Sunday, February 1, 2009

Alvarez Asks For $400,000/Day To Let Lehman Creditors Sort Out Their Own Mess

Restructuring consultancy firm Alvarez & Marsal has decided to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 easy way out, and simply give creditors in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Lehman's bankruptcy equity instead of trying to maximize cash recoveries. The bulk of Lehman's residual value (or lack cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reof) is contained in its hard to value real estate and private equity assets. According to Bryan Marsal, cited by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Times, A&M has decided to spin cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 asset pools into two separate companies, and instead of following through on maximizing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidating assets and generating as much cash for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se as possible, it will simply give creditors equity which may or may not be worth anything at some future point, essentially leaving bondholders to fare for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves.

This brilliant solution did not come cheap: in a bankruptcy court filed compensation application, A&M is asking that its hard work be rewarded with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 paltry sum of $400,000 per work day. A&M requests that for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 period from September 15 to November 1, it be paid $14 million dollars for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 26,087 hours that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firm spent on hard liquidating work in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 35 work-day interval. A close read of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 application shows just how hard various A&M team members worked: of special notice is Managing Director Daniel Ehrmann who clocked in at an impressive 545 hours for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 month and a half period. As a reference, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are 840 work hours in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 35 business days between Sept 15 and Nov 1. Zero Hedge salutes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se working men and women's dedication to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir craft. We are also keeping our eyes peeled as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r 99 or so advisors in this liquidation submit cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir fee applications over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next few days, to see just how much it will cost creditors to know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will end up with potentially worthless equity.

As a point of reference, Lehman 6.675% Notes due 1/2012 closed at 11.5 on Friday. We are curious how bondholders will receive this exciting news. Sphere: Related Content
Print this post

1 comments:

Anonymous said...

Get a clue. The intention is not to liquidate assets in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se situations its to maximize cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 present value. I'm sure this plan is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 creditor's preference given that is how cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se cases evolve. See Enron.