 0.92, 1.00 and 1.04.

Bottom Line: The Message of Q

The mean-adjusted charts above indicate that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market remains significantly overvalued by historical standards — by about 48% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 arithmetic-adjusted version and 60% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 geometric-adjusted version. Of course periods of over- and under-valuation can last for many years at a time.

Please see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 companion article Three Market Valuation Indicators that features overlays of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Q Ratio, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 P/E10 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regression to trend in US Stocks since 1900. There we can see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent to which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se three indicators corroborate one anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.


Note: For readers unfamiliar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P Composite index, see this article for some background information.




Fed Risks Its Credibility on a Bowlful of Mush
by Caroline Baum - Bloomberg

It's all over but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 voting.

After all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 speeches and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 posturing, after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trial balloons and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 press leaks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve probably will announce anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r round of quantitative easing at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conclusion of its two-day meeting Wednesday. The Fed embarks on this program with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intention of lowering yields on long-term Treasuries, which in turn will bring down mortgage rates and corporate bond yields. Surely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re must be two or three households holding back on a home purchase because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 30-year mortgage rate at 4.2 percent is too onerous.

If QE1, which entailed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchase of $1.4 trillion of agency debt and mortgage-backed securities (in addition to $300 billion of Treasuries), was about credit easing, QE2 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n is about prices. I have yet to hear any Fed official talk about Q, about increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quantity of money -- specifically bank reserves -- which is where quantitative easing gets both its name and its heft.

Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is operating under a misconception about how QE2 will reduce unemployment and raise inflation, or it has failed to communicate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transmission mechanism to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public. Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is a plus. About cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best thing anyone can say about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 well- advertised and anticipated QE2 is that it won't do much good. The worst thing is that it will inflate asset prices, which we don't call inflation.

'Violently Wrong'
Because Fed chief Ben Bernanke has been unwilling to admit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role low interest rates played in puffing up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing bubble, he sees little risk from furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r easing, according to Stephen Stanley, chief economist at Pierpont Securities LLC in Stamford, Connecticut. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, he says, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's output gap models, which measure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between actual and potential growth and were "violently wrong in 2003 and 2004," reinforce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 majority view that deflation is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real threat.

Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's stated tactic of raising inflation expectations to lower real interest rates, a flawed concept even though it has succeeded splendidly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short term. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two months since Bernanke first hinted at QE2 in his Jackson Hole, Wyoming, speech, five-year inflation expectations five years from now, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's preferred measure extrapolated from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield differential between nominal and inflation- indexed Treasuries, have risen from about 2 percent to 3 percent.

Tortured Logic
So taken is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 notion that higher inflation expectations are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 route to salvation that it has commissioned research on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subject. Last month, three Fed Board economists published a paper claiming that with overnight rates near zero, an oil price shock would be a plus for growth.

The "burst of inflation" from an increase in oil prices stimulates interest-rate sensitive sectors of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authors claim. (Aren't higher oil prices a relative price increase unless cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed prevents ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r prices from falling?) "In fact, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in oil prices is gradual, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 persistent rise in inflation can cause a GDP expansion," cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y write. Where are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 speculators when you need cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m?

Ten years ago I wrote a column titled, "Fed Chairman Ali Naimi Has a Nice Ring to It," referring to Saudi Arabia's oil minister. The piece debunked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that oil prices can do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank's job. Maybe I was wrong. If you believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 research, we should be rooting for one of those old-fashioned oil shocks, circa 1973 and 1979, to fix what ails cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy!

Flawed Analysis
Raising inflation expectations to lower real long-term rates has two flaws. First, it assumes nominal rates don't move. (The nominal rate consists of a real rate plus a premium for expected inflation.) Nominal rates could easily rise in sync with inflation expectations, leaving real rates unchanged. The second reason has to do with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's credibility: real, expected and long-term. "Credibility against deflation is tied to credibility against inflation," says Marvin Goodfriend, professor of economics at Carnegie Mellon University's Tepper School of Business in Pittsburgh.

What Goodfriend means is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 independence and operational capacity" to fight inflation and deflation via its control over bank reserves. What it doesn't have is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 luxury of overshooting to fight deflation, producing more inflation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short run, when expectations have been manipulated higher. (While I agree with blogger Mish Shedlock that inflation expectations are "elegant nonsense," I'm using cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's framework to critique its logic.)

'Late in Coming'
Almost two years have elapsed since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank pushed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funds rate to near zero. In that time, policy makers have failed to explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 framework for fighting deflation, Goodfriend says. Without that framework, it has to take risks with policy. "The action is premature; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 framework is late in coming," he says of QE2. It would be better to stabilize inflation expectations in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1 percent to 2 percent range, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's implicit target since 1996, and provide a coherent framework for understanding how its actions affect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy and prices.

Under Bernanke, monetary policy has become enamored with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea that "communication and expectations adjustment is where all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leverage is," says Timothy Duy, director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Oregon Economics Forum at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 University of Oregon in Eugene. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has failed to communicate its framework for fighting deflation, as Goodfriend says, and if expectations aren't your cup of tea, no wonder you're nervous. Bernanke is headed into uncharted waters with no compass, no radar, and no stars to guide him.

The good news is he's got plenty of fuel. The bad news: His only rations are gruel.




Captain Bernanke on course for icebergs
by Edward Chancellor - Financial Times

This week Ben Bernanke is likely to announce a new programme of “large-scale asset purchases”. The aim of quantitative easing is to dispel deflation and reduce unemployment. Yet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 plan is beset with controversy. It’s not clear whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r it will have much effect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy or whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve chairman has fully considered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long-term consequences of his unconventional policy. Investors have already bid up asset prices in anticipation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank’s move. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial gains from quantitative easing are a fool’s gold.

It is generally agreed that a bout of quantitative easing in 2008 succeeded in calming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets. But conditions are different today. The credit system is not dislocated and banks are willing to lend, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed’s survey of senior loan officers. The problem is not with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supply of credit but with lacklustre demand from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 private sector. Any new money created by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank expanding its balance sheet may well end up adding to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 existing pile of more than $1,000bn of excess reserves in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banking system.

Quantitative easing is also intended to reduce unemployment, which remains at very elevated levels. But much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current unemployment may be structural in nature. People who can’t find a job because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong place with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong skills won’t find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir prospects improved by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank acquiring Treasury bonds. Nor will lower rates help many consumers. After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent decline in house prices, about half of US homeowners find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves owing more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes are worth and are thus unable to refinance. And since long-term rates in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US are already so low, quantitative easing is unlikely to promote much new business investment.

Mr Bernanke is tilting at windmills. Not only is deflation absent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, it is arguable whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r mild deflation is economically damaging. And even if it were, no one knows whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r asset purchases by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank could succeed in reversing a deflationary tide. After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great credit binge, deflation reflects cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 desire of households and companies to pay down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir excessive debts. It is a symptom, not a cause, of a problem. The experience of Japan over recent decades shows that deleveraging does not end because long-term rates decline. This explains why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of Japan believes quantitative easing is futile.

Mr Bernanke hopes that by boosting asset prices, consumers will spend more. But as Tim Lee of Pi Economics points out, this implies a furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r decline in saving at a time when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country’s net savings rate is negative. The US needs to save and invest more to ensure its long-term prosperity. Quantitative easing threatens to postpone cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 necessary rebalancing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy.

The fiscal consequences of quantitative easing are also troubling. The financial crisis has put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s finances in disarray. The 2010 US fiscal deficit will be about 9 per cent of GDP. With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed ready to monetise a great chunk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s spending, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is even less chance that Washington will exercise fiscal discipline.

Quantitative easing involves cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manipulation of household balance sheets by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank. As a result, asset prices are distorted and bubbles are inflated (as GMO’s Jeremy Grantham explains in his latest Quarterly Letter*). Over recent months cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets have anticipated QE2 by rushing indiscriminately into risky assets. Valuations have become extended. At current levels, US equities offer poor future returns and Treasury bonds are very overvalued. The Fed may succeed in distorting asset prices in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short run, but it cannot do so indefinitely. People who have been misled into spending more today because of a temporary improvement to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheets will have to retrench at some future date.

The international consequences of quantitative easing are also deleterious. Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past couple of months cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar has weakened as liquidity has flowed towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher-yielding currencies in emerging markets. The recipients of unwanted capital inflows have been forced to buy dollars to prevent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir currencies appreciating. But foreign exchange interventions serve to loosen domestic monetary conditions in emerging markets, producing inflation and asset price bubbles. This explains why several countries, including South Korea, are considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 introduction of capital controls.

In recent months, brokers have eagerly anticipated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 launch of QE2. Their clients have been enjoined with nautical metaphors to “ride cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidity wave”. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have identified cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong ship and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong location for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cruise. Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than steering towards balmy waters, Captain Bernanke has set course towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 iceberg fields. Full speed ahead!




Federal Reserve's, Bernanke's credibility on line with new move to boost economy
by Neil Irwin - Washington Post

The Federal Reserve is preparing to put its credibility on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line as it rarely has before by taking dramatic new action this week to try jolting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy out of its slumber.

If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efforts succeed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could finally help bring down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stubbornly high jobless rate. But should cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed overshoot in its plan to pump hundreds of billions of dollars into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, it could produce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same kind of bubbles in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing and stock markets that caused cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slowdown. Or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efforts could fall short and fail to energize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, leaving a clear impression that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mighty Fed is out of bullets - thus adding even more anxiety to an already dire situation.

The meeting of Fed policymakers Tuesday and Wednesday is set to be a defining moment of Ben S. Bernanke's second term as chairman of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank. Although he helped win cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 war against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great financial panic of 2008 and 2009, he now risks losing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peace if he fails to end cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 protracted economic downturn that followed.

Just two years after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world financial system nearly collapsed, it is again gut-check time for Bernanke. "The greatest risk for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed in taking this action is that it could extend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy's funk by giving a sense that eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r no one is in charge or that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people who are in charge can't get it right," said David Shulman, senior economist at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UCLA Anderson Forecast. "The whole psychology of that could leak back into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy."

Jobs and prices
The Fed is charged by Congress with a twin mandate of maintaining maximum employment and stable prices, and it is failing on both counts. The economy isn't in free fall. But as new data on gross domestic product affirmed Friday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is mired in mediocre growth, too slow to bring down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate. Inflation, meanwhile, is running about 1 percent, below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate Fed officials view as optimal. When inflation is a little higher, it encourages consumers and businesses to spend money before it loses value.

"Viewed through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lens of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve's dual mandate," William C. Dudley, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Fed president, said in a speech early last month, ". . . cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current situation is wholly unsatisfactory." When Bernanke was confirmed earlier this year for a second four-year term, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 widespread assumption was that his major task would be to decide when and how to move away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unconventional measures taken during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis to boost growth.

In reducing its target for short-term interest rates to zero, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed had exhausted its normal tool for managing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank pumped money into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy by buying vast quantities of bonds - more than $1.7 trillion worth. Now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bernanke Fed is poised, if not to double down on that earlier bet, at least to up its wager.

"Phase one was to avoid a complete market meltdown and something akin to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression," said Mark Gertler, a New York University economist who has collaborated with Bernanke on academic research. "Phase two begins now and is in some ways trickier. . . . Once again we're in a situation where we have to use policies we haven't really experimented with."

The Fed is seeking to avoid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fate of Japan, where falling prices and weak economic growth over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past two decades have created a self-reinforcing economic stagnation. The hope is that by moving aggressively, such a cycle can be averted. Fed watchers expect that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two days of meetings around a giant mahogany table will culminate this week in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 announcement of around $500 billion in Treasury bond purchases and perhaps a statement indicating a willingness to make even more.

The intended benefits are already being felt. In anticipation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's action, investors have driven down mortgage rates, creating an extra incentive for people to buy a home. Expectations have also driven cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market up, making Americans feel wealthier. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar has fallen in value, making U.S. exporters more competitive, as currency investors reacted to an expected decline in U.S. interest rates.

But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a danger that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond purchases could work too well. For example, while a modest decline in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar could be good for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, a steep and disorderly drop could be disastrous. And while Fed leaders want cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflation rate to be higher than it is now, if prices were to accelerate rapidly, that would be unwelcome.

There's also a risk that investors could view cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's program of buying Treasury bonds as a signal that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank essentially plans to fund U.S. budget deficits indefinitely by printing money. That could prompt interest rates to rise, stymieing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic recovery.

Thomas M. Hoenig, president of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Kansas City Fed, appears likely to dissent from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's decision this week. He said in October that such measures "could be a very dangerous gamble," given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of stoking asset bubbles, for instance in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market. If, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efforts to jump-start growth fall flat, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed would be confronted with an even knottier quandary: take even bolder steps, such as a trillion-dollar round of bond purchases, or admit that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se kinds of measures won't work and stand pat.

Encouraging spending
Ultimately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed can invigorate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy depends on whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r companies, individuals and even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government respond to lower interest rates by spending and investing. Rates have been at exceptionally low levels for more than a year and corporate America is in sound shape financially, yet companies are holding back on hiring more employees and making new investments. Executives say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y lack confidence that consumers will boost demand for products, because Americans are busy paying down debts.

Some economists argue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume of bond purchases needed to jar cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy into motion again is vastly larger than what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has seriously considered. Larry Meyer, a former Fed governor now with Macroeconomic Advisers, estimated last week that it would take more than $5 trillion worth, 10 times what analysts are expecting. Fed leaders deem such gargantuan numbers too risky.

Eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r way, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed overshoots or falls short, it could undermine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 faith of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial markets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government to address prolonged high unemployment and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of falling prices.

At a time when investors are already skittish about gridlock in Washington, such doubts could spook financial markets, creating a self-reinforcing downward cycle in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy. (By contrast, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy flourished from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mid-1980s until 2008 in part because investors and businesses were confident that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed would keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation on a steady growth path.)

A failed effort by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed could also prompt renewed calls to limit its authority and independence at a moment when popular discontent over its role in bailing out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system has already made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central bank a target for many in Congress. But some partisans of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed are urging it take dramatic new steps even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's a chance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't work.

"I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public understands that if unemployment remains high, monetary policy isn't going to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason," said Victor Li, a Villanova professor and former Fed economist. "No one is going to say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed isn't doing everything it can.




Fed poised for biggest decision in decades
by Robin Harding - Financial Times

This week’s meeting of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US Federal Reserve’s monetary policy committee will be one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most important in decades as it prepares to launch a new round of quantitative easing. It will not be a “saving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world on a Sunday night” occasion like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meetings during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis, but that only adds to its historical significance. The world’s most important central bank is about to use quantitative easing as a routine instrument of monetary policy for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time.

The goal of QE2 – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nickname for this new round of easing – is to push down long-term interest rates by buying long-term Treasury bonds. On its success rests both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reputation of Ben Bernanke, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed chairman, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chances that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy can avoid a decade of weak growth. At this week’s meeting, on Tuesday and Wednesday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed’s rate-setting open market committee will assess just how badly it expects to miss its dual mandate of maximum employment and stable prices.

Each FOMC member will update economic forecasts for 2011 and 2012 and make a prediction for 2013 as well. The 2013 forecasts are vital to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case for action. They are likely to show that inflation will remain below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed’s 2 per cent objective in three years’ time and that unemployment will still be above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed thinks is achievable in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run.

“Given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 committee’s objectives, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re would appear, all else being equal, to be a case for furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r action,” as Mr Bernanke put it in a recent speech in Boston. That case is unlikely to be derailed despite opposition from some on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC who feel that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risks of QE2 are too great. Thomas Hoenig, president of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Kansas City Fed, has said that looser policy is a “dangerous gamble” and is certain to vote against. Three ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r non-voting members are definite opponents, while several more have reservations.

Mr Bernanke is likely to carry cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question is how decisive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is willing to be. David Semmens, US economist at Standard Chartered in New York, speaks for many in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets when he says: “I think a key is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 programme is aggressive and confidence inspiring.” Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a huge programme of asset purchases all announced up front, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has made clear that it wants QE2 to evolve in size depending on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic data. But it is still likely to make a downpayment by pledging at least some asset purchases on Wednesday: $500bn is a likely figure for this initial round of buying.

It will also set a buying speed. The Fed already has to buy $30bn of Treasuries a month in order to reinvest early repayments from its portfolio of mortgage-backed securities, so it is unlikely to want to buy more than a furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $80bn-$100bn a month. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial figure were $500bn, it could cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore pledge to buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next two quarters. Far more important, however, is what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed says about furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r purchases once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 initial round is complete. “I think what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is looking for is a firm commitment to monetary easing going forward and without that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be very disappointed,” said Mr Semmens.

The Fed has put intense effort into judging what it should signal and how. The FOMC has at least three broad options. First, it could be neutral, pledging to adjust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of QE2 depending on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data. Second, it could signal a clear bias towards continuing to buy assets unless cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic data have improved. Third, it could pledge to keep buying assets until it is on track to achieve its inflation objective.

Option three is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strongest because it gives an open-ended commitment to keep expanding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of QE2 until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy improves. This guidance – and not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 headline figure for asset purchases – is what will move markets most on Wednesday. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chance of a surprise. Fed staff were still working on options as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 committee went into “blackout” last week. On a decision this momentous, for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world economy, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meeting may take on a life of its own.




Federal Reserve to unleash QE2 and fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US deficit in coming months
by Michael Hennigan - Finfacts

The Federal Reserve will conclude a two-day meeting of its rate setting Federal Open Market Committee (FOMC) on Wednesday and it's expected to unleash its latest program of quantitative easing -- nicknamed QE2 - - which is effectively money printing to boost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flagging recovery and raise inflation. The central bank is expected to buy about $100bn of bonds from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market between future FOMC meetings which is in line with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expected US budget deficit. In effect, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed will be absorbing from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new bonds issued by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timeframe of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new program.

The Fed already has $1.7trn of assets on its balance sheet that it bought during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis of 2008 and 2009. This is more than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 annual GDP of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States and FOMC member - - Thomas Hoenig, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 president of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Kansas City Fed  --  recently said looser policy is a "dangerous gamble," while Charles Evans, president of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chicago Fed, said "in my opinion, much more policy accommodation is appropriate today," because "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy is best described as being in a bona fide liquidity trap" - - a situation where ultra-low interest rates and high savings rates conspire to neuter monetary policy.

Market speculation is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed will announce $500bn of asset purchases spread over about six months. It is likely to give itself some flexibility to reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic recovery accelerates during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period.

Joachim Fels, a managing director at US investment bank, Morgan Stanley, based in London, says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are three debates around QE2:


  • First, how effective will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 additional large-scale bond purchases that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC looks likely to announce be in attaining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's two stated goals: raising inflation, (which according to Chairman Bernanke at around 1% is too low) and lowering unemployment, which at close to 10% is too high

  • Second, how does a more expansionary US policy stance alter cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 balance of risks to growth, inflation and asset prices in emerging market economies?

  • And third, will central banks in Europe follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed in easing policy furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, or will monetary policy paths start to diverge? 

While ultimately cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 jury remains out on all three questions, Fels says recent events provide some interesting clues.

How Much Traction for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed?

A measured, flexible buying program...Joachim Fels says Morgan Stanley's (MS) Fed watcher David Greenlaw notes, a pace of buying of around $100bn per intermeeting period, which could be scaled up or down at future meetings, "would be roughly in line with our estimated budget deficit ($1.15trn) for fiscal 2011. So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed would be absorbing virtually all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net new Treasury issuance as long as it maintained this pace of purchases."

...that has already had major effects.Fels sayscá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has already been hugely successful in kick-starting important elements in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transmission mechanism from additional bond purchases to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy and inflation before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 programme has even started, namely asset prices and inflation expectations. Since Chairman Bernanke first hinted at additional stimulus in late August, US equities have rallied by more than 10%, real yields on inflation-linked 10-year government bonds have dropped by half a percentage point, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar has depreciated by 6% on a trade-weighted basis, and 10-year breakeven inflation rates have risen by 65bp.

But will cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy respond? He says higher equity prices and lower real interest rates should support corporate investment spending, a weaker dollar should stimulate exports, and rising inflation expectations coupled with lower interest rates should induce consumers to consume today racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than tomorrow. Yet, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various well-known headwinds - - such as renewed weakness in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market, consumer deleveraging, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage put-back situation, and corporates' inclination to hoard cash - - MS say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is good reason to believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy from renewed asset purchases will be limited. Against this backdrop, it seems reasonable to assume that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's new purchase programme will be kept in place for a long time and may be increased in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 event that growth and inflation don't respond sufficiently over time. 

Also watch M1 to judge success: Fels says apart from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 usual economic indicators that everybody is watching to gauge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 success of QE2, MS says focus should be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 development in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of cash and overnight deposits (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monetary aggregate M1) held by non-banks as an indication of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r QE2 will be working or not. To cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's additional bond purchases lower interest rates along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 yield curve, households and corporates would be incentivised to hold more cash as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity cost of holding non-interest bearing assets declines. Also, if banks become more willing to extend credit (or purchase assets), eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r because rising asset prices bolster cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own and non-banks' balance sheets or because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y view cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 higher excess reserves that are created through QE2 as excessive, this would show up in higher deposits and thus M1 (as extending a loan means creating a deposit). 

The economist says US M1 has risen substantially over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past several years. The level of M1 is now almost 30% higher (or 9.4% annualised) than at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 start of 2008 when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession began. Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has prevented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money stock that played a leading role in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s deflation. Three factors have contributed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strong rise in M1 over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past three years: first, higher precautionary cash holdings by corporates and households; second, lower interest rates; and third, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's asset purchases which have not only bloated banks' excess reserves but, to some extent, also non-banks' cash holdings. While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth rate of M1 has slowed from a peak rate of 18%Y in mid-2009 to 7.3%Y in September, it has reaccelerated in recent months from a trough of 4%Y in July. 

Rising Tail Risks Outside of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US

David Kotok, chairman and chief investment officer at Cumberland Advisors, gives his take on how much cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's QE2 will likely amount to. He tells CNBC's Martin Soong, Sri Jegarajah and Karen Tso, that any announcement less than $500 billion will disappoint markets:

QExport... Importantly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 expectation of more monetary easing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US has already had important ramifications outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, most notably in EM. Commodity prices have risen, many EM currencies, especially in Asia, have appreciated versus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EM equity rally that was already underway since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early summer gained speed since Ben Bernanke started to hint at QE2 in late August. Some central banks, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of Korea, have already slowed or aborted rate hikes in order to offset cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tightening monetary conditions that have come through exchange rate appreciation.

...raises risk of trade wars, global inflation and asset bubbles: Fels says while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's additional bond purchases are welcome because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should help to minimise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tail risk of deflation for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 combination of Fed easing, downward pressure on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 various policy responses by ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries increase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of undesirable outcomes elsewhere. One such risk is rising protectionism: any trade war would have negative consequences for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global economy. Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk of asset bubbles in commodities and emerging markets with potential inflationary or, once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se bubbles burst, deflationary consequences.  

"The ECB is more concerned about inflationary pressures... while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is turning toward more stimulus," Julia Coronado, chief economist North America at BNP Paribas, told CNBC Friday:


US-Europe Policy Divergence?

While additional monetary easing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US seems to be a done deal, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 odds in Europe are against furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r monetary stimulus, at least for now. 

UK economic backdrop different from US: In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK, earlier expectations for QE2 following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England's Monetary Policy Committee (MPC) minutes were quashed last week by significantly stronger-than-expected 3Q GDP growth, which makes it unlikely that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MPC will embark on more asset purchases in November. With UK real GDP having grown at a higher-than-expected average annualised pace of 4% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two middle quarters of this year (1.2% and 0.8% on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 quarter in non-annualised terms in 2Q and 3Q, respectively) and inflation significantly above target and expected to remain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re for an extended period, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK economic backdrop is very different from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current one in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US. This may change into 2011, when MS economists expect growth to slow sharply as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fiscal tightening kicks in, but for now it looks unlikely that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England will follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed anytime soon.

ECB still in phasing-out mood.Joachim Fels says recent economic data in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Eurozone have also surprised on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upside, with especially Germany and France continuing to show strong momentum in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent business surveys. Consequently, some ECB council members have indicated that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 staff forecasts in December look likely to be revised up. Against this backdrop, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB's game plan still seems to be to gradually phase out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining 'unconventional' measures - - unlimited liquidity provisions to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 regular tenders and selective, small-scale purchases of peripheral government bonds - - over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 medium term.

The ECB looks even less likely than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of England to follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed into additional monetary easing.

But what if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro surges? Yet how would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB respond if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro would rise furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed embarks on additional asset purchases? 

  • Fels says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first thing to note is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB usually looks at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro against a broad basket of currencies. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB's nominal effective exchange rate index, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro is up 6% from its early summer low, but it stands slightly below its moving five-year average, and even almost 10% below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak late last year. Thus, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro would have to rise a lot furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB seriously worried. 

  • Second, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB has a deep-rooted aversion against embarking on large-scale purchases of government bonds. Even though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are no legal obstacles as long as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bonds are purchased in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 secondary market, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB is worried about blurring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 distinction between monetary and fiscal policy and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential political pressures that could result if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB owned a large portfolio of government bonds. Thus, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than purchasing large amounts of government bonds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB would probably resort to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r tools first. One such tool would be a cut in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 refi rate. Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r would be sterilised or even unsterilised currency intervention. However, both are only remote possibilities at this stage.

The euro as Ersatzgold? Joachim Fels says it is not at all obvious that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB would really use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se tools to resist a major appreciation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro, if it happened. If (a big if) this appreciation occurred because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US was seen by markets as actively trying to debase its currency in an attempt to avoid deflation and recession, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB might well choose to offer investors who flee from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reserve currency a new home. True, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price to pay for becoming a reserve currency is a significant loss in external competitiveness and a current account deficit reflecting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital inflows. Yet, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits of offering investors a form of Ersatzgold would include higher asset prices and permanently lower interest rates, which would help especially highly indebted governments.





Fraud Caused cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s Depression and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Current Financial Crisis
by George Washington - Washington's Blog

Robert Shiller - one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 top housing experts in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States - says that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage fraud is a lot like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud which occurred during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression. As Fortune notes:
Shiller said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 danger of foreclosuregate -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 scandal in which ithas come to light that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest banks have routinely mishandled homeownership documents, putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 legality of foreclosuresand related sales in doubt -- is a replay of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s, when Americanslost faith that institutions such as business and government weredealing fairly.

The former chief accountant of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S.E.C., Lynn Turner, told cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Times that fraud helped cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression:

The amount of gimmickry and outright fraud dwarfs any period since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 1970's, when major accounting scams like Equity Funding surfaced, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1920's, when rampant fraud helped cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crash of 1929 andled to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S.E.C.

Economist Robert Kuttner writes:

In 1932 through 1934 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senate Banking Committee, led by its ChiefCounsel Ferdinand Pecora, ferreted out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deeper fraud and corruptionthat led to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Crash of 1929 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression.

Similarly, Tom Borgers refers to:

The 1930s’ Pecora Commission, which investigated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud that led to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression ....

Professor William K. Black writes:

The original Pecora investigation documented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic collapse that led to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression. It ... established that conflicts of interest and fraud were common among elite finance and government officials.

The Pecora investigations provided cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 factual basis that produced a consensus that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system and political allies were corrupt.

Moreover, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Glass Steagall Act was passed because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraudulentuse of normal bank deposits for speculative invesments. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365Congressional Research Service notes:

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression after 1929, Congress examined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mixing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “commercial” and “investment” banking industries that occurred in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1920s. Hearings revealed conflicts of interest and fraud in some banking institutions’ securities activities. A formidable barrier to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mixing of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se activities was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n set up by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Glass Steagall Act.

Economist James K. Galbraith wrote in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 introduction to his facá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, John Kenneth Galbraith's, definitive study of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression, The Great Crash, 1929:

The main relevance of The Great Crash, 1929 to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great crisis of 2008 is surely here. In both cases, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government knew what it should do. Both times, it declined to do it. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer of 1929 a few stern words from on high, a rise in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 discount rate, a tough investigation into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pyramid schemes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 house of cards on Wall Street would have tumbled before its fall destroyed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole economy. In 2004, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FBI warned publicly of "an epidemic of mortgage fraud."But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government did nothing, and less than nothing, delivering instead low interest rates, deregulation and clear signals that laws would not be enforced. The signals were notsubtle: on one occasion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Office of Thrift Supervision came to a conference with copies of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Register and a chainsaw. There followed every manner of scheme to fleece cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unsuspecting ....

This was fraud, perpetrated in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first instance by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population, and by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor.

The government that permits this to happen is complicit in a vast crime.

As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Crash, 1929 documents, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re were many fraudulent schemes which occurred in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1920s and which helped cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression.Here's one example of a pyramid scheme in Florida real estate:

An enterprising Bostonian, Mr. Charles Ponzi, developed a subdivision “near Jacksonville.”It was approximately sixty-five miles west of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city. (In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r respects Ponzi believed in good, compact neighborhoods ;he sold twenty-three lots to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 acre.) In instances where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subdivision was close to town, as in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case of Manhattan Estates, which were “not more than three fourths of a mile from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prosperous and fast-growing city of Nettie,” cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 city, as was so of Nettie, did not exist. The congestion of traffic into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state became so severe that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 autumn of 1925 cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 railroads were forced to proclaim an embargo on less essential freight, which included building materials for developing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subdivisions. Values rose wonderfully. Within forty miles of Miami “inside” lots sold at from $8,000 to $20,000; waterfront lots brought from $15,000 to $25,000, and more or less bona fide seashore sites brought $20,000 to $75,000.”

As DoctorHousingBubble notes:

This Mr. Ponzi of course is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man who gave name to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “Ponzi scheme” that many use today. He laid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 groundwork for many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 criminals today in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing industry. Yet during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom he wasn’t seen as a criminal but a player in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Florida real estate bubble. Here’s a nice picture of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gentleman:

Charles Ponzi Charles Ponzii

James Galbraith recently said that "at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 root of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis we find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest financial swindle in world history", where "counterfeit" mortgages were "laundered" by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks.

As he has repeatedly noted, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy will not recover until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perpetrators of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 frauds which caused our current economic crisisare held accountable, so that trust can be restored. See this, this and this.

No wonder James Galbraith has said economists should move into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 background, and "criminologists to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 forefront."

Note 1:I asked Professor Black to comment on this essay, and he said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:

The amount of fraud that drove cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wall Street bubble and its collapse and caused cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression is contested [keep reading to see what Black means]. The Pecora investigation found widespread manipulation of earnings, conflicts of interest, and insider abuse by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation's most elite financial leaders. John Kenneth Galbraith's work documented cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se abuses. Theoclassical economic accounts, however, ignore or excuse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se abuses. The Justice Department did not respond effectively to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crimes that helped spark cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression so we have far fewer facts available to us.

The decisive role that "accounting control frauds" played in driving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current crisis is clear. The FBI warned of an "epidemic" of mortgage fraud in 2004 and predicted that it would cause an economic crisis if it were not stopped. The mortgage lending industry's own experts reported that "liar's" loans were "an open invitation to fraudsters" and fully warranted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir name -- "liar's" loans -- because fraud was endemic in such loans. Lenders and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir agents led cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se lies. They led cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lies for an excellent reason -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strategy is a "sure thing" (Akerlof & Romer 1993 -- Looting: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Economic Underworld of Bankruptcy for Profit). It guarantees record (albeit fictional) profits, which maximize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CEO's bonuses. The same strategy for maxmizing fictional income maxmizes real losses in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longer term. When many lenders follow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same fraudulent strategy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result is a hyper-inflated bubble followed by a severe crisis.

Control fraud epidemics also produce "echo" epidemics of fraud in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fields. For example, when lenders are control frauds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CEO establishes perverse incentives ("Gresham's dynamics") that corrupt ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r industries and professions.

By rewarding professionals who are willing to inflate asset values, and refusing to hire honest professionals, control frauds cause cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unethical to drive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ethical out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets. When one combines deregulation, desupervision, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perverse incentives of modern executive and professional compensation cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result is recurrent, intensifying crises.

Note 2: The Austrian economists point out that it is bubbles which cause crashes. I agree. But as Professor Black points out, fraud is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 main things which causes bubbles.

Note 3: Of course ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r factors, such as excess leverage and counterproductive actions by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365Federal Reserve, also contributed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930s Depression and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current crisis.





Angela Merkel consigns Ireland, Portugal and Spain to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir fate
by Ambrose Evans-Pritchard - Telegraph

Germany has had enough. Any eurozone state that spends its way into a debt crisis or cannot adapt to a monetary union set for Norcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rn rhythms will face “orderly” bankruptcy. Bondholders will discover burden-sharing. Debt relief will be enforced, eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r by interest holidays or haircuts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bonds. Investors will pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price for failing to grasp cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mechanical and obvious point that currency unions do not eliminate risk: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y switch it from exchange risk to default risk. What were investors thinking when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y bought Greek 10-year bonds at 26 basis points over Bunds in 2007, below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spread between British Columbia and Quebec?

“We must keep in mind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 feelings of our people, who have a justified desire to see that private investors are also on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hook, and not just taxpayers,” said German Chancellor Angela Merkel. Or in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 words of Bundesbank chief Axel Weber: “Next time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a problem, (bondholders) should be part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem. So far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only ones who have paid for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers.”

These were cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terms imposed by Germany at Friday’s EU summit as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Quid Pro Quo for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creation of a permanent rescue fund in 2013. A treaty change will be rammed through under Article 48 of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Lisbon Treaty, a trick that circumvents cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 need for full ratification. Eurosceptics can feel vindicated in warning that this “escalator” clause would soon be exploited for unchecked treaty-creep. Mrs Merkel needs a treaty change to prevent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German constitutional court from blocking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bail-out fund as a breach of EU law, and a treaty change is what she will get. “This will strengcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n my position with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Karlsruhe court,” she admitted openly.

One might argue that bondholders should have been punished for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir errors long ago. The stench of moral hazard has been sickening, on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Atlantic. An orderly bankruptcy along lines routinely engineered by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 International Monetary Fund is exactly what Greece needs. It makes no sense to push Greece furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r into a debt compound spiral by raising public debt from 115pc of GDP at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outset of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “rescue” to 150pc at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ordeal.

If you strip out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 humbug, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Greek package allows banks and funds to shift roughly €150bn of liabilities onto EU governments, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Central Bank, or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF. Greek citizens are being subjected to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full pain of austerity under false pretences, without being offered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cure of debt relief. It is in reality a bail-out for investors. There is a touch of cruelty in this. Needless to say, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Greek Left has noticed. A socialist dissident from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “anti-Memorandum” bloc (ie anti EU-IMF) is likely to win cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Acá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ns region in coming elections.

Note too that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ruling socialists have fallen to 25pc in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Portuguese polls, while cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Communists and hard-left Bloco are togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r up to 18pc. Ain’t seen nothing, you might say.
Yet opening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door to bondholder haircuts at this delicate juncture – with spreads reaching fresh records in Ireland last week, and Portugal struggling to pass a budget – is to toss a hand-grenade into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eurozone periphery.

We now know that that ECB’s Jean-Claude Trichet warned EU leaders on Thursday night that it was dangerous to stir up this hornets’ nest, and moreover that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 politicians did not understand what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were unleashing. He was slammed down acrimoniously by French President Nicolas Sarkozy, who later denied that he lost his temper.

“Mr Trichet expressed a number of reserves. There was a debate, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is always a debate, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 European Council took its decision,” he said. “It is wrong to say I was irritated. You can reproach heads of state for all kinds of things in a democracy, but I don’t think you can reproach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for not being aware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seriousness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation,” he snorted.

Mr Sarkozy was not going to let his Brussels `triomphe’ slip away after stitching up EU affairs once again in a pre-emptive deal with Germany and imposing his will. The notion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Franco-German axis still runs Europe is potent politics in France, even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decisions actually reached are often of little value or – as in this case – ill-advised. Such is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chemistry of EU summits, where mad things happen. Spain’s premier Jose-Luis Zapatero knew he had been mugged. “We need to listen carefully to what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 head of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB says about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rescue mechanism. Great care is called for because this message is risky,” he said.

Eurozone sovereign states must issue €915bn in new bonds next year, according cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UBS, eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to roll over debt or to cover very big deficits – though it is hard to outdo Ireland’s deficit of 32pc of GDP in 2009. Yet investors have just been told in blunt terms to charge a hefty risk premium on any peripheral debt that expires after 2013, with great confusion over what happens even before that date. Can any investor be sure what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terms will be if Ireland or Portugal needs to access cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU’s bail-out fund next week, or next month, or next year? Are haircuts already de rigueur?

A study by Giada Giani at Citigroup entitled 'Bondholders Moving Back Home' said data from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter reveals a sharp drop in foreign ownership of debt from Greece (-14pc), Portugal (-12pc), Spain (-8pc), and Ireland (-5pc). Local banks have stepped into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 breach, borrowing cheaply from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB to buy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own state debt at higher yields in a `carry trade’ that concentrates risk. These four countries account for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lion’s share of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 €448bn in ECB funding for banks (Spain €98bn, Greece €94bn). Frankfurt is propping up this unstable edifice. Mr Trichet may well fret.

A strong case can be made that Spain has decoupled from ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r PIGS in pain, though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit will still be 6pc next year, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy is at serious risk of a double-dip recession as wage cuts and higher taxes bite in earnest. But none are safe yet. An ominous pattern has emerged across much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eurozone periphery: tax revenue keeps falling short of what was hoped. Austerity measures are eating deeper into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy than expected, forcing furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fiscal cuts. It goes too far to call this a self-feeding spiral, but such policies test political patience to snapping point.

There is little that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se nations can do in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-run as EMU members. They cannot offset fiscal tightening with full monetary stimulus or a weaker exchange rate – as Britain can. All cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do can is soldier on, sell family silver to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese and Gulf Arabs, beg cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ECB to join cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 currency war to bring down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 euro, and pray that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fragile global recovery does not sputter out.

Chancellor Merkel is ultimately correct. A mechanism for sovereign defaults is entirely healthy. Had it been in place long ago, EMU would have been stronger. The proper timing for this was at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Maastricht Treaty, or Amsterdam, or at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest Nice, but in those days cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 EU elites were still arrogantly dismissive about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 implications of a currency union. To wait until now borders on careless.




Home prices expected to slide anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 8%
by Les Christie - CNNMoney.com




The robo-signing controversy is just anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r issue that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 already sluggish housing market didn't need -- but most analysts do not think it will have far-reaching impact. Nevercá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365less, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market still faces many problems: a weak economy, sluggish hiring, tight mortgage underwriting, falling home prices, and slowing sales.

Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potentially disastrous number of foreclosures that may occur over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming years. "The market faces much bigger problems than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 robo-signing issue," said Mike Larson, a housing market analyst for Weiss Research. Prime among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m are declines in home prices. And while cheaper homes are good for buyers, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y also speak to a housing market that won't stabilize.

Fiserv, a market analytics company, has scaled back its home price projections considerably. In February, it forecast national price gains of about 4% through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2011. The company's latest prediction is for a 7.1% drop in prices between June 30, 2010 and June 30, 2011. In fact, after five months of gains, prices in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 20 largest metro areas fell 0.2% in August, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latest S&P/Case-Shiller report.

The good news is, "There'll be no vicious, self-reinforcing spiral down," according to Mark Zandi, chief economist with Moody's Analytics. But, he added, "more home price declines are coming." He's forecasting anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 8% drop in home prices through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter of 2011, which will put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total peak-to-trough decline at 34%. Even after that, in 2012, he sees very little price growth.

Home prices continue to fall because sales aren't taking off. Without buyers, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market can't bottom out. New home sales continue to languish around historic lows, barely exceeding an annual rate of 307,000. Existing home sales did rise to a 4.53 million annualized rate in September, up 10% compared with a month earlier, but are still well below cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom years. Of course, nobody is buying homes when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can't find jobs. And still more people can't hang on to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're out of work.

Nearly a million homes are expected to be repossessed this year, and analysts seem to be competing to issue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most dire forecast for future foreclosure numbers.
  • Morgan Stanley reported that about 3.1 million borrowers are seriously delinquent with many expected to lose cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes.
  • Zandi said more than 4 million are in trouble with half of those expected to go to foreclosure.
  • And Laurie Goodman, of Amherst Securities, estimates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of homes in danger of foreclosure at a whopping 11 million.
  • Real estate analyst Kyle Lundstedt of LPS Applied Analytics said serious delinquencies will continue to spike and will not return even to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current rates -- which are already at peak levels -- until late 2012 or early 2013.

"The housing market is very fragile," said Goodman.

However, Zandi sees a few factors that are positive. These include: Low interest rates; FHA, Fannie Mae and Freddie Mac all lending to qualified buyers; and an improving job picture. Zandi is especially confident that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 employment picture is about to brighten. Corporate profits have spiked and, historically, hiring follow profits -- with a lag of eight to 10 months. That means companies should start hiring workers very soon, Zandi said.

And once Americans start returning to work, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'll find home prices are very reasonable. Housing is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most affordable it's been since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-boom years. During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boom, Zandi said, prices were overvalued by about 50%; today it's close to zero. That has attracted many investors, including foreign buyers. They've been scooping up single-family-homes and condos in hard-hit markets like Florida, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Southwest and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Midwest and renting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m out.

"The reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se markets is because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y see value," said Zandi. But, he added, "If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 robo-signing issue continue, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could begin to exit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re could be more price declines. That's one reason why a foreclosure moratorium could be destructive." 




America's Recovery Has Now Exposed The Fact That A Large Chunk Of American Consumers Don't Even Matter
by Vincent Fernando - Business Insider

Yesterday, we learned from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BEA how consumer spending has made a full recovery, with real personal consumption expenditures (PCE) in September hitting its highest level since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis began. A chart of this from Carpe Diem is shown below.

Chart

Meanwhile, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy has almost fully recovered, even in real GDP terms, as shown below. A few more periods of growth and U.S. GDP will be making record highs again.

Chart

However, oddly, joblessness remains extremely high, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate at 9.6% in September -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same month that showed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full recovery for consumer spending above.

Huge swacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365s of Americans are still struggling to meet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir basic needs, are stretched by debt, or sit on large unrealized housing losses. The U.S. poverty rate recently hit a 15-year high.

Negative facts such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se have caused skeptics, since early 2009, to think a U.S. recovery was impossible. Look at unemployment, look at housing, look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poverty rate... cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're all still horrible.

But here's a thought -- What if a large chunk of American consumers don't really matter? Then, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire situation is far less perplexing, and in fact, it turns out that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 richest 5% of America accounts for a massive 37% of all consumer spending according to North Carolina State University. That's gargantuan, and maybe is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reason why many recovery skeptics have been proven so wrong ever since mid-2009. Yes tons of Americans are still in horrible shape, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are, sadly, just a drop in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic bucket relative to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ultra rich compatriots.

For better or worse, that's at least how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economics of America appear.





China's Creative Accounting: Using Debt as an Instrument of Economic Development
by Ellen Brown - Web of Debt

China may be as heavily in debt as we are.  It just has a different way of keeping its books -- which makes a high-profile political ad sponsored by Citizens Against Government Waste, a fiscally conservative think tank, particularly ironic.  Set in a lecture hall in China in 2030, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 controversial ad shows a Chinese professor lecturing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fall of empires: Greece, Rome, Great Britain, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States . . . . 

"They all make cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same mistakes," he says. "Turning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir backs on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principles that made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m great. America tried to spend and tax itself out of a great recession. Enormous so-called stimulus spending, massive changes to health care, government takeover of private industries, and crushing debt."

Of course, he says, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese owned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are now masters of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Americans.  The students laugh.  The ad concludes, "You can change cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future. You have to."

James Fallows, writing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Atlantic, remarks:
“The ad has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese official saying that America collapsed because, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 midst of a recession, it relied on (a) government stimulus spending, (b) big changes in its health care systems, and (c) public intervention in major industries -- all of which of course, have been crucial parts of China's (successful) anti-recession policy.”

 That is one anomaly.  Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is that China has managed to keep its debt remarkably low despite decades of massive government spending.  According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF, China’s cumulative gross debt is only about 22% of 2010 GDP, compared to a U.S. gross debt that is 94% of 2010 GDP. 
 
What is China’s secret?  According to financial commentator Jim Jubak, it may just be “creative accounting” -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sort of accounting for which Wall Street is notorious, in which debts are swept off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 books and turned into “assets.”  China is able to pull this off because it does not owe its debts to foreign creditors.  The banks doing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 funding are state-owned, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state can write off its own debts. 
 
Jubak observes:
 
“China has a history of taking debt off its books and burying it, which should prompt us to poke and prod its numbers. If we go back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last time China cooked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national books big time, during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Asian currency crisis of 1997, we can get an idea of where its debt might be hidden now.”

 The majority of bank loans, says Jubak, went to state-owned companies -- about 70% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total.  The collapse of China’s export trade following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis meant that its banks were suddenly sitting on billions in debts that were clearly never going to be paid.  But that was when China’s largest banks were trying to raise capital by selling stock in Hong Kong and New York, and no bank could go public with that much bad debt on its books.
 
The creative solution?  The Beijing government set up special-purpose asset management companies for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 four largest state-owned banks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “special purpose vehicles” designed by Wall Street to funnel real estate loans off U.S. bank books.  The Chinese entities ultimately bought $287 billion in bad loans from state-owned banks.  To pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loans, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y issued bonds to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks, on which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y paid interest.  The state-owned banks thus got $287 billion in toxic debt off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books and turned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bad loans into an income stream from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bonds.  
 
Sound familiar?  Wall Street did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2008 bailout, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. government underwriting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal.  The difference was that China’s largest banks were owned by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than a private banking cartel got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefit of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 arrangement.  According to British economist Samah El-Shahat, writing in Al Jazeera in August 2009:
“China hasn’t allowed its banking sector to become so powerful, so influential, and so big that it can call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shots or highjack cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bailout. In simple terms, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government preferred to answer to its people and put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir interests first before that of any vested interest or group. And that is why Chinese banks are lending to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir businesses in record numbers.”

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US and UK, by contrast:
“[B]anks have captured all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cheap money from quantitative easing from central banks. They are using it to shore up, and clean up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir balance sheets racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than lend it to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people. The money has been hijacked by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks, and our governments are doing absolutely nothing about that. In fact, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been complicit in allowing this to happen.”

Today, Jubak continues, China's debt problem is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thousands of investment companies set up by local governments to borrow money from banks and lend it to local companies, a policy that has produced thousands of jobs but has left an off-balance-sheet debt overhang.  He cites economist Victor Shih, who says local-government investment companies had a total of $1.7 trillion in outstanding debt at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2009, or about 35% of China's GDP.  Banks have extended $1.9 trillion in credit lines to local investment companies on top of that.  Collectively, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt plus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit lines come to $3.8 trillion.  That is about 75% of China's GDP, which is proportionately quite a bit smaller than U.S. GDP.  None of this is included in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF’s calculation of a gross-debt-to-GDP figure of 22%, says Shih.  If it were, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number would be closer to 100% of GDP.

Proportionately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, China may be more heavily in debt than we are.  Yet it is still managing to invest heavily in infrastructure, local businesses and local jobs.  Its creative accounting scheme seems to be working for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese.  It may be sleight of hand, but it was a necessary ploy to harmonize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir economic realities with Western banking standards. 
 
For China to join cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 World Trade Organization in 2001, it had to revise its accounting methods to conform to Western requirements; but before it joined, it did not consider grants to its state-owned enterprises to be “non-performing loans.”  They were what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF calls “contingent grants.”  If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y paid off, great; if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y didn’t, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were written off.  There were no creditors demanding payment from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state-owned banks.  The creditor was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state; and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state, at least in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory, was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people.  In any case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state owned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks.  It was lending to itself, and it could write off its loans at will.  It was better to sweep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “NPLs” into “SPVs” than to cut back on services and impose heavier taxes on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people.  The Chinese government did cut back on services and raise taxes, to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 detriment of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 struggling masses, but not to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extent that would ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise have been necessary to balance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir books by Western standards.
 
While cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world suffers from an unrelenting credit crunch, today China’s banks are on a lending binge.  The rush to make new loans is a direct response to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s economic stimulus policy, which emphasizes infrastructure and internal development.  The Chinese government was able to get its banks to open cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lending windows when U.S. banks were being tight-fisted with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir funds, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government owns cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks.  The Chinese banking system has been partially privatized, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government is still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 controlling shareholder of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Big Four commercial banks, which were split off from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 People’s Bank of China in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980s. 
 
We might take a lesson from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese and put our own banks to work for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people work for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks.  We need to get our dollars out of Wall Street and back on Main Street, and we can do that only by breaking up Wall Street’s out-of-control private banking monopoly and returning control over money and credit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves.
  
We could also take a lesson from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese and dispose of our debt with a little creative accounting: when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bonds come due, we could pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m with dollars issued by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same way that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve has issued Federal Reserve Notes to save Wall Street with its “Quantitative Easing” program.  The mechanics of that process were revealed in a remarkable segment on National Public Radio on August 26, 2010, describing how a team of Fed employees bought $1.25 trillion in mortgage bonds beginning in late 2008. According to NPR:

"The Fed was able to spend so much money so quickly because it has a unique power: It can create money out of thin air, whenever it decides to do so. So . . . cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage team would decide to buy a bond, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'd push a button on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 computer – ‘and voila, money is created.’”


If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed can do it to save cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury can do it to save cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers.  In a paper presented at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American Monetary Institute in September 2010, Prof. Kaoru Yamaguchi showed with sophisticated macá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365matical models that if done right, paying off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 federal debt with debt-free Treasury notes would have a beneficial stimulatory effect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy without inflating prices.  

The CAGW ad is correct: we have turned our backs on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 principles that made us great.  But those principles are not rooted in “fiscal austerity.”  The abundance that made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American colonies great stemmed from a monetary system in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 power to issue its own money – unlike today, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government issues are coins.  Dollar bills are issued by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve, a privately owned central bank; and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government has to borrow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m like everyone else.  But as Thomas Edison famously said:
“If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nation can issue a dollar bond it can issue a dollar bill. The element that makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond good makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill good also. The difference between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond lets cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money broker collect twice cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond and an additional 20%. . . . It is a terrible situation when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Government, to insure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Wealth, must go in debt and submit to ruinous interest charges at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hands of men who control cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fictitious value of gold."

 
China’s government can direct its banks to advance credit in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 national currency as needed, because it owns cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks.  Ironically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chinese evidently got that idea from us.  Sun Yat-sen was a great admirer of Abraham Lincoln, who avoided a crippling national debt by issuing debt-free Treasury notes during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Civil War; and Lincoln was following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American colonists, our forebears.  We need to reclaim our sovereign right to fund cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common wealth without getting entangled in debt to foreign creditors, through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 use of our own government-issued currency and publicly-owned banks.     




107 Months to Clear Banks’ Housing Backlog
by Mark Whitehouse - Wall Street Journal

107: How many months it would take to sell banks’ current and shadow inventory of foreclosed homes.

Banks’ vast pile of foreclosed homes doesn’t appear to be diminishing. That’s a troubling sign for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market. Back in April, this column tallied up all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosed homes sitting in banks’ inventory, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “shadow” inventory of homes in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure process or on which owners had missed at least two mortgage payments. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, we reported that at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current rate of sales, it would take 103 months to unload it all.

Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past six months, that number has actually risen. Banks managed to pare down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shadow inventory, but largely by taking possession of foreclosed homes. As of September, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y owned nearly 994,000 foreclosed homes, up 21% from a year earlier. The shadow inventory stood at 5.2 million homes, down 7% from a year earlier. Grand total: 107 months of inventory.

The numbers aren’t exactly comparable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 April analysis, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 providers of data have changed. The inventory data now come from RealtyTrac, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shadow inventory data from LPS Applied Analytics, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sales data from Core Logic. But no matter how you slice it, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market faces almost nine years of foreclosure hangover.

Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 summer, banks appeared to be making some headway. The government’s mortgage-modification program helped some people get current on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir payments, taking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir homes out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure pipeline. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, homebuyer tax credits helped boost sales. Combined real and shadow inventory fell to 91 months of sales in May.

Lately, though, a new wave of defaults appears to be coming in, in part related to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 high rate of failures on government modifications. As of September, some 1.9 million homeowners had missed one payment on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mortgages, up 14% from March. Meanwhile, home sales have slowed sharply with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of government stimulus.

Homeowners might reasonably hope that banks’ latest troubles with foreclosure paperwork might prop up prices by at least temporarily easing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flow of homes onto cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. So far, though, that doesn’t seem to be happening: According to housing-market consultancy Zelman & Associates, banks listed 15% more repossessed home in October than in September. The mountain of foreclosed homes casts a long shadow.




Robert Shiller Sees More Housing Pain Ahead
by Jennifer Schonberger - Kiplinger's Personal Finance

When it comes to calling bubbles, Yale professor Robert Shiller has a pretty good track record. He raised a red flag about Internet stocks just before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market crashed in 2000, and he called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing bubble in 2006 -- again, just before prices tumbled. Now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 co-creator of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P/Case-Shiller Home Price index says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure crisis is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r chapter in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story of mistrust of financial institutions that was ushered in with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession. And with so little confidence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market, he says, prices have furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to fall. In an interview with Kiplinger, Shiller shares his views on how foreclosure-gate could lead to anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bailout, why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market won’t recover in 2011, and why he sees a good chance of a double-dip recession.

KIPLINGER: How much of an issue is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure fiasco for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recovery of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy? Does this go beyond a paper-processing problem?

SHILLER: It’s anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hit to our public sense of trust and confidence in our financial institutions. Business relies on trust, and if you can’t trust anyone, you can’t do business very well. That’s a very different kind of confidence than is measured by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 standard indices. But I think it’s very important for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.

How much of an effect will foreclosure-gate have on home prices?
Home prices were declining for almost three years, from 2006 to 2009. Then cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y picked up remarkably. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pickup corresponded to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 home-buyer’s tax credit. So it doesn’t look as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s a clear indication of change in home-buyer sentiment. The latest S&P/Case-Shiller data shows that home prices are flat again. Based on those numbers, I would be concerned about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility of a longer-term decline in home prices. I think this is more important than foreclosure-gate. If home prices drop furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, homeowners will fall furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r underwater and lending institutions’ balance sheets will become more distressed. That could bring on anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r phase of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis.

So you aren’t optimistic that home prices will recover in 2011?
My company, MacroMarkets, does a survey of professional forecasters, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 survey has been weakening in recent months. We ask cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to forecast as far out as 2014. On average, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re now predicting a cumulative home-price increase of about 8% from today out to 2014, or about 2% a year. That’s a modest recovery. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir forecast turns out to be right, that might be enough to propel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 construction industry out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extreme doldrums. But it doesn’t seem like it’s enough to bring back a vibrant market.

You might think that it’s about time for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market to recover because it’s been at historically low levels in terms of new construction for quite some time now. But it’s not showing signs of that yet. So I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s a good chance that we’ll have a weak housing market next year. Unfortunately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s a good chance we’ll see declining prices over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next year.

What if banks end up having to buy back bad mortgages? How will this affect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system?
Well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might need anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bailout. The problem is that public opinion was kind of negative about bailouts. I think it’s fortunate that both political parties were involved with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP bailouts. So it’s not a partisan issue, I hope.

Do you think Congress should intervene to help fix cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market?
They should take some action. The fact that so many people are in foreclosure is a national tragedy. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future, we should build mortgages with built-in workouts [mortgages that allow greater flexibility to avoid foreclosure by adjusting payments when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 borrower is experiencing financial hardship]. Our failure to do workouts this time was a colossal error. We should be thinking about ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r kinds of mortgages that are not so vulnerable to this kind of crisis. We created a situation that caused a recession that wiped out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 net worth of about 15 million households. That’s a mistake. Many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se people have virtually no ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r savings. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was something wrong with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

Do you still maintain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 view that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is more than a 50% chance that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. slips back into recession?
I still stand by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 view that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s more than a 50% chance we’ll slip back into a recession before we recover from this one -- before unemployment is back down to a normal level. I don’t know that it will be in 2011. I just think that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment rate is going to stay high for a long time, and recessions come with some regularity. The economy is not looking particularly strong now, so it could come soon.




Suicide Is Painless
by Jim Quinn - Burning Platform

Everyone has watched one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best TV series of all-time – M*A*S*H. You also know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tune that played during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opening credits as helicopters delivered wounded soldiers to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4077 Mobile Army Surgical Unit. Most people have never heard cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lyrics that go with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 music. The song is Suicide is Painless and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lyrics were sung during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365  M*A*S*H  Movie. As I watched cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 movie a few weeks ago, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lyrics struck home. Our country has been slowly committing suicide for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 40 years. The movie and TV series were set during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Korean War. It is fitting that military spending is one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major causes of our suicide as a nation. On an inflation adjusted basis, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US has doubled spending on Defense since 1962. It is on course to rise anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 20% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next four years. Dwight D. Eisenhower warned us about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military industrial complex in 1961:

“In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 councils of government, we must guard against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 acquisition of unwarranted influence, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sought or unsought, by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military industrial complex. The potential for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disastrous rise of misplaced power exists and will persist.”

The fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US currently spends 7 times as much on Defense as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next nearest country is proof that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 military industrial complex has gained unwarranted influence and a disastrous rise of misplaced power has occurred.

                           U.S. DEFENSE SPENDING

File:InflationAdjustedDefenseSpending.PNG

When you critically analyze why we would need to spend 7 times as much as China on military when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no country on earth that can challenge us, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answer can only be OIL. Our own military came to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following chilling conclusion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir Joint Operating Environment report, issued earlier this year:

By 2012, surplus oil production capacity could entirely disappear, and as early as 2015, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shortfall in output could reach nearly 10 MBD. 

A severe energy crunch is inevitable without a massive expansion of production and refining capacity. While it is difficult to predict precisely what economic, political, and strategic effects such a shortfall might produce, it surely would reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospects for growth in both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 developing and developed worlds. Such an economic slowdown would exacerbate ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r unresolved tensions, push fragile and failing states furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 path toward collapse, and perhaps have serious economic impact on both China and India. At best, it would lead to periods of harsh economic adjustment. To what extent conservation measures, investments in alternative energy production, and efforts to expand petroleum production from tar sands and shale would mitigate such a period of adjustment is difficult to predict. One should not forget that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression spawned a number of totalitarian regimes that sought economic prosperity for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir nations by ruthless conquest.

 

The U.S. military knows we are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 verge of an oil crisis. There are no new supplies ready to come on line before 2015. The President and his advisors know that an oil crisis is in our immediate future. We have military bases in Saudi Arabia, Iraq, and Kuwait. We have active fighting forces in Afghanistan and Pakistan. We have a naval armada of aircraft carriers in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Persian Gulf. Our forces completely encircle Iran. Is this a coincidence when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 countries with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest oil reserves in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world are noted?

  1. Saudi Arabia – 262 billion barrels
  2. Iran – 133 billion barrels
  3. Iraq – 112 billion barrels
  4. Kuwait – 97 billion barrels

 The war on terror is a cover for access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hundreds of billions of barrels of oil in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Middle East. A 10 million barrel per day shortfall by 2015 would be disastrous for a country that consumes 25% of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 oil in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. Our hyper-consumer society is like a drug addict, dependent on its oil fix. If we are denied oil for even one day, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 withdrawal symptoms would be traumatic and harrowing.

There are 255 million passenger vehicles in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Our society will collapse within weeks without a sufficient supply of oil. The average American’s only concern about oil is when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get a card in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mail from Jiffy Lube telling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m it is time for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir 5,000 mile oil change. They stick a hose in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir gas tank and fluid pours out, allowing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to motor freely around mall dotted suburbia. Within five years cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be paying over $5 per gallon for this fluid or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be waiting in lines for three hours to get 10 gallons of that precious fluid. Peak cheap oil has been predictable for decades. The Department of Energy was created 31 years ago. Preparing for peak cheap oil would have required some pain, sacrifice and forethought. But, suicide is painless.

Visions of Things To Be

Through early morning fog I see
visions of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things to be
cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pains that are withheld for me
I realize and I can see…

That suicide is painless
It brings on many changes
and I can take or leave it if I please.
Suicide is Painless – M.A.S.H. Movie 

As I peer through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fog and attempt to see visions of things to be, I see nothing but pain ahead. Anyone who can look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following chart and not conclude that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is much pain ahead for this country is eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r a Goldman Sachs banker, a Federal Reserve Governor, or a bought off politician in Washington DC. It is no coincidence that after Richard Nixon closed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gold window in 1971 and allowed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve to “manage” our economy that total debt outstanding in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US surged from $2 trillion to over $50 trillion. GDP has risen by 1,300% since 1971, while total US debt has risen by 2,600%. Now for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kicker. Real GDP has only gone up by 292% since 1971. This means that 1,000% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 increase in GDP was from Federal Reserve created inflation. Over this same time frame, real wages have declined by 6%, from $318 per week in 1971 to $299 per week today. Inflation has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American drug of choice to commit suicide over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 40 years. It is stealthy, seemingly painless, and deadly.

File:US debt outstanding by sector.png

Inflation is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “painless” method through which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve has decided this country will commit suicide. It is like turning on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 car in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 garage and letting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carbon monoxide slowly put you to sleep. The ruling elite are content that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American public is dumbed down by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government run public schools. They count on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that 9 out of 10 Americans do not understand inflation. It is an insidious scheme of robbing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working middle class and funneling it to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wall Street/K Street ruling class. The Federal Reserve has gotten bolder in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few years as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y realized cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public doesn’t understand or care what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do. Bernanke has relished in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mainstream media adulation that he saved cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world with his printing press in 2008/2009. Even though critical thinkers know for a fact that it was Federal Reserve policies that created cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worldwide financial conflagration in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first place, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corporate mainstream media and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wall Street beneficiaries have been cheerleaders of Easy Al and Helicopter Ben. These men are traitors. They have purposefully impoverished senior citizens and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working middle class in order to enrich cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir ruling elite masters on Wall Street and in Washington DC.

Ben Bernanke on Wednesday afternoon will announce Quantitative Easing Part Deux. This is a fancy name for Ben printing $1 trillion out of thin air, buying US Treasuries and/or more toxic mortgage securities and artificially lowering interest rates to convince Americans to spend money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don’t have. Jeremy Grantham, in his recent quarterly letter, issues a scathing indictment of Bernanke’s methods: 

“For all of us, unfortunately, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is still a furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r great disadvantage attached to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed Manipulated Prices. When rates are artificially low, income is moved away from savers, or holders of government and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r debt, toward borrowers. Today, this means less income for retirees and near-retirees with conservative portfolios, and more profit opportunities for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial industry; hedge funds can leverage cheaply and banks can borrow from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government and lend out at higher prices or even, perish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thought, pay out higher bonuses. This is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are more retirees and near retirees now than ever before, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y tend to consume all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir investment income. With artificially low rates, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir consumption really drops. The offsetting benefits, mainly shown in dramatically recovered financial profits despite low levels of economic activity, flow to a considerable degree to rich individuals with much lower propensities to consume."


The ruling elite in Washington DC and Wall Street decided that fraud, misinformation and cooking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 books was preferable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain of honesty, orderly bankruptcy, and assets valued at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir true worth. Ben Bernanke ”saved cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world” by putting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayer on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hook for $1.5 trillion of toxic mortgage garbage he bought from his masters on Wall Street. John Hussman describes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decision to choose painless suicide over choosing painful medicine to cure our disease:

“Over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short run, two policies have been primarily responsible for successfully kicking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 can down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 road following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent financial crisis. The first was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 suppression of fair and accurate financial disclosure – specifically FASB suspension of mark-to-market rules – which has allowed financial companies to present balance sheets that are detached from any need to reflect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual liquidating value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir assets. The second was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 de facto grant of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government’s full faith and credit to Fannie Mae and Freddie Mac securities. Now, since standing behind insolvent debt in order to make it whole is strictly an act of fiscal policy, one would think that under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Constitution, it would have been subject to Congressional debate and democratic process. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bernanke Fed evidently views democracy as a clumsy extravagance, and so, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed accumulated $1.5 trillion in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt obligations of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se insolvent agencies, which effectively forces cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 public to make those obligations whole, without any actual need for public input on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter.”

The Only Way to Win is Cheat

The only way to win is cheat
And lay it down before I’m beat
and to anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r give my seat
for that’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only painless feat.

That suicide is painless
It brings on many changes
and I can take or leave it if I please.
Suicide is Painless – M.A.S.H. Movie 



The Federal Reserve has incessantly created new bubbles every time one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir old bubbles has burst, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elevation of Alan Greenspan as Fed Chairman in 1987. The bailout of LTCM convinced Wall Street that uncle Al would come to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rescue if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir gambles endangered cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system. Greenspan cheered on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet revolution and flooded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fake Y2K crisis. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 internet bubble burst in 2000 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 9/11 attack struck in 2001, Greenspan aided and abetted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greatest bubble in history. He dropped interest rates to historic lows, encouraged cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 use of adjustable rate mortgages, didn’t enforce bank regulations, and pretended that he couldn’t see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bubble forming. Jeremy Grantham explained cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve, Wall Street and K Street conspiracy to avoid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain of dealing with our long-term structural problems in his latest letter: 

“House prices may often not be susceptible to manipulation. Low interest rates may not be enough: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may stimulate hedge fund managers to speculate in stocks, but most ordinary homeowners are not interested in speculating. To stir up enough speculators to move house prices, we needed a series of changes, starting with increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population that could buy a house. This took ingenuity on two fronts: overstating income and reducing down payment requirements, ideally to nil. This took extremely sloppy loan standards and virtually no data verification. This, in turn, took a warped incentive program that offered great rewards for quantity racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than quality, and a corporation overeager, with aggressive accounting, to book profits immediately.  It also needed a much larger, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore new, market in which to place cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se low-grade mortgages. This took ingenious new packages and tranches that made checking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 details nearly impossible, even if one wanted to. It took, critically, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed Manipulated Prices to drive global rates down. Even more importantly, it needed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global risk premium for everything to hit world record low levels so that suddenly formerly staid European, and even Asian, institutions were reaching for risk to get a few basis points more interest. Such an environment is possible only if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re exists an institution with a truly global reach and a commitment to drive asset prices up. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. Fed, under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Greenspan-Bernanke regime, just such an institution was ready and willing.” 

On Wednesday Ben Bernanke will inject more poison into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 veins of a once great country. This country, at one time, dealt with its problems in a realistic manner and was willing to sacrifice, cooperate, and make hard choices. QE2 will not help our economy or solve any of our problems.

 
Is It To Be Or Not To Be?

A brave man once requested me
to answer questions that are key
‘is it to be or not to be’
and I replied ‘oh why ask me?’

‘Cause suicide is painless
it brings on many changes
and I can take or leave it if I please.
…and you can do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same thing if you choose.

Suicide is Painless – M.A.S.H. Movie 


The leaders of this country, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full support of a zombie like disinterested distracted electorate, have chosen to ignore and defer every tough decision regarding energy, spending, entitlements, deficits, and infrastructure. The Federal Reserve has allowed politicians to run cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Debt up to $13.6 Trillion by imposing no limits on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 printing of fiat currency backed by nothing but promises. Based on Obama’s 10 year budget projections, adjusted for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real impact of Obamacare and extension of Bush tax cuts, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Debt will reach $20 trillion in 2015 and $25 trillion by 2019. This is truly a suicide mission. We will never reach cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se levels because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sweet relief of death will overtake our economic system as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final vestiges of QE2 painlessly bring about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end.



Grantham warns that Bernanke’s actions on Wednesday are a desperate last ditch attempt to fend off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain of reality. It will fail.

“Thus, our current policy of QE2 is merely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last desperate step of an ineffective plan to stimulate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy through higher asset prices regardless of any future costs. Continuing QE2 may be an original way of redoing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 damage done by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old Smoot-Hawley Tariff hikes of 1930, which helped accelerate a drastic global decline in trade. We may not even need cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 efforts of some of our dopier Senators to recreate a more traditional tariff war. And all of this stems from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failed idea that it can or should interfere with employment levels by interfering with asset prices.”

The only difference between Dr. Bernanke and Dr. Kevorkian is that Kevorkian helped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 terminally ill commit suicide. Dr. Bernanke and his colleagues at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve have inflicted suicide on a patient that was healthy and capable of living many more years. The suicide concoction of fiat currency, debt, military empire, and delusion has been painless for those in power, but painful for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working middle class of this country. Dr. Bernanke fancies himself as an expert on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression. He is destined to be remembered as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man who killed America. Suicide is painless, it brings on many changes.





WaMu path clearer to bankruptcy exit
by Tom Hals - Reuters

Shares of Washington Mutual Inc fell 60 percent on Tuesday after a court-appointed examiner extinguished hopes that stockholders would recover anything in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two-year-old bankruptcy. The examiner's report, issued late Monday, backed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company's finding that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no money to pay shareholders anything. The report was seen as generally positive for bondholders, who gain some certainty that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company will exit bankruptcy and repay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming months.

Washington Mutual filed for bankruptcy in September 2008 after its lending operation was seized by regulators in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest bank failure in U.S. history. Shareholders have accused regulators of jumping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gun. After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seizure, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank was sold immediately to JPMorgan Chase & Co for $1.9 billion.

The bankruptcy wiped out individual investors who held cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 common stock. Shareholders won a victory earlier this year when a U.S. Bankruptcy Court judge in Delaware appointed an examiner to investigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir claims. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 examiner, in his report, determined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was likely little to be gained from tearing up a settlement among Washington Mutual, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Deposit Insurance Corp and JPMorgan.

The three parties agreed to drop competing legal claims and to divide billions of dollars of disputed cash and tax refunds. Most creditors will be paid in full under cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company's proposed reorganization. "The bulk of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holding company bankruptcy case is coming into focus in terms of outcomes," said Kevin Starke, an analyst with CRT Capital Group in Stamford, Connecticut.

The examiner's report was good news for noteholders who are first in line to be paid, Starke said. The company can emerge from bankruptcy as soon as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year, he added. The company's common stock was down 64.2 percent at 5.75 cents in late-morning pink sheets trade, with more than 70 million shares changing hands. Two issues of preferred stock were both down 70 percent.

"I think it was a little shocking but I don't think this is done yet," said Larry Amboy, a shareholder based in California. The examiner "didn't really uncover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stones we all know are out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re," he said. Starke said Washington Mutual's trust preferred securities, also known as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 REIT series securities, fell by half after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 examiner's report came out.




Dimon Beset by Bad WaMu Loans as JPMorgan Makes Overseas Push
by Dawn Kopecki - Bloomberg

Jamie Dimon wanted Washington Mutual Inc. and he wanted it bad. The JPMorgan Chase & Co. chief executive officer was determined to expand on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 West Coast, and Seattle-based WaMu, as it was called, was a prime target. Dimon had a team of auditors poring over WaMu’s books in March 2008, at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same moment cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury Department was pressing him to acquire struggling investment bank Bear Stearns Cos.

While he initially couldn’t make a deal for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Seattle lender, JPMorgan did buy WaMu in September 2008 after it was seized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Deposit Insurance Corp., which meant cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets came at a bargain price of $1.9 billion, Bloomberg Markets magazine reports in its December issue. The 2,200 WaMu branches in California, Washington and 12 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r states gave JPMorgan’s consumer bank, Chase, a total of 5,410 branches -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-biggest network in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation. And it moved Chase to first from third in deposits, with $905 billion after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal closed.

Dimon, 54, got what he wanted -- and a lot that he didn’t want. JPMorgan is now saddled with $74.8 billion in nonperforming home loans inherited from WaMu, a third of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $230.7 billion in mortgages on its books. The WaMu losses are just one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 afflictions besetting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man who, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 midst of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession two years ago, was dubbed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world’s most powerful financial executive by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York Times and labeled President Barack Obama’s “favorite banker.”

King Jamie
New York magazine called him “Good King Jamie,” while a biography of Dimon by author Duff McDonald is entitled Last Man Standing (Simon & Schuster, 2009). Back in 2008, Douglas Ciocca, managing director of St. Louis-based asset manager Renaissance Financial Corp., compared Dimon with J. Pierpont Morgan himself, who helped rescue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crash of 1907. “He’s been a voice of reason throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry pretty much throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis,” Ciocca said.

A lot has gone wrong for Dimon since those halcyon days. Both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WaMu mortgages and JPMorgan’s own home-equity loans are spilling red ink. Dimon’s commodities-trading team, led by Blycá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Masters, has suffered a big setback. Dimon complains that hundreds of millions of dollars in profits will be lost to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration’s new financial regulations, which he fought unsuccessfully to derail.

Basel Costs
Still more potential profits will be lost to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new Basel rules, which will increase capital requirements for banks worldwide beginning in 2013. The Basel Committee on Banking Supervision pushed back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 date cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital rules would take effect because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fragility of most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big banks in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. and Europe. In consumer banking -- JPMorgan’s biggest revenue source -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank is pushing against a regulation limiting it to 10 percent of national deposits. With more than $2 trillion in total assets, JPMorgan is now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second-biggest U.S. financial institution by assets, after Bank of America Corp.

It’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest U.S. credit card company, with $137.4 billion in outstanding loans, followed by Bank of America and Citigroup Inc. The latest bad news is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Securities and Exchange Commission is investigating whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r JPMorgan failed to tell investors that an Evanston, Illinois-based hedge fund called Magnetar Capital helped select subprime mortgages for a collateralized debt obligation, or CDO, that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank created, a person familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter said yesterday.

‘Cooperating Fully’
Magnetar later bet against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 security, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 person said. JPMorgan spokeswoman Kristin Lemkau said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company, “like ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r firms, has received inquiries from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SEC related to collateralized debt obligations. We are cooperating fully with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se inquiries.” The bank’s shares dropped as much as 1.4 percent after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investigative Web site ProPublica disclosed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 probe yesterday, closing down 21 cents, at $37.42. They fell 1 percent more to $37.04 by 11:55 a.m. in New York today.

Dimon has ambitious plans for overseas expansion, yet is hemmed in by banks with big international franchises, especially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 so-called BRICs: Brazil, Russia, India and China. Just a quarter of JPMorgan’s total revenue comes from outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., compared with more than half for Citigroup, says Anthony Polini, an analyst at investment bank Raymond James Financial Inc. International business, however, accounted for 61.6 percent of JPMorgan’s net income in 2009.

Overseas Expansion
Dimon is likely to expand overseas through acquisitions, Polini says -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York banker’s approach since he linked up right out of Harvard Business School in 1982 with Sanford Weill and helped Weill build cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial conglomerate that became Citigroup. Yet Dimon has made only one major acquisition since WaMu. He’s been too busy putting out fires. In addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WaMu losses, Dimon has to deal with $113 billion in risky subprime, home-equity and adjustable-rate loans that JPMorgan originated.

In October, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank halted foreclosures on thousands of homes when lawyers for homeowners said that JPMorgan, Bank of America, Ally Financial Inc. and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r big banks had been “robo-signing” foreclosure documents without verifying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir accuracy. JPMorgan temporarily stopped foreclosures in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 23 states where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are processed through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 courts, later expanding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number to 41. Bank of America, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation’s biggest mortgage holder, stopped selling off homes in all 50 states before reversing course.

Regulation Blues
Meanwhile, Dimon’s standing in Washington has declined since he lobbied against parts of Obama’s financial regulation law, which imposes new capital requirements on banks, forbids proprietary trading and imposes new regulations on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading of derivatives, of which JPMorgan is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S.’s biggest dealer.

Dimon wasn’t included in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 photo op when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill was signed, and he was absent from a May White House state dinner attended by American Express Co. CEO Kenneth I. Chenault, Morgan Stanley’s James Gorman and Bank of America’s Brian T. Moynihan, among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Wall Street leaders. When a shareholder asked Dimon during JPMorgan’s annual meeting in May whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r he was still Obama’s favorite banker, he replied, “I heard he has a new one.”

Dimon, a Queens, New York, native, is well-known for his refusal to mince words. When he dresses down subordinates, politicians or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 media, he uses profanity liberally, according to people who have heard him. In June, students at Syracuse University protested when he was invited to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 school’s commencement address.

Lap Dogs and Sycophants
He went ahead with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 speech and congratulated cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for speaking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir minds. “Throughout my life and throughout this crisis, I’ve seen many people embarrass cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves by failing to stand up, being mealy-moucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365d and acting like lemmings by simply going along with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pack,” he told cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 graduates. “Along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way, you’re going to face a lot of pressure -- pressure to go along, to get along, to toe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line. Have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fortitude to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right thing, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 easy thing. Don’t be somebody’s lap dog or sycophant.”

Dimon anticipated that his crown was likely to be knocked askew. In 2009, he told attendees at a meeting, “I know exactly what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 headline will say when I make a mistake: ‘Dimon Loses Luster,’” according to two people who heard cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comments. Yet Dimon’s bank is still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brightest star in a dim firmament. While JPMorgan’s stock lost 14.2 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three years through 11:54 a.m. in New York today, investors did far worse buying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shares of its competitors. Citigroup shares were down 88.9 percent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same three years, while Bank of America’s return was minus 74.8 percent and Wells Fargo & Co.’s stock fell 19.9 percent.

“Revenue headwinds such as slow loan growth, slim profit margins and higher regulatory costs should continue to hammer bank revenue not only next year but for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decade,” says Mike Mayo, an analyst at Credit Agricole Securities USA Inc. in New York. “We think 2011 will be indicative of a year in a decade for banks that has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst revenue growth since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Depression.”

The debacle in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing market is still cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest headache for U.S. banks. Payments on some 8 million U.S. mortgages were delinquent in late September, and almost 7 million of those may end up in foreclosure, says Laurie Goodman, a senior managing director at Austin, Texas-based Amherst Securities Group LP.

11.5 Million Seizures
Those projections exclude cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200,000 additional borrowers that become delinquent each month for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time, she says. In total, Goodman estimates that 11.5 million homes could be repossessed by banks during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next five years. Profits are also being squeezed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve’s policy of keeping interest rates persistently low, which had helped boost bank earnings during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit crisis, says Matcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365w O’Connor, an analyst at Deutsche Bank AG in New York. The Fed’s near-zero target rate for interbank overnight lending is compressing banks’ net interest margins, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 difference between what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y pay to borrow money and what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y get for loans and securities.

