Saturday, January 17, 2009

GM To Become Next $$$ Bottomless Pit; Rattner to Play Next Joker

"Bankrupt but not really" carmaker, General Motors, which has already likely burned thru cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $13.4 billion in taxpayer money it received a couple of weeks ago, is poised to keep cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fire going a whole lot longer. Both holders of over $27 billion of corporate debt, as well as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United Autoworkers Union, are aggressively taking advantage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government's insistence that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is too big to fail, and have decided that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are not going to negotiate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 concessions needed of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Ray Young, GM's CFO, has said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company "may not be able to secure cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 agreement of all bondholders for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proposed debt for equity swap." As part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 original TARP release of critical funds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is supposed to force bondholders to accept a 66% reduction in existing debt, which means for every dollar invested, bondholders can hope to recoup at most 33 cents. Same thing goes for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UAW, which is expected to agree to receive less than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current $70/hour all in benefits.

In a brilliant demonstration of communism, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 government has already demonstrated it will not let cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company fail, so neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r bondholders nor cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UAW feel pressured by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 threat of an all out bankruptcy. This game of chicken will likely last until everyone but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US taxpayer gets what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y want.

All this should make for an interesting showdown between all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 involved parties and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 soon to be appointed car czar, Steve Rattner. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst kept secret on Wall Street, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 head of private equity firm Quadrangle, will soon become judge, jury and executioner of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. auto industry. Due to his very substantial ties to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Wall Street community it would not surprise us if he ends up siding with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 likes of Bill Gross and Larry Fink who owns a huge part of GM bonds. It would be even less surprising, when one considers that Rattner's economic priorities it seems are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continuation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current trend of taxpayer-bails-everyone-out thinking (although he does have a good point about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest Ponz of all time: Social Security, 1000 times bigger than Madoff). Bottom line: like a good Joker, we expect him to idly supervise cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wholesale arson of much more taxpayer money. We would be happy to be proven wrong.
Sphere: Related Content
Print this post

0 comments: