Zero Hedge

at 3:31 PM

In an interview with Fox Business Network, Lewis plants his feet squarely in his mouth while wearing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pinkest of pink too-big-to-fail glasses, claiming again that he will not need any additional capital, putting his job on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 line, and squarely contradicting Chris Kotowski and anyone else who can read financial statements and realize that anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r round of massive equity dilution at BofA is merely a matter of time, probably very short time at that. Additionally, Lewis is seeing BofA as earning $30 billion which is how it should be "in good times." Maybe once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank marks all its toxic assets down by 15-20 points, and somehow deals with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $150 billion capital deficiency without Lewis losing his job, this idyllic vision could be realized. Speaking of his job, and referring to Whitney's demand that Lewis not join cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unemployment benefits line just yet, his response is that he plans to "be in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job [sic] because I want to get us through this." Curious just where Ken will get us to...

Lastly, Ken should not use cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 word "hero" to describe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed: infinite piggy bank that will fund all of his undiligenced M&A and 90 cent mismarked toxic assets is much more appropriate.

The full fox business news interview is presented below: we recommend readers

On what he wants for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 future:
“I plan to be in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 job because I want to get us through this. I want to be on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side of it to take advantage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upside and no bank in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world will be better positioned than we will across all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 products and geographies. And I also want to see cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TARP money paid back. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n finally, I want to see this bank earn $30 Billion after tax and that’s about what it should be making in good times.”

On Brian Moynihan as a CEO successor:
“He absolutely could be as well as several ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 management team. I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world of Brian. He’s outstanding. He’s got so much talent. He’s so bright. But, we have a lot of people on my management team that would fit that description as well.”

On differences between Bank of America and Citi:
“I don’t want to bash Citigroup, but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some striking comparisons. First, I mentioned our core deposit levels. We grew our deposits $42 billion last year. We didn’t have a loss of deposits. We made $4 billion last year after tax. We didn’t lose money. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are some striking differences. And cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n finally, when we were asked to go to Washington and asked to take $15 billion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first TARP money, we had just raised $10 billion in common. We didn’t need more money. We did it for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 better good. I feel like I’m living cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 saying, ‘no good deed goes unpunished’ because it is not a fair comparison.”

On December bonuses paid at Merrill Lynch:
“I can’t talk a lot about it because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s litigation and I’ve been subpoenaed by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Attorney General of New York and so you can’t speak about your testimonies in those activities but I’ll say what I’ve said before….Merrill Lynch was a separate, publically owned company. We had an agreement where we could advise on incentives but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 final agreement was decided on by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 board of directors and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chair of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 compensation committee and we did not own cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m until January 1st 2009. And so, that is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 explanation I have given in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past and will continue to.

On whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r he overpaid for Merrill Lynch:
“We’ll never know. The critics would say we should have waited until Monday and have things fall apart and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n get it at a bargain rate but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y did have ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r deal offers out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. And so, we weren’t cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only one trying to do a deal. And so, what would have happened, I have no idea. All I know is, I’m very pleased cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 moment.”

On how he feels about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Merrill Lynch acquisition:
“From an overall standpoint, we are very, very pleased that Merrill Lynch has been a part of our company during cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first quarter. The timing could not have been better. A number of deals – you mentioned Pfizer and Wyeth, Dow Chemical, that deal we were involved in, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 homebuilder deal you mentioned we were involved in. And so, you take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking activity in addition to a lot of debt capital being raised that we participated in and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n plus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital markets activities – it has really been a boost to revenue for Bank of America.”

On whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r he will be judged for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Merrill Lynch acquisition:
“That doesn’t bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r me as much as making cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 judgment on a three month basis. This is a very important acquisition for Bank of America and you should judge that over three to five years. But, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 point is we haven’t even reported earnings for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three months yet. And so, it seems to me that it’s just a little premature to make a judgment on such a short time frame. That’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only thing that bocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs me.”

On whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r he should have disclosed more about Merrill’s losses:
“No, I think we’ve done everything we were supposed to do, and that will come out as we have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se cases tried, and I have no doubt that we did cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right thing.”

On Merrill Lynch’s toxic assets:
“Well, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’ve been some pretty severe markdowns already, and so we know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’re marked to market in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are markets. And so, we feel we’re going in with a pretty good position and things could improve. So, I feel just as good about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day we signed it. As you mentioned, once you get past cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current event, virtually nobody says that it’s not a good strategic fit and that’s what I’m looking at.”

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best parts of Merrill Lynch [ed. "best parts"?]:
“On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking side, for instance, obviously we’ve said capital markets activities were a good fit. On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking side, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deals that I mentioned cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Pfizer deal and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Dow deal – were deals that neicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r company would have had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 position that we ended up having by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves. And so, we’re seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 benefits of being this corporate bank and having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking business on Merrill on top of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 investment banking business we already have. And so, we’re seeing real, live evidence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se deals that we’re getting positioned as a result of coming togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r.”

On what he thinks of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TALF program:
“I haven’t really kind of thought through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 three years to five years but cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been working, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have been providing liquidity and I think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed has been kind of a hero here in terms of providing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 liquidity cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have and getting interest rates down on mortgages. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had not done some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 things cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have done we’d be in a lot worse shape than we are.

On whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will separate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role of Chairman and CEO:
“I don’t think cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 breakup of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Chairman and CEO is necessarily a bad thing, but I don’t think it’s a good thing necessarily eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. Think about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 4 or 5 banks that had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive losses and insurance companies as well – AIG, RBS, Citigroup, UBS – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y have 2 common characteristics in 2008: first, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lost tens of billions of dollars – perhaps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most massive losses in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 history of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial services industry – and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y had separate chairmen and CEOs. I rest my case. It’s not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 be all and end all.”

On his relationship with Obama:
“I had never met him until we got invited to Washington, and so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no relationship ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than having had that conversation with him and listened to him. I thought he was very well prepared. He understood cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subjects that we talked about and he’s obviously very bright. But beyond that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is no relationship.”

On what shareholders can expect with Bank of America:
LEWIS: We’re going to have a thing of beauty called Bank of America when this economy turns.
GLICK: So, you’ll bring cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m back cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equity that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y’ve lost over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past year?
LEWIS: That would be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 intention.

On parts of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business he is most concerned about:
“I’m most concerned about credit quality related to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer – card, home equity, even a little bit of deterioration with mortgages, even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 prime mortgages. Fortunately, we didn’t do cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subprime - that stopped in 2001. But, credit in general is deteriorating on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consumer side. But, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good news so far is that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital markets business has done a lot better and so you’re not having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 write downs and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit deterioration. So, it’s becoming more like an old fashioned recession when you’re dealing with credit as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 singular issue, as opposed to two issues at once. And so, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 good news is that you’ve got some capital markets offset. But, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re’s no question as unemployment rises, we’re going to have credit deterioration.”

On Bank of America’s refinancing business:
“Well we’re having five and six billion dollar days of applications and so it is on fire. Our countrywide business in addition to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 old Bank of America business is absolutely on fire in a positive sense and I thin people underestimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 effect on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy that it’s going to have because now you’ve got cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stimulus program but now on top of that you’ve got people getting cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir monthly payments down pretty substantially. And so, I think that double edged effect is going to have a major impact on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.”

On positive indicators in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy:
“Actually, it’s cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchases that give us a lot of hope that things are starting to bottom at least, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sales activity that’s picking up is in places that went down cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365st. I mean, Inland Empire in California which is sort of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 poster child for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downturn has seen signs of improvement, so we’re encouraged but you know, it’s limited. But, anytime that you’re looking at a bottom or getting near a bottom in a recession, thing get mixed, you know, not everything is bad.” Sphere: Related Content

Bookmark this post with: