Monday, April 6, 2009

New York To Become Ghost Town After Largest Tax Hike In History?

And two months ago one would have been almost tempted to believe David Paterson that he "will never increase taxes." Too bad that like every ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r politician, a little time and a ridiculous budget deficit is all it took for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 governor to flip on his promise.

The New York State budget is a not a good omen for its public sector finances or cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business community. Yes, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 starting point was a tough one: cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deficit to close was 13% of revenues, state tax collections are plummeting, it will soon cost more to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 subway than to rent a limo, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recession is deep. But cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reliance on individual and business tax increases over spending cuts may have long-term costs when you consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following:
  • New York already has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest personal tax burden per capita and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365highest corporate taxes per capita in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country
  • New York also already has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest spending per capita. One example: New York Medicaid spending per capita is 45% higher than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next closest state.

So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 budget, which failed to enact any significant spending reductions or fiscal reforms, is a disappointment. New York's spending appears out of control relative to its ability to sustain it, particularly once federal transfers run out. From a pure operating cost perspective, some businesses and individuals may be incented to relocate elsewhere, hence cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 titles on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 following very troubling charts. They show where New York ranks on taxes and spending, even before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent tax hikes which constitute cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest tax increase in NYS history.

hat tip reader Mike.



Sphere: Related Content
Print this post

17 comments:

Anonymous said...

invert me:

"it will soon cost more to rent a limo than to take a subway ride".

Yossarian said...

I agree that NY is badly mismanaged and over-taxed. However I think this chart may be misleading in that corporate earnings and individual incomes have been inflated due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FIRE bubble. This means per capita taxes will be declining. Unfortunately for municipal budgets and local businesses, tax revenues will decline with earnings.

Anonymous said...

question cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 WY datapoint on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first graph, im just surprised, no inc tax unlike many states, 6% sales tax lower than many states (at least here in teton county, 4% state, 2% county) and while i wouldnt call property taxes here low cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are no where near cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absurd levels of some states, i know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re are ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r tax burdens, like inheritance or cig/gas, but frankly i would expect that to skew cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results even more in wy's favor, but maybe im wrong, or maybe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 method of calculation had some unusual effect

Clotario said...

You get what you pay for. You wanna live in Idaho? Go for it!

Anonymous said...

he said "idaho"... heeheehehe

Anonymous said...

Hello, author of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart and commentary here. On FIRE comment, NY has been spending every penny (and more) of taxes on elevated incomes, and now those incomes are depressed for many years. There's no political will to adjust spending accordingly, which is a disaster for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state, since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y make it up with tax increases that will prove counterproductive. Also, note that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 analysis is based on 2006 data, which excludes cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 peak FIRE earnings levels.

On Wyoming, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Public Policy Institute data shows Wyoming as having cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 third highest sales taxes per capita in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 country, right ater Washington State and Hawaii. Wyoming also shows up with 4th highest state/local property taxes per capita. So that's where cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending ammunition comes from. Wyoming only has 532,000 people, which is last among all 50 states; this could explain why cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spending and tax situation appears elevated.

In Debt We Trust said...

Dam, NY is worse than California? That is a little hard to believe.

At least I don't have to spend money on cars here though.

MrWolf said...

Go figure. The two states with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest spending per capita are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 one's with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest budget problems, and also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two states that decided to solve cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir problems by raising cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir already high taxes instead of significantly cutting spending, because cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se politicians have a complete lack of intestinal fortitude. No wonder we are polishing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 brass on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Titanic.

Anonymous said...

Is it a big surprise that revenue from personal sales tax is strongly correlated with per capita spending? It seems that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first chart is merely saying NY residents spend more and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365refore pay more in sales taxes. CT, MA and HI seem like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 anomalies here, plus some of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unlabeled data points towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 upper left of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend line.

Anonymous said...

I moved to CT three years ago and i don't miss NYC taxes one bit! 44 minutes to/fro stamford and we even have a bar car on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 way home.

Car service home after night on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 town is only $80 or once a cabby got me for $120.

Prop taxes in stamford only 1% of property value, half a percent in G-town. NJ and Westchester are for suckers!

Now that i have you convinced, who wants to lift me out of my condo purchased in 2006 at a profit? anyone? anyone? bueller?

Anonymous said...

thanks for response on WY, was assuming cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 per capita analysis was a large part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue, still prob havent thought about this enough, but will add that in relation to our population we have a very large tourist industry, tourists spend huge sums of money, which generate large sales tax receipts for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state, also cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is a large group of landowners which are out of state, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se skew towards cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2,000 acre ranch and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2 weeks a year 10,000 sq ft mansion types

i apologize for being off topic a bit, as this post is addressing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 big states and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir inability to deal with reality, however, i have lived in nyc, nj and hawaii, and compared to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 tax burden here feels much much lighter

thanks for putting this stuff togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r and giving everyone access

Anonymous said...

No one seems to talk about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capital losses out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re. Even if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market spikes, it would have to be mammoth before people even begin having to pay capital gains tax again. Kiss that cash flow stream goodbye.

Anonymous said...

comment at 2:17 pm is idiotic
does that mean that you wouldnt mind living in a state whecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r spending and taxation were double cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 levels already in play in NY? at some point, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalence of spending and taxation fails, since people who pay cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 taxes cant or wont sustain it. and if you are a reader of ZH, do you think NY will be continuing to sustain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same level of taxes?

Anonymous said...

Do I wanna live in Idaho? Hell yes. You ever been to Coeur D'Alene? I have - WAY nicer than anyplace in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shithole that is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYC metropolitan area.

Clotario said...

I don't begrudge you that for a second, and fully agree that living outside of [shithole] New York has its definite upsides.
BUT, if your income is large enough to worry about being singled out as one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'Rich' it is highly unlikely that you're going to make a fraction in Idaho (or any ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flyover states) of what you do living in/around New York.
If you're one of those sad cases who are independently wealthy and live off your dividend income, well, be sure to invest in a good pair of boots when moving to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sticks.

New York is a center of gravity. 'Idaho' was simply an example, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real part of my statement holds - you get what you pay for.

Anonymous said...

New York 2010 = Detroit 2.0

Bert said...

I'll be relocating my small business to south Florida next year. Sixty four of my seventy employees intend to move with us. So long N.Y.