Wednesday, March 4, 2009

Is AIG 1 Year CDS A Seller's Dream?

Reader Mike points out an interesting potential selling opportunity in AIG 1 Yr CDS, which is trading on one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most inverted curves in CDS land. As a collapse of AIG would be equivalent to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 blasphemous "credit event" of U.S. Sovereign CDS, having to pay for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 settlement on 1 years in AIG seems like an oddly armageddonesque prospect. Yet unlike buying US CDS, an account selling AIG protection picks up nice solid carry assuming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world doesn't end, and if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst happens and AIG folds, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will likely be nobody left to collect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 default and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 seller can quietly tiptoe out off cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading floor into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 nearest version of McFadzen's.



"We all know how dangerous it is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se days to believe that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 worst wont happen, and I understand all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issues around ratings-based collateral calls after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 AIG mess. But with $36 bn in cash, $20 bn in marketable securities, $98 bn of access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CPPF, $70 bn of access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TGLP, $34 bn in tangible equity and a TCE ratio of 5.3% that any bank would die to have......why are people buying default protection for 1 yr at 15% (ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than those told "hedge or be fired" on some correlation desk)? What is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 catalyst for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 implosion people are fearing here? Are people seeing AIG demons when maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y shouldn't be?" Sphere: Related Content
Print this post

6 comments:

Anonymous said...

My wild guess is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point probably hardly trades. If anyone's bid for it, its probably b/c cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y ripped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face off of someone who was told "hedge or be fired", and looking to cover. Ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rwise, would guess traders on dealer desks are very cognizant that paying 15% notional on AIG is probably a silly, silly thing to do..."where's your bid on 1Y AIG" ... "market feeling a bit better here, i'm 1000/2000 right now..."

Andrew Hofer said...

Well, almost all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cash is held against matched notes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have no TLGP or CPFF access at all, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have no tangible capital after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir $60 Billion write off, but ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than that, I'm with you.

Actually I am. The access to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $30B of new govt. capital and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 preferred should protect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 senior pretty well. Odds are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 govt takes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 life co and this ends up a highly leveraged P&C insurer after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y finish winding down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 remaining less toxic CDO book.

Anonymous said...

" i'm 1000/2000 right now..." Is that bid good for size?
.........:-))

Anonymous said...

equities just moved higher, which means we're going tighter, so I'm going to have to re-rack that market...

Max Leverage said...

Ummm. I don't think, in a financial crisis where naked CDS's seem to be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary culprit, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solution is to write more naked CDS's.

I have to agree with Denninger. Until CDS's are reined in, you can't afford to buy stocks because hedge fund managers can kill companies at will.

Anonymous said...

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y wish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y could, but really cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y can't...