“It’s a massive issue,” O’Connor says. “As you look out over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few quarters, it’s a potentially very dire situation for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 overall industry.” JPMorgan’s results for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter confirmed O’Connor’s pessimism. Margins fell by 31 basis points to 3.01 percent at JPMorgan from March 31 to Sept. 30. (A basis point is 0.01 percentage point.) Combined with lower lending volumes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reduced margins translated to a decrease in net interest income of $1.2 billion.

While third-quarter profit rose 23 percent from 2009 to $4.42 billion, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company generated 11 percent less revenue, at $23.8 billion. The profit included $1.5 billion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank took out of its reserves against bad credit card loans. “Investors are still trying to figure out where revenue is going to come from when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y stop being able to release reserves,” says Jason Tyler, a senior vice president at Ariel Investments LLC in Chicago. “That’s not clear yet.”

There may be more bad news hidden in JPMorgan’s books. The bank set aside $30 billion against bad WaMu loans when it acquired cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thrift in 2008. Dimon predicted that number could rise by $24 billion if unemployment hit 8 percent. Unemployment was 9.6 percent in October, yet JPMorgan had only upped its reserves by an additional $3 billion. “WaMu was a top-to-bottom subprime lender,” says Paul Miller, a bank analyst at FBR Capital Markets Corp. in Arlington, Virginia. And its branch network outside California is not worth much, he says. “They were very expensive branches, not well placed.”

‘Performing Better’
The company told analysts last month that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WaMu mortgage portfolio could cost $3 billion more if losses continued at current rates. “The portfolio is performing better than expected in this type of environment,” says Joe Evangelisti, a JPMorgan spokesman. Dimon says he doesn’t expect profits to be dented much by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure scandal. “It will cost us some money to go back and make sure it’s done right,” he told analysts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Oct. 13 earnings conference call. “It will delay some foreclosures. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole mortgage issue costs us so much money now, to me it will be incremental.”

He said that no one had been evicted who shouldn’t have been. JPMorgan is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third-largest mortgage servicer in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., with 13 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market as of June 30, according to industry newsletter Inside Mortgage Finance.

50-State Probe
On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same day Dimon made his statement, attorneys general in all 50 states announced a joint investigation into whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks and loan servicers used false documents and signatures to foreclose on hundreds of thousands of homeowners. In September, lawyers for defaulting borrowers disclosed that a mortgage executive at Chase Home Finance in Florida said in a May 17 deposition that she was among eight managers who togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r signed about 18,000 affidavits a month attesting to facts in foreclosure cases without personally checking loan records.

JPMorgan said on Oct. 13 that it was reviewing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 documents for 115,000 loans. Nancy Bush, an analyst at Annandale, New Jersey-based NAB Research LLC, says JPMorgan can’t rid itself of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foreclosure mess so easily. “Dimon was putting a happy face on this issue,” she says. “He’ll review 115,000 foreclosures now in process. But what about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest that have already occurred?”

Brian Battle, vice president of trading at Performance Trust Capital Partners LLC in Chicago, says cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank’s foreclosure flaws are just becoming apparent. “That can be a big long-term problem, very expensive,” he says. “The whole can of worms is wide open.” Even as Dimon swims through a sea of trouble, he can brag that JPMorgan remains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strongest big bank in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation. It’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only major bank to have turned a profit in every quarter since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis erupted in late 2007. Per-share earnings have grown 14-fold since hitting a six-year low of 7 cents in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fourth quarter of 2008. They were $1.01 in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter.

The bank has generated $29.9 billion in net income since taking over Bears Stearns in March 2008 -- an acquisition that has been a huge boon to JPMorgan’s investment banking franchise. When JPMorgan acquired Bear Stearns and WaMu, Dimon “had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strongest balance sheet in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industry,” says Robert Willumstad, a former Citigroup chief operating officer who has known Dimon since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y both worked at Baltimore-based Commercial Credit Co. in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980s. “That’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exact position you want to be in: You want to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 strongest player in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 marketplace when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government turns to you and says: ‘We’ve got a problem. Can you take it off our hands?’”

Dimon’s surpassing skill is his ability to hold down costs, efficiently integrate new acquisitions and minimize risk, Willumstad says. During his four years as CEO of Chicago-based Bank One Corp., from 2000 to 2004, Dimon engineered a dramatic turnaround that took cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank from a $511 million loss in 2000 to a $3.5 billion profit in 2003. When Bank One merged with JPMorgan in 2004 in a $58 billion deal, CEO William Harrison named Dimon president and chief operating officer. Dimon overhauled management, shuttered lagging businesses and instituted monthly management reviews in local branches.

Dimon was named JPMorgan CEO on Dec. 31, 2005. He largely avoided investing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime housing loans that crippled Bear Stearns and Merrill Lynch & Co. -- at least until he bought WaMu. Since 2006, JPMorgan has generated $59.7 billion in profit at a compounded annual growth rate of 22 percent.

Fees Double
Investment-banking fees, including those from trading and extending credit lines to clients, were $20 billion during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first nine months of 2010, up from $9.4 billion for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same period in 2004. Dimon honed his cost-cutting skills while managing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 serial acquisitions that he and Weill used to build Citigroup. The two men worked togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r for 16 years, starting at American Express. The list of institutions Weill and Dimon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n took control of reads like a history of modern finance: Travelers Group Inc., Shearson, Smith Barney, Salomon Brocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs, Citicorp and Primerica, to name cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest.

By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time Dimon was fired from Citigroup in November 1998 by Weill and his co-CEO John Reed, Dimon and Weill had created a banking, trading and insurance behemoth of unprecedented size and scope.

In his various jobs under Weill, “Dimon didn’t suffer fools,” says former Nasdaq Stock Market Inc. CEO Frank Zarb, now chairman of consulting firm Promontory Financial Group LLC in Washington. Zarb, 75, met Dimon in 1987 at Commercial Credit, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have remained close ever since. “He was young but struck me as really smart and he called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m like he saw cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m,” Zarb says. Some called cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 young banker brash, Zarb adds. “I call it intellectually honest,” he says.

At JPMorgan, Dimon hasn’t deviated from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 management practices that have brought him this far. JPMorgan’s acquisition of Bear Stearns, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fifth-largest U.S. securities firm at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, has gone far smoocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than that of WaMu.

The bank ended up paying roughly $1.5 billion in stock to close cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal. The Federal Reserve Bank of New York agreed to take $30 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 struggling investment bank’s mortgage- backed securities, collateralized debt obligations and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r illiquid assets. JPMorgan assumed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first $1 billion in losses.
JPMorgan got billions of dollars in new investment-banking revenue and a prime-brokerage business serving hedge-fund clients out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal. The acquisition boosted 2008 second- quarter profits by $500 million.

Faltering Economy
JPMorgan’s investment bank carried cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank’s earnings through 2008 and 2009. Fees and trading revenue began to falter in 2010 due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 persistently weak economy and high unemployment. Dimon’s commodities division, run by Masters, was rocked in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 second quarter by an undisclosed loss in its coal investments, when trader Chan Bhima took a position in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fuel just before prices plunged. Masters sought to reassure her team in an internal conference call on July 22, after what she called “extremely difficult” dismissals, defections and a 2010 first half in which some results were as much as 20 percent below expectations.

“Don’t panic,” Masters said in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 35-minute call, a recording of which was obtained by Bloomberg News. “No one’s going to get screwed. We’re not going to do crazy things on compensation at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year.”

The company let go about 10 percent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commodities front-office staff in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third quarter. JPMorgan also shuttered its commodities proprietary trading desk, affecting roughly 20 traders, most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m in London. They had to reapply for jobs elsewhere in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company. The company said it cut cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 desk to comply with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dodd- Frank law, which limits banks’ ability to trade for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own account. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r proprietary traders are being moved to JPMorgan’s asset management division, where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will trade for clients.

Dimon doesn’t want to hear excuses for his executives’ failures. He has a sign in his office in big bold type that reads “No Whiners.” “It’s a looking-forward mentality: Don’t whine about it; just get it done,” says Ron Seiffert, whom Dimon hired from Huntington Bancshares Inc. to run Bank One’s small-business lending in 2002. Seiffert is now vice president of Ohio Dominican University.

Doubling Down
Seiffert says Dimon displayed his philosophy when United Airlines filed for Chapter 11 bankruptcy protection in 2002, after being weakened by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 9/11 terrorist attacks. Bank One was one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 airline’s biggest creditors. Instead of scaling back his exposure, Dimon decided to extend even more credit to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 airline. It was a risky bet that eventually paid off, Seiffert says. “He said: ‘We made this decision. If we made cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong decision, I’ll go home, I’ll have a couple of martinis, I’ll wake up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next day and we’ll come back,’” Seiffert says.

Dimon doesn’t always play cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of F-word-slinging tough guy. Executives, including junior managers, whose work catches his attention might get invited to sip wine in his office after markets close on Friday afternoon, current and former employees say. It’s a tradition begun under Weill, when Dimon was his chief of staff at American Express.

Dimon has been both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 victim and author of executive suite shakeups. After Harrison left cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank in 2006, Dimon replaced many of his top staff with former colleagues from Bank One and Citigroup. The most recent executive shuffle took place in September 2009, when Bill Winters, now 48, a co-CEO of JPMorgan’s investment bank, was fired and Dimon named James “Jes” Staley CEO of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unit. Steven Black, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r investment bank co-CEO, was moved up to vice chairman; he has no operational departments reporting to him, people familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter say. Black and Winters declined to comment for this story.

Staley, 53, joined JPMorgan in 1979. He started out in investment banking on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Brazil desk, later running JPMorgan’s equity and capital markets group as well as its asset management division. Dimon’s brain trust -- cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people he gacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs around him in times of crisis -- are a mix of new and old bankers, people familiar with his decision making say. Dimon said in March that he planned to rotate senior executives with an eye toward picking a successor. He’s been grooming a handful of long-time loyalists for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spot for years.

Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, besides Staley, are Heidi Miller, who was promoted in June to head of international operations after having started as Dimon’s assistant at Travelers Group in 1992; Charlie Scharf, head of retail services, who first worked with Dimon at Commercial Credit; Mike Cavanagh, head of treasury and security services, who was hired by Dimon at Salomon Smith Barney in 1993 and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n again at Bank One in 2000; and Jay Mandelbaum, whom Dimon hired away from consulting firm McKinsey & Co. in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mid-1990s and who now runs JPMorgan’s strategy and business development division.

Dimon has also grown close to Stephen Cutler, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 enforcement chief of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Securities and Exchange Commission under President George W. Bush who joined JPMorgan as general counsel in 2007. One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inner circle’s challenges is to deal with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 raft of financial regulations passed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama administration in July. Dimon told investors on Sept. 14 that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank will lose about $750 million in profits just as a result of new restrictions on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fees and interest it can charge on credit cards.

Derivatives Hit
“No bank has more to lose with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new financial service rules than JPMorgan,” says Joshua Rosner, a bank analyst at independent research firm Graham Fisher & Co. in New York. JPMorgan is especially vulnerable because it’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S.’s biggest creator and trader of derivatives, securities whose value is derived from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 price of stocks, bonds or commodities, Rosner says. The notional value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank’s outstanding derivatives contracts -- that is, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 securities underlying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m -- was $75.6 trillion as of June 30, according to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Office of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Comptroller of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Currency.

A JPMorgan team led by Masters was among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first sellers of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most controversial form of derivative, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit-default swap, which provides insurance against a security’s default.

The Dodd-Frank Act requires banks to move derivatives trading to separately capitalized subsidiaries, which Dimon is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 process of doing at what he says is a cost of $1 billion in lost revenue. Standard derivatives must be traded on exchanges, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 counter. “It’s an operational nightmare,” Dimon said on a July conference call with analysts, of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bill’s restrictions on derivatives trading. “In my opinion, it’s highly ill-conceived, doesn’t reduce risk at all.”

Dimon says he is looking for ways to pass on all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extra regulatory costs to consumers and corporate clients. Fewer borrowers will get loans and credit cards, he says. He estimates that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 passing on of costs will reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank’s retail customer base by about 5 percent. “We are going to earn it all back, whatever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number is,” Dimon told investors at a Sept. 14 conference hosted by Barclays Capital in New York.

The bank hopes to replace some of its lost profits by expanding overseas, particularly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 booming BRIC countries. “These emerging markets, primarily in Latin America and Asia, offer much better economic prospects than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. or Western Europe,” Raymond James’s Polini says. “JPMorgan is ramping up to go head-to-head with Citigroup.” Miller says JPMorgan needs to expand internationally because that’s where its corporate customers are.

“Multinationals operate in sometimes more countries than we do,” Miller said at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time she took her new job. “We increasingly see our clients look to us to provide services and solutions throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world. We want to make sure we can do it for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m seamlessly.” Investment bank head Staley laid out ambitious plans in February to double cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank’s market share in Asia in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few years. U.S. banks, however, could have a difficult time widening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir footprint cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, Peter Sands, CEO of London-based Standard Chartered Plc, told Bloomberg News in October.

Standard Chartered gets 90 percent of its revenue from Asia, Africa and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Middle East, and he says both international banks like his and local competitors could block new foreign intrusions. “The best of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 competition probably comes from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 local banks in most of our markets racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 international class,” he says.

One sector where JPMorgan already has global stature is commodities. Under Masters, JPMorgan has acquired a half dozen international concerns, including UBS AG’s global agriculture and Canadian commodities divisions in 2009. Buying Bear Stearns gave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank a business trading natural gas, coal and weacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r contracts.

Last year, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company completed a $1.7 billion deal to buy parts of commodities trader RBS Sempra, a joint venture between Royal Bank of Scotland Group Plc and Sempra Energy. And in March 2008, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank made itself a big player in European carbon trading when it bought Oxford, England-based ClimateCare, which sponsors projects that help reduce carbon emissions.

“What we have pulled off over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last three years is unbelievable,” Masters said during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 July internal call. “We now, post-merger and post-all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r work we’ve done over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last few years, have a phenomenal physical capability that’s global, that involves storage, transportation across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world.”

Dimon, like his counterparts at ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r banks, is waiting impatiently for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing crisis to ease so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank can rid itself of its huge portfolio of bad loans. In addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WaMu writedowns, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank faces an avalanche of litigation over allegedly predatory and fraudulent WaMu mortgages and has set aside a total of $3.5 billion in reserves to cover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of mounting lawsuits. Dimon blames cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continuing home-loan losses on house prices that keep falling, unemployment that remains high and an economy that’s recovering at a snail’s pace. He predicted in April 2008 that home prices would fall by a maximum of 9 percent over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of that year; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y fell by 16.5 percent.

Meanwhile, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company set aside $34.5 billion in reserves against potential losses on its mortgage, credit card and auto loans in 2009, up from $20.4 billion cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 year before. “It is just going to take a little bit of time before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage losses are run off and things normalize,” Dimon told investors in September. That means Dimon has more time to mull cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question of whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r buying Washington Mutual was that rarest of events in his professional life: a bad deal.


102 comments:

jal said...

( I'll post this and go and read cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new post)

The lawmakers are aware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “foreclosure-gate”, scam, ponzi, etc.


http://www.fcic.gov/
The Financial Crisis Inquiry Commission is a bipartisan commission that has been given a critical non-partisan mission — to examine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 causes of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial crisis that has gripped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country and to report our findings to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Congress, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 President, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 American people.

I did a search of “William K. Black” on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir site and got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following.
http://www.fcic.gov/hearings/pdfs/2010-0921-William-Black.pdf

Testimony before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Crisis Inquiry Commission
Miami, Florida September 21, 2010

The question that remains is “SO WHAT!!! WHAT WILL BE THE CONSEQUENCES?”

Guess what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USA is number one.

http://www.transparency.org/policy_research/surveys_indices/cpi/2010/results

The 2010 CORRUPTION PERCEPTIONS INDEX
LEVELS OF PUBLIC SECTOR CORRUPTION IN 178 COUNTRIES OF THE WORLD

jal

Edit: insert of last post

Are you still confused by “foreclosure-gate”?
Then try this explanation.

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/3Q10%20Opty%20Fund%20Quarterly%20Letter.pdf

Iridian Opportunity Fund – 3rd Quarter 2010 Letter

Gravity said...

A ravishing evernew place called Orderverse.

Fight cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraud.
Fight cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future.

Linda said...

Who knew? Am I cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one who didn't? The interview with Carolyn Baker says Nicole & Ilargi are married! Congrats & all. Yin & yang. Stoneleigh cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gracious and kind; Ilargi cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Billy Goats Gruff. Both brilliant, prescient, and appreciated. (Except for last blog post when I thought Ilargi was too harsh on Dimitry Orlov. He was going for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Big Picture!)

Ilargi said...

"Linda said...
Who knew? Am I cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one who didn't? The interview with Carolyn Baker says Nicole & Ilargi are married! Congrats & all"


More like you're cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one who did, and Carolyn Baker didn't pay attention, or went off presuming things. Funny, I hadn't even spotted that. Very good interview though.

We're not married, nor a "couple" or anything like that, but we're doing great as colleagues, don't you think? We sure do.

.

Unknown said...

Ilargi said "You can't have a society that eats its own and still can last. Such a society necessarily and per definition eats itself too."

In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long run perhaps - everything disintegrates with enough time...Latin American countries have been eating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own for five centuries. Grinding poverty, crime and chaos can coexist alongside a larger more stable social structure (ie cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one inhabited by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capitalist class) without disrupting it's ability to generate wealth and all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r things that come along with a "society". There are slums in Rio right next door to wealthy neighborhoods. The only argument you could make is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se aren't really societies to begin with.

The people I talk to here in my part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US (most are college educated) are for mostly not affected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession (in any life-altering sense - sure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir stocks might be down). If I say something about how bad things are I get looks like "What cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fcuk are you talking about?"

I've read historical accounts of people who lived through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Great Depression. When asked about it - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y'd say things like "What Great Depression? I didn't even know one was going on."

It's misguided to assume that economic hardship leads to a breakdown of society as a whole...

VK said...

Titanic Bernanke ready to set sail! Get your 25pc discounted rare earth laced LED 3D TV panels for Christmas. The revolution will not be televised but you can watch high def sports. Meanwhile Europe is planning a bank run on Dec 7th, it's going viral and some 45,000 plus people are signed up. The revolution will be blogged!

Ilargi said...

"It's misguided to assume that economic hardship leads to a breakdown of society as a whole..."

Not exactly cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smartest thing I've read in a while.


.

Draft said...

Anyone been following what Jim Chanos has been saying about China? I thought I'd follow up on that since he's been saying he's bearish on China for a while now - especially on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir real estate bubble - but I haven't found any new details.

Any idea if he (or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r credible folks) have a timeline in which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 China bubble will pop?

anon10 said...

Living Beyond Our Means: 3 Charts That Prove That We Are In The Biggest Debt Bubble In The History Of The World

jal said...

QUICK! GET A CAMERA. FANNIE AND FREDDIE ARE DOING A CONRAD BLACK THING. HE WENT TO JAIL FOR REMOVING FILES!

http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704462704575590342587988742.html

Fannie, Freddie Cut Ties to Law Firm

A spokeswoman for Freddie Mac, Sharon McHale, said it took cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rare step on Monday of beginning to remove loan files after an internal review raised "concerns about some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 practices at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Stern firm." She added that Freddie Mac took possession of its files "to protect our interest in those loans as well as those of borrowers."

scandia said...

@Stoneleigh, I am surprised that you received an invitation by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 National Bank of Poland! Have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y said what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are looking for in/from you? Jeez...when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banksters start to call you up! Good for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Keep us posted on that one please.

scandia said...

@Ilargi, Your words, " Me, I find it increasingly hard and bitter to pay attention..." touch my heart. So often I just shut down when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 " witnessing " becomes more than I can bear. Whereas you never shut down, always cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re for us to turn to.
I appreciate you so very much, your sharp mind and courageous, loving heart.

Hombre said...

Nicholas - "Latin American countries have been eating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own for five centuries..."

And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Amish have been practicing sustainable farming for a long time.
However, when some 300 million pampered, wasteful, high-living U.S. citizens (like me) are facing a mountain of debt, an energy crunch, a huge housing bubble, etc., and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been deluded by a materialistic-bent media for a generation, One cannot expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results to play out for a few years, let alone a few decades.

I share your futility in having much luck explaining our predicament with ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs--even members of my own family. But that does not mean it isn't very real, nor that our hosts are at all misguided. I'm paying close attention and recommend you hang around here awhile.

bluebird said...

Nicholas - Everyone around me thinks I am delusional. Well, except for 1 sister who has opened her eyes and no longer thinks I am obsessed. But she has skipped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 depression phase, and is immersed in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upcoming revolution and planning to leave cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. to live on an island. But she thinks she will be able to hop on a plane to come visit us for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 holidays, travel to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries, buy food at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 grocery store obtained via shipments from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S., and her money is safe in a bank.

Dan said...

@ Stoneleigh's interview

Brilliant and frightening coherent as usual. My primary takeaway:

RE: Relocalization

During cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Indian struggle for independence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 early 20th century, leaders of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 movement for "home rule" articulated a vision that included reconstitution and focus on local skills---skills that had been stripped away by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 British because those skills didn't serve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wealth and accumulation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Empire.

For example, Indians were forced to grow crops like Indigo for use as a dye for clocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365s that were made in England...and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n sold back to Indians for a profit...an English profit. Lost of course in this process were traditional Indian farming skills and local agriculture focused upon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 production of crops that could be eaten and bartered...not simply shipped off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Britain in order to enhance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wealth of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 imperialists.

I see America similarly. In America, we have been coerced into believing that spending and consumption---at McDonalds, whose beef is raised in South America, or at Walmart, whose products are made in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r lands, etc.---is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "right" and only way to live our lives. Laws have been penned that subvert---just as in India in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1920s!!---cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 small farmer to grow food for local consumption. Mass agri-business, acting in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same manner as British landlords of old, has worked with government to destroy local skills and self-reliance.

We now see a generation of Americans who have no local, convertible skills. We have a generation of Walmart greeters and waiters and telephone answerers and salesmen (snake oil?), and those who are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cutting edge of relocalization efforts are being thwarted by stone walls of taxation and regulation at every turn.

Like in India of 100 years ago, local skills in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USA have been summarily destroyed by a wealthy ruling class who do not benefit from community self-reliance and maintenance of local skill sets. The wealthy ruling class in America have no use for a society in which communities work togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to make ends. Such efforts do not enrich cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 already super-rich, and as such such efforts at relocalization are anacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ma to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 perverted tenets of 21st century Capitalism.

Dan said...

And so my point is this...

Relocalization is not only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 path to follow in an effort to prepare for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming difficulties, it is also our best hope at non-violent resistance to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraudulent economic and political process that landed us in this mess.

Thanks you TAE!

zander said...

@VK

"Meanwhile Europe is planning a bank run on Dec 7th"

Could you clarify mate?

Z.

scandia said...

I have a minor observation from yesterday... I went into my local branch of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bank of Nova Scotia. Some may remember my rant some time ago about low interest rates for savers like myself. Anyway cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 branch is undergoing renovation/redecorating. I was annoyed that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is money for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 decorators but not for my savings account.
I cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n went to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 usual counter to organize my paper work. THE COUNTER HAD SHRUNK. It is not big enough to hold my purse! It struck me this morning that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reduced size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 counter is a telling sign of CONTRACTION.
I guess cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 BNS anticipates that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir women customers won't be carrying purses in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 near future:)

Anonymous said...

Ilargi (yesterday),

Be kind with Chris Hedges. He's on your side!


Stoneleigh,

Glad to see you and Baker togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Great interview!

Ruben said...

@Dan

And so a politically palatable populist move might be for all companies to have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir call centres in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good ol' USA. Oops. I meant centers. Gandhi marched for salt, we can march for headsets.

anon10 said...

"People have been making decisions for years and years — decisions about saving, investing, consuming, working, and retiring — based at least in some part on what are almost certainly faulty assumptions about what sort of Social Security, Medicare, and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r benefits cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will receive when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y retire. When those disappear, a lot of consumption is going to have to be forgone — and a lot of capital dedicated to producing those goods and services for consumption will be massively devalued. Businesses will have to retrench, probably in a way that is more disruptive and more expensive than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 housing-bubble recession necessitated."

(Please be advised you have to close out one pop up ad after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following link loads)

The Entitlement Bubble: The Bust Is Going to Be a Nightmare

Dan said...

@ Ruben

:)

I guess where I'm coming from is a need to relocalize skills that are important to local, small communities. It may sound insular and provincial and isolationist...but really, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end, all I need to be "happy" is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 love of family and friends, wholesome food, and a place to call home. Headsets are cool, but...

Unknown said...

In my continuing effort to develop skills that will enable me to live after TSHTF, last weekend I took a trip to Ye Olde Giant Apple Orchard cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next county over and bought 10 gallons of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir finest fresh pressed cider. Then drove up to a largeish town nearby and spent an hour and a half talking to a kid who runs his own home brew store. Got several things (and much knowledge) I needed from him. Went home and spent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of Saturday preparing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cider to maximize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 production of ethanol. I now have a 5 gallon carboy happily bubbling away in a corner of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kitchen. Around Christmas time, I should have plenty of Nimrod's Special "Hard As A Rock" Cider to give out as presents, and maybe sell to my neighbors. No matter how bad things get, I think good "adult beverages" will always be worth something as barter. My apple tress are still too small to produce much fruit, but coming along.

Hombre said...

Dan - Good post on localization. It is not only viable for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons you discussed, but also for simplification (reduced complexity) and also of course because of energy depletion. The days of regularly shipping products of all kinds around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 globe will of necessity come to an end.
(BTW I wish I could find 10 acres around here for $4000! ;-)

Gravity - Add a few verses to Orderverse and I'll set it to music.

Phlogiston Água de Beber said...

It appears cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 launch of QE-II must have resulted in what may have been an unanticipated splash. At least cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 enthusiasm of a certain Mr. Market seems to have been abruptly dampened. For just about everything except oil that is.

Behind door number two we have chosen, Interesting Times. A backstage rumor has it that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same prize was actually behind all three doors.

Ruben said...

@Dan

I agree with you, and that is what I am trying to do with my life (on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agenda today, swap on older grain mill for a steam juicer).

But, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Tea Party taking seats, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Democrats having entirely adopted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 frame of tax cuts and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy I see no one likely to stand up for a collective vision of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world we want to live in. Since i live in Canada, I feel like this shortens cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tanks roll across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 border for our tar and water.

So, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best case scenario, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most socialist thing I could imagine in this context is a party vowing to repatriate call centres. Your calls for support and complaints should be answered by Muricans!

ghpacific said...

Here's a reality check on how it (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chickens with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir heads cut off Stoneleigh refers to) happens, http://www.zshare.net/audio/822631380c187f33/ The first parts are a bit gun-centric, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subsequent history of riots in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 streets and breakdown of civility are really telling.

The Anonymous said...

"bluebird said...
Nicholas - Everyone around me thinks I am delusional."

Thankfully, you have this site for social support. And you know its not going away, despite failed prediction after failed prediction.

The reason is simple, our hosts delusion of upcoming complete economic collapse is so entrenched, that it cannot be easily undone. Thus failed prediction after failed prediction will be described as not "wrong" but "early".

Its like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 researcher who infiltrated a UFO cult who prophesized that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world would end on December 20, 1954. When cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world did not in fact end, he wondered why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "true believers" did not abandon cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir beliefs.

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons

"The person holding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 belief must have committed himself to it; that is, for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sake of his belief, he must have taken some important action that is difficult to undo. In general, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more important such actions are, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more difficult cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are to undo, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 greater is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 individual's commitment to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 belief"

Sound like someone we know - say someone who left cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK and moved to Canada to avoid cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "impending collapse"???


http://en.wikipedia.org/wiki/When_Prophecy_Fails

Ilargi said...

"Ruben said...
Since i live in Canada, I feel like this shortens cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tanks roll across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 border for our tar and water."


Since Dick Morris et al helped Harper and Flaherty into power (ever notice how undisputed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y became, say, 2 weeks after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y got in?), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's no need for tanks to roll across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 border.

It's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Omar Khadr case that was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last drop for me. I lived in Montreal for 16 years, all my best buddies are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re, and I miss cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m something screaming inside, but I am not Canadian, and it wouldn't matter much anyway by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 look of things.

And if Ottawa can actively assist, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have with Omar, in letting what happened to him, and still is happening, mocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of god, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n what can ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Canadian residents look forward to, citizens or permanent residents?

I don't like to talk politics, as you may have noticed, but I have over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 9 years read enough on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Kdahr case to know that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "evidence" against him is very shaky at best, and non-existent at ground level.

The Canadian Liberals were a bunch of greedy douches while in power, but Harper is a whole new ballgame. And I don't like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rules of that game.


.

Dan said...

@ Ruben

Seems cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a movie script in here somewhere. A massive political upheaval, all geared to bringing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 call centers back to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good ole USA!! No taxation without Directory Assistance!!!

But seriously folks...

The call centers cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves are a metaphor for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disaster of consumerism run completely amuck.

I sometimes post on "Mosler Economics". Warren Mosler is a mega-millionaire and congressional candidate and a supporter of MMT, which I believe stands for modern monetary cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ory. In any event, in response to one of my posts, Warren commented that my opposition to consumerism was wrong-headed. If I am representing his words accurately, he said that being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world's consumer is GOOD, it is something to which we should continue to aspire.

Therein lies at least one root of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem. AND, those of us promoting a return to simpler and more local existences are stone-walled by men like Mosler and BERNANKE, because our modest pursuits make a dent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir profits.

Ilargi said...

Anonymous,

Thanks for not bringing up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Jonestown Massacre in your scathing critique. Here's thinking we wouldn't have any readers left if you did.

.

VK said...

@ Anonymous,

I understand your degree in jackassery didn't require third grade Math.

Fortunately those on this blog understand a few things about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of finance and wars. You know, those books without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pretty pictures.

Phil said...

@Anonymous

I know you'll find this hard to believe, but some of us have actually read Festinger's study.

You seem to have some bizarre cognitive filters in place if you accuse TAE of being some doomsday cult and yet fail to recognise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 powerful and dangerous cults of "economics" and "politics".

The latter day Mrs Keeches are not Ilargi and Stoneleigh, but racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "mainstream" economists who expect (with out a shred of evidence to back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m) that our economies will miraculously "grow cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way back into health" (now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's an oxymoronic concept if ever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was one).

That's not going to happen.

Bernanke's and Osborne's space buddies are not going to come to our rescue.

Draft said...

I'm curious for all of your opinions on QE2 and how it's likely to affect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market. Do you think we're at a market top now regardless of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QE2 announcement? If so, what do you think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timing will be (as in, are we going to see declines in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next week or is it going to take until 2011)?

I've been following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market harmonics indicators and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NASDAQ sentiment gauge seems to be coming down. Doug Kass has been saying we're at a top and his timing has been pretty good for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year. But with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 VIX tumbling like it did today I wonder whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r it's really likely for us to start heading down again soon.

Candace said...

I'm puzzled by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 post of Anonymous (and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs previously) who are bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365red by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premise of TAE site-that people should prepare for difficult times due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contraction of resources due to financial bubbles and peak oil. What is it that Stoneliegh and Ilargi are taking away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m? Are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y mad that some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 readers are Not investing in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market? I don't get it. If you don't agree that financial bubbles and competion for scarce resources will be a problem for maintaining economic and social stability in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future, why bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r reading cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blog? There are ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r places where people can go read that oil is made on a continuing basis and is an infinite resource. The bankers and leaders of Wall Street have plenty of media space to tell cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir policies and activities are right and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only source of economic prosperity. If you want to hear those stories listen to and read MSM.

Gravity said...

Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r thing Dan said:
"I happen to believe that we all possess cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weaknesses that compelled cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fraudsters to commit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir crimes, and I also do not think that we, as a society, have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capacity to create righteous and loving change---change free from violence and hatred."

I'd have to agree with society's capacity for change being dubious, although I do believe that wherever evil money exists, it can be driven out, sometimes even peacefully. Still, I adhere to a makeshift sociological model of dominant sociopathy to adequately explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 historically self-similar pattern of deliberate and purposeful transgressions, I really can't accept that a well-organised confluence of common human weakness, greed and callousness, can fully explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 systematically malicious conduct of some groups and institutions.

Certainly, most people and groups are capable of brutal inhumanities under particular circumstances of duress, war, but some characters seem capable of vicious abuses at any time. Conversely, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proper functioning of certain positions in suspect corporate or institutional settings seems to demand brutally antisocial conduct at all times, being strongly self-selective for sociopathological personality components, and this could potentially be changed for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better, even during decline or collapse, lessening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cumulative effects. Drastic decomplexification should automatically atrophy some corrupt habitats by removing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growth medium sustaining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 systemic corruptors.

And for those who believe that evil money exists, but that it can't be driven out, one can aspire to escape cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trappings of urban centres and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wealth conveyors of empire, thus circumventing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 traditional power base maintained by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nastiest of money powers and preventing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se from syphoning off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 products of labor.

Hombre said...

I just talked to God... finally! (Glenn Beck was in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re ahead of me, you know, as he says, he talks to God pretty regular. Or was it Hannity?) Well, anyway, God spoke this poem to me...

The Anonymouse who needed rewound.

Hickory, dickory, dock,
The 'mouse ran up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clock.
The clock struck one,
The 'mouse ran down,
Hickory, dickory, dock.

(note: it wasn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 clock that ran down)

Dan said...

@ Candace

I think men like Anonymous are angry and frightened; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y live in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir reactive, fear-based brain; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y lash out and scream because it's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way of calling for help. I wish him all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se scary times.

scrofulous said...

Draft

Read Deninger here:

http://market-ticker.org/akcs-www?post=171129

Or else just listen to this ditty and you will understand cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market like a pro...

... What's in your wallet? Fish ? Banana?

Ruben said...

Apropos of nothing, except I think many here would find this interesting... Here is a compilation of presentations by Bill Rees, a co-creator of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Ecological Footprint concept. I have had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pleasure of working with Bill, and sharing a beer with him, and he is truly a great human being.

"Warning To cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 People of Earth" [VIDEO]

I watched it on Vimeo, but, also for your interest, I left it linked on Desmogblog, a great blog that focuses on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way Public Relations is used to cloud cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 conversation around climate change.

ben said...

Dan said,

"I think men like Anonymous are angry and frightened; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y live in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir reactive, fear-based brain; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y lash out and scream because it's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way of calling for help. I wish him all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se scary times."

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 importance of being earnest is great, really it is. indeed, to be sympacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tic -- but I find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 above pretty condescending; i must ask, did you cut-and-paste it from a scientology forum?

and in combination with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revelation today of I's&S's unholy matrimony it can only lead to furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r suspicion that this is all a bit much.

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re could be any number of non-contractual reasons why The Anonymous posted what he did.

furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmore, TA made a salient point regarding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect that action in service of a belief has on that belief. you damn straight, TA, that if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 apartment ever sells and we're living in a trailer on an empty lot and emptying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cartridge toilet every week it will undoubtedly signal cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cementing of a doomer. and on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 off-chance cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 horsemen were to turn tail when faced with a nanosaviouri'd have to eat my concrete booties instead of my hat.

Draft said...

@logout:

Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thing - Denninger and Stoneleigh can't both be right. Stoneleigh's recent interviews say she expects a market crash soon (I'm not sure how soon). Denninger's post says he expects commodities, stocks, etc. to go up in price along with QE2 for quite some time, creating a bubble due I imagine to a devaluation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar (which again is something that contradicts Stoneleigh). So what gives?

Draft said...

@Ruben: Thanks for that link to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 talk by Rees. It's a great talk, and one which I hope more people internalize.

Dan said...

@ Ben,

Scientology. Was that John Travolta, or Tom Cruise.

Sorry for sounding condescending. Didn't intend to. My point...seriously...was that lots of flame-throwers on blogs really are people whose rational mind vis-a-vis cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-frontal cortex has been totally compromised by "rear" brain thinking.

It's one thing to disagree with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 writings of Stoneleigh and/or Ilargi, but it's anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r altogecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r to make personal attacks or to misrepresent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purpose behind cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 work of S&I. From my perspective, and while I do not necessarily totally agree with everything I read here, S&I are attempting to build a bridge for people---a bridge from ignorance to denial to, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 very least, acceptance of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 possibility that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may be correct and thus it would be wise and prudent and community-spirited to get ones metaphorical ducks in a row.

When men like anonymous yell and scream and make a scene, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are not only missing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own point. And that point is anti-something as opposed to productive and helpful.

That's all. My bad for coming across as pedantic.

Dan said...

@ Draft

My take on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Stoneleigh/Denninger "conundrum" if you will...is that it kind of doesn't really matter how it plays out in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nearest of terms. I happen to believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is going to call cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FOMC's bluff, but that directi purchasing of equities by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury will keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 major U.S. markets from tanking. But hell, I sure could be way off on that call.

The bottom line is that Denninger and Stoneleigh and Keen and Yves, etc. etc. etc. all recognize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 enormity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PONZI-nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, and that it's simply a matter of when, not "if", cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 whole thing collapses.

I have my beliefs...hence my purchase of land with some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lkast of my present savings.

Dan said...

@ Draft again

For what it may be worth, I agree with Stoneleigh vis-a-vis a market downturn. I think that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse of credit and access to credit is going to accelerate in light of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mortgage fraud debacle and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bluff-call on QEII. Also, now that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election is over, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Obama team has less of an investment in keeping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sham afoot.

Anonymous said...

Dan, you said

And that point is anti-something as opposed to productive and helpful.

I discovered this little ditty years back...

http://www.youtube.com/watch?v=teMlv3ripSM

Actually, I'd take straight up contrarianism any day. Most of what passes for public discourse on issues is little more than parroting what has been drilled-baby-drilled into people's head by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 propaganda machines and it's one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hardest habits a person can drop. Never underestimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 degree of difficulty in that.

In fact, once when trying to break out of an entrenched mindset I decided to do an experiment. I made a mental survey of my habitual routines and deliberately set out to challenge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. For instance, I decided to alter for one week cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 routes I took while driving through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 neighborhood where I grew up... and I observed my responses to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 changes. The second time I took a new route, I became completely lost because I had lapsed into "auto-pilot" and all of my subconscious reference points and mental landmarks were not relevant (even to my own neighborhood).

That was an Aha! moment for me and I ultimately solved cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem by giving up driving cars. It's also what fascinates me about Stoneleigh's herd mentality points.

Dan said...

@ WgS

RE: contrarianism

I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a subtle difference between "contrarianism" and challenging one's assumptions---or more accurately, having a keen awareness of one's responses to a variety of exogenous and internal stimuli.

Often, in my opinion, political contrarianism (for example) is a mask used to legitimize and rationalize belligerence and anger. It becomes OK, even "courageous", for people to behave belligerently and aggressively in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir opposition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ideas and actions of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. But MY ARGUMENT is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anger and belligerence are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary forces, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supposed issues that compel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 individual to such actions.

In fact, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reasons that Stoneleigh is so extraordinary is that she, time and again, seems able to wade through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 psychological detritus spewed forth by many on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se pages and sticks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying political/economic issues. And she is firm but gentle. This is rare.

I am as contrarian as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y come. But I am coming to understand that my "contrarian-ness" has been in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past, and still can be, a means to a psychological end---and end that, if I'm not careful and reflective, becomes a way for me to use anger as a way to avoid and subvert feelings of fear and sadness and emptiness and aloneness.

Just my thoughts.

jal said...

The USA Stock Exchanges, (Hehehe, I should say, Zimbabwe), has being seeing record gains as rich citizens, (banks and institutions), turn to equities to protect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country's inflation and to create cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 illusion that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 institutions still control a pool of money.

Extra cash is being deployed to Asia where it can earn interest and be used to create jobs in Asia.

Meanwhile, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economic conditions, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USA, are getting worst for everyone else. There is a looming humanitarian emergency and worsening shortages of food, gasoline and most basic goods. If inflation gets worst cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be surpluses of all kinds but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will be at prices that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people will not be able to pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

People will not get increases in S.S., U.I. and food stamps to keep up with price increases. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contrary, cuts are being considered.
jal

Hombre said...

Meanwhile.. we have more of Nero fiddling while Rome... well, you know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest.
George Osborne is Chancellor of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Exchequer. Eric Schmidt is chairman and CEO of Google

http://tinyurl.com/2w99g7a

Anonymous said...

Thank you for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elaboration, Dan.

Just for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 record, I'm not at all rejecting your argument. Racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r I'm just trying to wrap my head around some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nuances.

The way I see it: Although, anonymouse's comment is attacking (somewhat in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 style of political soundbites and advertisements), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line of questioning itself appears valid enough whatever cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 motivation is.

ie, People with an investment (emotional, physical, financial livelihood) in a paradigm will defend it zealously and discredit evidence to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contrary. Al Gore quoted in An Inconvenient Truth,

You know, more than 100 years ago, Upton Sinclair wrote this, that "It's difficult to get a man to understand something if his salary depends upon his not understanding it"

Hypocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365tically, if Anonymouse were an anti-Gore-ite who would attack Al for making such a statement, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n how to account for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 phenomenon (which I have noticed a lot with Tea Party and Conservative attacks against Obama and dems) of him/her picking up cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument and applying it here?

I personally wouldn't see that as an inherently "bad" thing for him/her to do. Heck, it could indicate a slow broadening or shifting of perspective.

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, it seems like you are saying that it's a sign of deeper issues. That could be true too. Anyway, I'll chew on it awhile and see if that helps my brain elasticity.

Thanks again for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 food for thought!

Kurt said...

Gordon Lira, in a new post today, Two More Nails In The Dollar’s Coffin:

Bottom line, I am more confident than ever in my predictions of a hyperinflationary collapse. I am more confident today than on Tuesday that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar will go up in flames in a hyperinflationary event, which will begin no later than Q4 of 2011 when annualized inflation crosses 10%. I am more confident than ever that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar will collapse no latter than 2012—unfortunately.

Ruben said...

@WgS

My apologies to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 board for all my traffic, but....

I having been doing a lot of research in this area for work. I think I may have posted this before, but I recommend everybody watch this video of David Rock talking about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brain at Google HQ.

But, to sum up a few of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 key points....cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-frontal cortex is where we process rational thought and analyze. The brain is a muscle, and so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre-frontal cortex runs on glucose, just like all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r muscles in your body. As we know from "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 burn" when lactic acid builds up in muscles, our activity is limited by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 amount of blood flow to bring glucose to our muscles and take away waste. For our PFC, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is enough blood flow for about three hours of thinking each day.

Since we need to use those three hours to make money, worry about our mortgage, plan our day so we can get cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kids to soccer etc, we use an enormous set of filters and habits to automate our behaviour.

Rock says we are processing 40 million units of information at any one time, but we are only conscious of about 60 units. The rest are being filtered, and if necessary, acted on through habits--all subconsciously. This is why WgS got lost while driving on a new route, he stepped outside cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 habits designed to get him home safely without using conscious processing power.

...to be continued...

Ruben said...

...continued....

Now, here is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem with all of our thinking and talking and worrying about change. Rock says if we visualized cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 processing of our logical mind, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pre-Frontal Cortex as having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 volume of one cubic foot, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brain, where we process emotion and narrative and memory, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 size of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Milky Way.

This is why, as multiple studies show, if new facts do not fit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story that people are using to filter those 40 million information units, people will ignore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 facts.

So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 take-away....don't bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with facts. Or racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, don't use facts early. If you are trying to talk to family and friends, try to hear what story cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y use to filter, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n try to find common ground with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story you use to filter. Connect on that emotional and values-based level. Once that bridge has been built and a shared story is in place, facts may be able to be discussed. (Probably most people think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best choice to care for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir family...)

Now, I suspect that many of us who are regulars on TAE are better than most at processing contrary facts, at least in this realm of life. Don't extrapolate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y way you learned about things, like collapse, to how everybody learns about things. The studies I have seen suggest maybe 15% of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 population is like us. So, you are freaks. Try to hear cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story that is used to filter.

George Lakoff's "Don't Think of an Elephant" is excellent, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Frameworks Institute has a lot of readings and an e-workshop on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir website.

Cheers,

Ruben.

Anonymous said...

Ruben,

Thank you for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great video. William Reese is right on every point.

I prefer cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lifestyle of "brown" racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than "green."

:)

Phlogiston Água de Beber said...

The Anonymous has reappeared to once again disparage our hosts and in particular Stoneleigh's powers of market collapse prognostication. Whatever would motivate anyone to listen to a person that has ever been wrong about something? Is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re not a familiar tone to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comments of TA and supporting cast? Almost certainly at least half of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 candidates running in your area were repeatedly described as WRONG! It's just a standard battle tactic now.

Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do want us to shift all our money into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 central casino, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can more easily take it from us. What's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mystery about that? It's what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y do, it's who cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are.

That wonderful lady just left here a couple of hours ago. Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r she could ever name a date-certain for a market collapse is entirely irrelevant. If she did, and enough people believed it and cashed out, she would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n be wrong anyway because it would happen prematurely. What is certain to this observer, is that she is entirely genuine, unselfish, down-to-earth, incredibly intelligent, bizarrely well informed on an incredible range of subjects and easily one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most desirable to spend a day with persons that you will ever hope to meet.

We didn't get a chance to discuss it, but I hope she will read this and consider some advice. I think it might be best if she were to stop trying to issue a timely warning. Since as I said, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y tend to shoot cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 messengers anyway. I would recommend that Ilargi simply affix a Blog Owners warning to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mascá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ad. Something along cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se lines.

You are hereby notified that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial markets are a rigged game with some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most devious rascals ever born playing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r team. If you still have money cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re and it doesn't come back to you, don't come crying to us. We will have no sympathy for you. If on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, a miracle happens and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets make you filthy rich, may we suggest a bath.

Thank you for reading,
The Management

Greenpa said...

Fascinating that while "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Market is up on Fed and elections euphoria!" - simultaneously, gold is up more than 3% -just today, and silver is up as much as 6.25% today, depending on your exchange.

Supposedly, yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metals are refuges from uncertainty and fear? Today's movements are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest one day moves I've seen this year, at least.

The only sensible explanation to me - yep, markets are up on euphoria, and somebody is using it to cash out, big time, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're moving into metals instead.

Or?

soundOfSilence said...

I. M. Nobody said...

That wonderful lady just left here a couple of hours ago. Whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r she could ever name a date-certain for a market collapse is entirely irrelevant.

Indeed.

Looks like it'll be up 200 for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day. Wonder what that works out to on an annualized basis and how much sense that makes?

Be it 4 weeks, 4 months, 4 years I'm starting to think it will go on till cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day someone stands up in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of some Senate hearing somewhere and asks "Have you no sense of decency, sir, at long last?" At that point it it will be spectacular how fast it all falls apart.

Hombre said...

I M. Nobody - Well said!

Greenpa - My humble take is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market "election reflection" is meaningless, (actually cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market itself is meaningless) and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commodities rise, including metals and crude, is just cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 devalued dollar.
Grains are all up (dollar down) as well.
But KIM, I am just a mere student of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se things.

WGS - Yes, and if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Anonymouse had made his curious opinions known in a more lucid manner he would get a more civil response.

ben said...

dan, no apology necessary, to be sure, and no disrepect intended on my part.

---

thanks ruben for going over that again.

Dan said...

@WgS

I agree with your observations. I believe that herding takes many forms, and often we witness rejection of ideas based NOT upon rational dialog, but instead upon a perception of threat to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corpus.

At time I post on ZeroHedge. And from time to time I will put forward a thought that appears on it's face to defend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QE processes. (In fact my comments are not a defense of monetary policy. But since my words do not compliment that herd's lust for vengeance, my comments are dismissed and I am vilified. fascinating.)

Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 many reason that I stop at TAE first when perusing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 econobloggoshpere is because of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global and integrated analyses that Stoneleigh and Ilargi present. Stoneleigh's syncá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis of issues of finance, energy, human behavior, etc. informs my opinion most accurately because I see our current calamity within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 context of thousands of years of human folly. As a history teacher, I am drawn to this kind of an inclusive and comprehensive investigation.

AND...as a Buddhist, I am constantly challenged to reflect upon how my mind responds to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 variety of stimuli surrounding all of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se issues. I too am highly susceptible to running with a herd---in my case it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 angry, anti-establishment herd---but truth be known: whenever I find myself running with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 herd and getting carried away with my emotions and reactions, I am in a bad way.

:)

Phlogiston Água de Beber said...

It doesn't matter what people may be feeling about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election. Nothing that happened in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 election matters. What HeliBen Knebish and his Knights of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Mahogany Table did on Wednesday appears to matter. I like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way Paul Craig Roberts puts it in The Impotence of Elections.

I also liked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way Stoneleigh phrased it this morning. This is very close to verbatim.

It isn't that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system is corrupt. It's that corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

I couldn't agree more.

Frank said...

@jal
>>>worsening shortages of food, gasoline and most basic goods.

You lost me cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. Worsening shortages of money, yes. Empty shelves, rationing, soaring prices, not so much.

scrofulous said...

Draft,

You didn't watch cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 video?!

You say:
"Here's cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 thing - Denninger and Stoneleigh can't both be right."

Why not? Aren't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y talking about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same things merely in slightly different languages and timeframes?

Market will go up till it doesn't, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it will go down. Within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market some things will go up and some down. How long market can go up depends on how long cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Bernanke ponzi can be believed. How long a real good like a commodity prospers depends on how it is needed. For instance I hold a little bit of gold for insurance sake, if like me you missed it at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, here is a racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r unpleasant 2009 cinema verite.

I doubt that Denninger and Stoneleigh are in much disagreement. A far as US dollar goes, as a Canadian, I do not hold it, at present. For a time, with a market crash or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sudden shock, it would become important through sentiment, that, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than as a real hard asset backed item. There is getting to be too much debt representing less of real value in all fiat, but, especially if I were ' U.S. American', I would be thinking things like how do I pay my fuel bill when QE increases cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 number of dollars available but I have not increased my production of true wealth to compensate for that increase? Is ABDUL ABULBUL AMIR going to look kindly on those devalued dollars and as well will his Russian pal Ivan, despite any personal bickering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y might enjoy?

Disclaimer: These are just my idle thoughts and not for serious intellectual or financial consumption, though I do welcome ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r's idle, serious or just plain contentious thoughts.

scandia said...

I've been off line all day so just checked cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 markets. My first thought was " Happy Days Are Hear Again..." Isn't that a song?

I have been reflecting on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attacks that surface from time to time against Stoneleigh and Ilargi. I.M. Nobody's sharing after spending time with Stoneleigh brought my own reactions into focus. Like I.M.Nobdy, I have met Stoneleigh, talked for hours and hours about all sorts of things.
I can vouch for his description of her. When she is attacked I can't listen to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 argument because I want to protect her, defend her. Silly of me as she is in no need of my defense. Same with Ilargi. He can be abrasive and impatient but I trust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 man, trust his motivation.
When TAE began a no tolerance for ad hominen was established. It is my hope that this tone will be maintained. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cycle of contraction this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 challenge for all of us.

And about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brain/habits. Recently I began a p\Pilates class. For cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first time last week I felt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 burn and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 teacher commented that I was finally " working '. What I didn't reveal to her but noticed is that I felt weepy, disoriented when I got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 positioning right. My established body postures have been around a long time. Changing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m is challenging. I notice I want to retreat to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 comfort zone even when that zone was dibilitating.

The Anonymous said...

My I have hit a nerve with this last post!

Many here have questioned my motivation for being here - consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story of my co-worker's uncle:

23 years ago, he got hit hard by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1987 crash. After it happened, he became obsessed with "preparing" just in case it happened again.

He ended up subscribing to a bunch of newsletters (Elliot Wave FF among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs), and became convinced that anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, much more major crash was "imminent". He thus sold his stocks, his house, essentially everything to get as liquid as possible for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upcoming deflationary collapse.

He tried and tried to get everyone he knew to prepare for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse, yet few listened. He was persistent to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of family relations being strained. He didnt understand why (despite his true intention to help) no one would listen to him.

Eventually, it got so bad that his wife (frustrated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir continuous waiting for years to buy anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r house) divorced him. Still, he remained undeterred, even as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 years ticked by...1992, 1993, 1994, convinced that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deflationary collapse was "just around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corner".

He basically has alienated himself from his extended family. He reappeared briefly during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2000 crash basically to say "I told you so", only to disappear again as markets bottomed far far above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1987 levels he was convinced were "unsustainable". He did it again in 2008, and is today, reinvigorated, convinced its a matter of "when not if".

The long and short of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story? This poor fellow became so committed to his beliefs (selling his house, stocks, etc) he could not believe his vision of a collapse could be wrong. He thus has sat out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last 23 years of stock market gains -- not to mention he would have paid off his house by now. This man has been destroyed both personally and financially, and it is likely due to his beliefs becoming so intractible that he could not reverse course when it became apparent he was wrong.

Now, im not gonna lie. I like to come here in part because I do like to snark. However, I do worry about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 occasional lurker who comes here, thinking I&S have all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answers, unaware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y too have likely wedded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves so heavily to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of a deflationary collapse that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cannot consider any alternatives.

scandia said...

Just did a scan of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news.. Everybody talking about QE11, gold,silver, equities.Whereas cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elephant in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 room is FRAUD. That elephant will continue to stomp through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underbrush crushing whatever/whomever is in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way.

Unknown said...

WHERE IS THE DEFLATION YOU HAVE BEEN PREACHING ABOUT?

There will be no deflation, because central banks can print an unlimited amount of money. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will do it, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 alternative would be to collapse cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system overnight.

THERE IS NO DEFLATION AND THERE WON'T BE ANY.

Gravity said...

@Ruben
The 'warning to people of earth' video isn't very encouraging. The cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis is sound, of course, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eventual syncá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis seems to pose a false dichotomy which again yields a suspect moral imperative when it is stated that "our individual goals should be (made) equivalent to our collective goal of maintaining biospheric integrity".

The usual suspects, carbon taxes or cap'n'trade schemes, are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n suggested as centralised methods of incentivising and legally coercing proper conduct, perhaps made possible only by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 binding decrees of unrepresentative supra-national governance as facilitated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest-scale pollutors in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrial and financial superstructure. Some arguments reveal an ideological bias when only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se groups are deemed to have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foresight to linearly determine cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 covariant cost of carbon waste.

The vital premise that collective coercion towards sustainability will at once yield a fully equitable profitability for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global population is false; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reason being that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re remains a systemic disparity between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 competitive advantages of separate collectives within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 global power hierarchy, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 advantage gained by one privileged group when attaining cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability to arbitrarily price or limit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 available resources or waste-output of anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r group.

That didn't really clarify matters.
Let me simplify; if you feel cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 money powers are bad, just wait till you meet cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carbon powers, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n you should realise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se groups will endeavour to assume cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same power base and become forcefully equivalent.

There must be an imperative for preventing biospheric collapse, but many collectivist solutions introduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concept of original carbon sin, ecosin, and formalised absolution cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reof, and so unintentionally construct a distinct ecofascist platform. Moralised policy towards this end could easily result in furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r increasing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extractive advantages of established economic powers over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 larger population.

Ilargi said...

The US$ will go down in flames alright, just not now. It's relative value that takes top spot here. And all against a background of losses toppling over losses. No deflation?! M3 may not be plummeting at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same rate as earlier this year, but almost -4% is some serious motion. Sure, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 junks get yet anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r fix courtesy of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people, but who's kidding who around here? Get out of that market if you haven't already, it'll eat you alive, and no more than 1 in a 1000 of you will get out in time. It's amusing to see all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se voices proclaim that QE2 will debase cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar, which is just what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed aims for. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed gets what it wants and is still omnipotent. Only, it's of course not: QE1 did zilch for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US economy, and QE489567 won't do it eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. No QE ever revived an economy.

The only correct definition of QE2:

You're being played for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fools your own government hopes you are, paying for bankers' X-mas bonuses while you're at it.

.

Phlogiston Água de Beber said...

The Anonymous said...

Now, im not gonna lie. I like to come here in part because I do like to snark. However, I do worry about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 occasional lurker who comes here, thinking I&S have all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 answers, unaware of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y too have likely wedded cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves so heavily to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prospect of a deflationary collapse that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y cannot consider any alternatives.

I reckon you may have gotten at least a hint that a good many of us who don't just lurk do not care much for snark. I cannot, of course, speak for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lurkers, but I am prone to believe that a good many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m probably don't care much for it eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Your heartbreaking second comment would have made a much better lead off.

But thank you for giving some of us a decent reason to paint, for those who have not been fortunate enough to engage her in a lengthy gabfest, a clearer portrait of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 indomitable Stoneleigh.

Now about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poor fellow who, by your standards, got a prediction about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next depression wrong and ruined his life. I suppose he probably read Ravi Bhatra's book and decided to run for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exit. I read it too and I thought he was probably going to be right. I didn't run for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hills though and Greedscam managed to dodge that particular bullet.

Contrast though how practically cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire world was ruined in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1930's because too many wiseguys said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market can only go up. But here's my message to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lurkers. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 game of life, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 house has one rule. You pays yer money and you takes yer chances. Only cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pit bosses get waivers on that rule.

Candace said...

@Dan & WgS,

Thanks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 replies and insight.  I also enjoyed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 over all conversation and discussion.

@Anonymous,
Thanks for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 explanation regarding why you seem to be so negative and hostile towards Stoneleigh.  I interpret it as a concern that people are going to lose out on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir families and on financial security.  My interpretation of most of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 posters here is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are doing to prepare are often things cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are enjoying i.e. learning new skills like making hard cider.  
I'm sorry that your co-workers' uncle alienated his family.  The story reminds me of my uncle.  He had what would be described as a nervous breakdown a couple of years after he returned from Viet Nam.
He experienced a major fundamentalist religious conversion.  He changed his whole lifestyle and world view.  My aunt was very disturbed and did not know what to do.  She asked for advice from various sources, but basically if she wanted to stay married to my uncle, she would have to "convert" as well.  She chose to do that.
My point being that many people get "religion" or a different world view particularily after experiencing trauma.  That doesn't mean that choosing a different world view has to alienate your family.  It just did in your co-workers uncle's case.  Some times people make radical changes and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y work out and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are happy, sometimes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't.  
The lifestyle changes that I am trying to make are because I like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new things that I am learning.  I don't think that I will regret cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time and energy I've spent on learning new things even if some miraculous event occurs to prevent cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deflation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bubble and some new amazing energy source replaces oil.

Phlogiston Água de Beber said...

Hmmm, when you can't find cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deflation you heard fall on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sidewalk, even though you've searched every square inch under that bright streetlight. Maybe it would be a good idea to look someplace else. Like maybe over here.

anon10 said...

Today's absolutely must watch clip comes from David Stockman, director of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 OMB under Ronald Reagan. "An independent Fed is what we had when I was in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government. Volcker was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 head of it...Today cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is scared to death that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 boys and girls and robots on Wall Street are going to have a hissy fit. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se programs, one after anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, are simply designed to somehow pacify cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market, and hoping to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock indexes going up, and that somehow that will fool cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 people into thinking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are wealthier and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will spend money. The people aren't buying that. Main Street is not stupid enough to believe that engineered rallies as a result of QE2 stimulus are making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m wealthier and so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y should go out and buy anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Coach bag. This is really crazy stuff that I can't say enough negative about...The Fed is telling a lot of lies to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market... it is telling all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 politicians on Capitol Hill you can issue unlimited debt cause it doesn't cost anything. We have $9 trillion of marketable debt. Upwards of 70% of that has maturities of 5 years or less down to 90 days. All of those maturities are 1% down to 10 basis points. So from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point of view of Congress, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cost of carrying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 debt is essentially free. When you tell politicians cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can issue $100 billion of debt a month for free, how do you expect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m to do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right thing, and ask cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir constituents to sacrifice... I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is injecting high grade monetary heroin into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, and one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se days it is going to kill cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 patient."

The following is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 link to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 video clip:

David Stockman Says The Fed Is Injecting High Grade Monetary Heroin Into The Financial System

soundOfSilence said...

@Anonymous

My I have hit a nerve with this last post!

You give yourself too much credit.

...his beliefs becoming so intractible that he could not reverse course when it became apparent he was wrong.

Take care speeding down that two way street.

jal said...

@ Frank

Darn it!
I should have emphasized cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 important word.
Here it is IN BOLD TYPE.

“There is a looming humanitarian emergency and worsening shortages of food, gasoline and most basic goods.”

You do, of course, realize that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lower your are on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 totem pole ,( ie. like man, getting food stamps), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 closer you are to SHORTAGES due to rising prices.
jal

jal said...

Have you noticed Karl’s new signature
QE2 - The largest tax ever levied on The American People - and entirely illegal.

By his calculation it is equal to a tax of 17% on every tax payer.

It is going to hurt!

jal

zander said...

RBS announces it's heavily back in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 red this morning

Z.

sumacarol said...

Anonymous,

Your story of missed timing on a deflation call resonates with me. What I glean from my general readings is that intelligent arguments are regularly made on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflation/deflation argument and I don't have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ability to determine which side is correct,nor do I have a sense for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 timing which, as you have indicated, is crucial. That said, my gut feeling is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short-term deflationary argument is more compelling (comparing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unknowable-sized pile of debt to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more limited amount of new credit that can reasonably be issued) and I have acted accordingly. The wild card in my mind (which has been mentioned here before) is how crazy can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 governments get in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se circumstances and how distorted can things get as a result.

Some have said that "being careful" might be what some are inclined to do anyway. However, this is somewhat simplisted because "being careful" in a deflationary environment implies different actions than would be called for in an inflationary environment.

I thoroughly appreciate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 informative debates and discussions on this blog.

Cassandra said...

OK..so I've got this far, I think.

Deflation is a decrease in "money+credit x velocity of money"

Using this definition, contraction of credit, which dwarfs POMOs, results in deflation.

OK..this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bit I'm not clear on. How does direct and indirect POMO related speculation in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commodity markets fit into this?

Will this spike oil and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore cause base prices for bread and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r essentials etc, to increase massively?

The two price rise mechanisms muted oft on here are 'an increase in money supply relative to goods and services'. The ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r is supply and demand, with a greater proportion of 'available money' (not available to us mere mortals of couse) chasing essentials.

Neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r sit comfortably with me as an explantion of how FED money gets to influence commodities but could have my definitions/criteria awry.

I can see how hiking oil will cause more defaults, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deflationary oil tanker crash is inexorable, but I'm interested in how this fits in to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 model...

Is this buckminsterfullerene?

Or is it more 'cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meaning of a word is its use'?

Or, as Karl is saying, just a tax, whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r we like it or not.

Thanks,

scandia said...

Hm-m...Can't access Garth Turner's site from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 side bar nor from google...
Also just hearing on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 news that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Cdn Gov'ts former environment minister, Prentice, is resigning from gov't. Can you guess where he is going? Yup- going through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 revolving door to a bank, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CIBC.
Isn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re something wrong with negotiating a VP position at CIBC while a cabinet minister?

Draft said...

Bat signal to Stoneleigh, Bat signal to Stoneleigh - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natives are restless about inflation vs. deflation vs. timing vs. QE2 vs. ???.

Hmm, I guess should include myself in that, though I'm not restless, just curious and a bit confused what's going on.

Phlogiston Água de Beber said...

scandia said...

Isn't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re something wrong with negotiating a VP position at CIBC while a cabinet minister?

Of course it would be wrong, if it were not for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation so artfully phrased yesterday by your friend Stoneleigh.

Corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system.

I think what that implies is that we should not imagine as Denninger seems to do that we can just put a few scumbags in prison and all will be well. When corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system, reform is impossible because it would have to be carried out by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 corrupt.

The problems we presently confront are far greater than even we regular doomers can easily see. I suspect we just might have allowed things to get so far out of hand that when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dust has finally settled, an explorer might conceivably discover that Afghanistan cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n enjoys cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most advanced civilization on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planet. I fervently hope it isn't that bad.

Greenpa said...

Coy Oats- yep, I spaced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar movement, no question that'll play into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inequations...

Ilargi said...

"Bat signal to Stoneleigh - cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 natives are restless about inflation vs. deflation vs. timing vs. QE2 vs. ???."

As long as we hold cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 definition of inflation we have used to date (and that won't change), I don't see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unease. M3 is still falling, see shadowstats.com, albeit at a lesser pace than previously. Hence, deflation continues. QE1 didn't turn that around, if it changed it at all, why would cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 smaller QE2 do so?

Prices for some assets may temporarily rise with QE2, after all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's nothing left in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market but short-term gain appetite, but I don't see why that should make us change our views away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 long term. One single powerful storm could have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same effect; still, who'll argue that it would last?

The financial markets are moving ever furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r away from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy (again: temporarily), but we will be, and have always been, focused on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy.

QE2 is impotent as far as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy is concerned, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y all know it. It was never meant to change anything on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ground, no matter what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 claims. It's merely a measure intended to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big banks from going under.

.

scrofulous said...

ilargi you say:

"It's merely a measure intended to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big banks from going under."

Would you care to add that it also is being done to support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hope that mis-priced stocks will encourage investment in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy?

scandia said...

@I.M.Nobody yes, I forgot that " corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system". More than that I have been so focused on US politics and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actions of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed I had failed to fully grasp that corruption is a Cdn system as well.
Over and over, ad nauseum, one hears, " It's different here ".

Hombre said...

Ilargi - That's right! QE2 is an act of economic camouflage... a misdirected aspirin taken for a terminal disease, when what is needed is major surgery!
A constructive and brave (if unpopular) policy IMHO would be to immediately mandate drastic cuts in military spending, and initiate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transfer of monies from every non-critical area of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget into localization projects and mass transit, etc. Of course this would have to include a lot of truthful, forthright presentations from government officials of every stripe (hold your breath).

QE2 will not put my community back to work, it will not help us transition to localization, it will not save cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxpayers anything, it will at best temporarily ameliorate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m (us) and will only cut purchasing power in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end.
Mr. Bernanke is not Santa Clause, nor, certainly is he in any kind of resonance with we "blue collars" or even small business folks, as he is with Wall St. and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 elite Washington politicos. (THE SYSTEM)
A complex creature has evolved, a convoluted and oftentimes gossamer entity like something out of an old science fiction flick, and we are all a part of it. QE2, or as Ilargi says, QE 6,454 ? won't tame this monster.
My concern is that it is all beyond repair and I can only fervently hope that a few years, even a few decades can pass without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big bombs dropping.

Jim R said...

Well, that was quick.

Wednesday cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y announce QE2, Thursday CNBC is gloating about "recovery" and today, Friday, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tickers all wander aimlessly around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 neutral line.

QE2 = $0.6e12 = 1 day market spurt.

Stoneleigh, when would you say cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond market wakes up to punish this blunder?

Ilargi said...

"logout said...
Would you care to add that it also is being done to support cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stock market in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hope that mis-priced stocks will encourage investment in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real economy?"


That's inherent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire idea, or scheme if you will. BofA and Citi are in penny stock territory as is, and that, when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y go down more, will eventually have embedded-in-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-law consequences, mark to miracle or not.

It's insane that while Bill Black calls once again for a BofA nationalization, its shares rise some 2%, and Citi's even close to 4%. That's not a strength of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se companies or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir shares -cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're walking dead and that won't change-, it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of continuing expectations that Joe Blow will keep on forking over.


.

Anonymous said...

Anonymouse,

I have a bag of anecdotes too.
:-)

My grandfacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r always taught our family cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 story of our family. His parents lost cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir money in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank crash of 1929 when he turned 23. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time, he said it was increasingly impossible to navigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great chasm that developed between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 official version of events and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reality many many folks had to deal with. By cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 drought and dust storms struck up, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire clan decided it was far more sensible to make decisions based upon what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y were actually experiencing than it was to listen instead of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opinions of ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs. Thus, everyone loaded up in old Model T's and said goodbye to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir old lives.

From about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 late 1970's and all through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1980's, my grandfacá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r focused his teachings to us on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 changes that were developing (again) such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transformation of farmland into condominiums and strip malls, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of manufacturing jobs leading us to a dangerous dependency on credit, imported goods, oil, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of cultural knowledge and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loss of protections for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 working class.

Sadly (or perhaps fortunately)he died before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial services cadre consolidated to include insurance companies, mortgage brokers, banks and stockbrokers into what is now disaffectionately known as The Giant Squid (and squidlets).

However, he emphasized again and again that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cycle of boom and bust were entirely manufactured to benefit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 monied class and it's factions. He said it was ever thus and would probably remain so forever because it was human nature to tolerate injustice in order to maintain a status quo.

As far as stock markets go, my family views cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as a phantasmagoria on a level that would have made PT Barnum proud.

Continued due to "too large message"

Anonymous said...

Continuation...

Men who drive sharp bargains with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir customers, acting as if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y never expected to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m again, will not be mistaken. They will never see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m again as customers. People don’t like to pay and get kicked also. P.T. Barnum

If give shysters, crooks and thugs access to your retirement money knowing full well you have no protections whatsoever against thievery cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n it shouldn't shock you to discover it missing later when you need it. Indeed, it would be more shocking to find it still intact.

Of course, I'm not particularly interested in changing your views and opinions. I'm here at TAE to learn --learning being just about a good a way to spend a day as any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

Anonymous said...

THANK YOU to all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 folks who helped me get my first article(s) published on Energy Bulletin and Culture Change. A very special thanks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 writers, bloggers and commenters HERE who have helped me too, in spite of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that I'm sometimes a pest, lol!

Phlogiston Água de Beber said...

@WgS

I'm here at TAE to learn --learning being just about a good a way to spend a day as any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.

Extremely well said and a darned good anecdote. IMO, you teach as well as you learn.

My family didn't have to mount cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir T's and move on, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was plenty of privation and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experience clearly weighed on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir thinking all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir lives.

@scandia

It's worse than that. Corruption is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 system practically everywhere. That is actually cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 normal condition of civilized peoples. Bringing to my always trying to learn mind a curious question. When Grover Norquist says he wants to drown government in a bathtub, is he really saying he wants to end civilization so we can once again enjoy a nearly corruption-free existence in primitive tribal societies? I guess only he knows for sure, but IMHO that is what it would take.

Gravity said...

Actually, I did a slight strawman on that Reese video, he mentioned carbon taxation only in passing, I worry about where that could lead, but its unclear in what format of authority he advocates cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m.

Reese states that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re's only about 1.8 hectares per person in real available surface space, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumption rate of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 average westerner is supported by eight hectares or more, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 aggregate population pressure overlapping cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire planets surface several times, and to ensure sustainability this should be reduced to two hectares or so for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrialised world, and developing populations can cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n be elevated to two hectares per person.

Then he argues that this drastic reduction in denaturated ecospace should not necessarily lead to a proportional loss of ambient energy flux density or resource flows, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 resulting quality of living, wealth, could be stabilised at some acceptable level as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining hectares for use per capita could potentially be tripled in productivity, equating to our current resourse base.

Overall, his exploration of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 problem is sound, can't really be argued with, but as for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solutions; this credit collapse will result in drastic reduction of resource extraction and conveyance by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 industrialised world, immediately diminishing pressure exerted on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biosphere, but to get all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way down to two hectares from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current eight, I don't think this could be equitably accomplished, even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology exists to double or triple productivity per hectare, it likely cannot be implemented at scalable or financeable levels.

At 20:04
A collective solution
"This is a collective problem, a community problem, that requires collective solutions- massive government interventions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country, and more international allegiances and institutions to ensure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world community as a whole moves forward to solve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se problems."

At 26:00
What's holding up solutions?
"We in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich countries need to contract, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poorer countries grow, so that we converge towards a universal standard of living which is sustainable within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planetary carrying capacity.
In my language it would mean we have to go from seven or eight hectares per capita down to about two, while those countries living off about half a hectare rise up to about two."

Centralised contraction planning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, apparently towards a socialist ecotopia. 'Massive government intervention' doesn't sound very helpful at all.

Gravity said...

Continued...

At 20:04
A collective solution
"This is a collective problem, a community problem, that requires collective solutions- massive government interventions in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country, and more international allegiances and institutions to ensure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world community as a whole moves forward to solve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se problems."

At 26:00
What's holding up solutions?
"We in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rich countries need to contract, as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poorer countries grow, so that we converge towards a universal standard of living which is sustainable within cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 planetary carrying capacity.
In my language it would mean we have to go from seven or eight hectares per capita down to about two, while those countries living off about half a hectare rise up to about two."

Centralised contraction planning cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, apparently towards a socialist ecotopia. 'Massive government intervention' doesn't sound very helpful at all.

"We actually have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 technology to make a 75% reduction in energy use at least, in most applications out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re today, without even changing your quality of life.
Those tecnologies exist right now, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right incentives aren't cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re to bring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m into play.
So, what is wrong with us when we resist such things as 'carbon taxes', which might actually make this possible..."

This is where it turns ill. Societal institutions are corruptible, corrupting and corrupted, especially cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 supra-national constructs. Before we create an entirely new international authority to ensure or incentivise this forward momentum, for instance to tax an ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise inert and premonetized atmospheric waste gas produced by all human activity, we'd best ensure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se authorities are not corrupt yet, and are far removed from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 kind of coercive money powers that would automatically subsume cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 carbon powers.

Gravity said...

Furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmore, Reese seems to suggest that all of urban civilization exists in a bubble, which is of course correct in terms of extractive leverage and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 metric expansion of cities, what some call 'growth'. He wants us to pop cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bubble.

Even furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rmore, I contend that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 manifestations of dominant sociopathy inherent in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 degeneration of societal institutions enjoy no comparative extractive advantage in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leverage structures of smaller communities, including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 leverage of lies, but significant advantages when alligned in larger conglomerations, especially when granted cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unaccountable authority to tax your very breath.

Reese seems to be a sensible man and a passionate ecocentrist, but when it all boils down to incentives by carbon taxation, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 selfish powers that will inevitably grow around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 authority to levy carbon taxes or ration exhaust, feeling no need to moderate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own usage, would strive to raise your burden or cut your allotments, not to alleviate pressure on anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hectare or to save some species from demise, but so that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y may take more.

el gallinazo said...

Greenpa (or ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs)

Need some advice regarding flies. I have a roofed porch on my new house in Argentina. The porch is filled with house flies from about a hour after sunrise to an hour before dusk. They appear to be your typical, non-biting Usakatstan type house flies, perhaps a bit smaller, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir air born density is intense and annoying. There is a poultry egg production place about a km away which I have not visited, but rumor is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y produce a lot of flies and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are suppose to put an anti-fly chemical in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 feed which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y claim to do but in reality do not.

These flies are attracted to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shade - thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 density under my porch. They leave when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 light is low or at night. They are around when it is cloudy, but one time a serious thunderhead moved in mid- afternoon and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 light got really dim, and sure enough, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y departed. They do not seem to be affected by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wind until it exceeds 30 knots (which is all to often). Anyway, short of screening cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 porch, which I really do not want to do, is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re an alternative which would not result in me and mine dying from a horrific malignancy - excluding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world central banking cartel and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PDs of course?

Re Anonymous

The Obama administration has set up a Department of Propaganda headed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 great U Chicago / Harvard constitutional law scholar Cass Sunstein, ironically this operation is still illegal under current federal law. But political irony is a cheapening commodity. This department is actually funding assholes like Anonymous to post and disrupt groups and blogs such as ours. Their main intent is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disruption of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 9/11 Trucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r Movement, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Trucá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r movement is also on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir funding agenda. Our tax dollars at work. I am not saying this particular moron is being paid, directly or indirectly, but s/he certainly fits cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 profile. Fortunately, so far cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir level of stupidity is ineffective against a site such as this.

Part II

He has been traumatized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 experience of his "co-worker's uncle." And I have been traumatized by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 exploits of my cat's nephew.

I see only two outcomes to financial current exploits, deflation or hyperinflation. I&S both believe that it is likely that many countries, including Usakistan will enter HI as did Weimar and Zimbabwe. They simply state that this cannot occur until we pass through a deflationary phase of deleveraging which should last somewhere between 2 and 5 years. However, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are very intelligent and honest analysts who see us going into HI with no or a very brief deflationary phase. Gonzalo Lira probably makes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best arguments for this scenario. Since much of one's strategy to survive cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few years depends on which path turns out to be true, Lira's arguments should be duly considered and weighed.

Re Canada

As a Vietnam draft resister, I have held a certain warmth for Canada (irony intended) though luck allowed me to not be forced to seek refuge cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. Additionally, my dearest friends reside in north Sask and I generally have found Canadians to be more civil than our home grown Rednecks to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 south. That said, I see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Harper regime to actually be in advance of Bush / Obummer vis-a-vis cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fascist / neofeudal agenda. Moving to Canada to avoid living under totalitarian fascism is a lost caused. Harper resembles his arctic progenitor, Quisling, and I, as Ilargi, see no need for any tanks to roll north.

jal said...

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most effective home remedies to get rid of flies involves hanging clear plastic bags of water near outdoor entryways.
jal

Gravity said...

Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most prominent and immediate threat to biospheric integrity, when confined to species extinction rates and broadened to include non-temperature vectors, may be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intractable and persistent propagation of mutagenic, carcinogenic, teratogenic and especially exogenetic (exogenously genetic) contamination, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter being cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sole product of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent formation of exogenetic cartels, for lack of a more proper terminology.
These, unlike isogenetic cartels, such as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 family unit or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nation state, are not viable organotrophic configurations and may be intrinsically harmful to all genomic integrity.

Although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir advances have been impeded by restrictive legislation, I figure that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contaminable workings of exogenetic cartels can potentially result in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wholesale extinction of organically viable human foodcrops and seriously damage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 viability of all terrestrial life within one to three hunder years, more quickly and with greater certainty than most carbon-related temperature gradients, give or take a tipping threshold.

Ruben said...

@ el Gall,

Your warmth for Canadians will, I hope, incline you to take my crazy fly suggestion more seriously.

Provide cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m with some nicer shade in a spot you do not want to be in.

Ilargi said...

New post up.



QE2 is fooling you



.