Wednesday, April 8, 2009

The story of supply in our current situation

At ZH, we have been focusing a lot on aggregate demand and production numbers in our recent macro posts. Paul Swartz released some great data on Monday to put cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current recession/depression/D-process in perspective to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r historical down cycles in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 economy.

What's interesting is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 data paints a picture that supply has been slow to react to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis and only now are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inventories starting to get cleared out. See cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 indicators below for Industrial Production, ISM and Oil prices in relation to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r economic downturns.









































In a sad state of affairs, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only thing really stopping wholesale deflation (especially with such a horrible credit outlook, employment, GDP and wage growth) is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 falling supply. If supply continues to lag cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 demand side out of this depression (which is looking more and more likely), this is likely to be a much bigger driver of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 predicted inflation wave than any of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QE or commodity bubbles cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ories that are currently in vogue. 

The fall in trade in relation to ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r depressions is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r story worth commenting on. The implications of such a drastic fall on both sides of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current account balance don't bode well for a quick recovery to trade flows. More importantly, it castrates many of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 proposals currently in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 works by many central banks to devalue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir way out of this mess. Hopefully cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will realize this sooner racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than later.

Trade data from a historical perspective:

Sphere: Related Content
Print this post

11 comments:

Anonymous said...

~

Hey Cornelius,

What's going on with Cu? I thought this would break to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 downside by now?

Anonymous said...

Cu: China -

SRB has been buying for strategic stockpiling, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 commercials have been restocking for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 potential spring revival in demand, and local output has been curbed due to lower revenue from sulphuric acid and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 shortage of scrap.

Anonymous said...

~

Thanks Anonymous.

Also Cornelius, could you please fix cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 hyperlink on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 images in this article.

sir y. leftfield said...

re: charts -- it's hard to gauge w/o seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 baddest bear of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m all no?

re: Cu -- anyone trading this should keep this in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 back of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir mind: alchemists throughout cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 centuries have consider copper to be a magic metal. some have said it has even more potency than silver or gold.

here's a potential resolution from deep leftfield:

inflate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 USD 10:1 with an all new currency, based on a copper/nickel/silver standard.

make pure copper abe's a dime.
enlarged nickel jeffies fittycent.
and silver ike's a $1.
paper georgie's become cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 C note.
and paper bennie's become a K.

$8T becomes $800B in an instant.

pre-2009 bills redeemable as a floating % on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 new currency. or you can collect cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as 'collector's item' and hope cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y're worth something like silver eagles one day.

added bonus: illuminati end around cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 goldbugs, annoying gadflies that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y are.

double added bonus: instant appreciation of RE as your piping literally becomes worth $.

that is...if you're willing to install a brand new plumbing & compostible graywater retention system made from recycled plastic.

paid for by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 US Mint, who also supplies cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 contractors and construction workers (all legal aliens of course).

sheet, if obamawon okikedocki plays this right, his grandchildren may see his face on a $10K note in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir day...

of course, this will only *really* work if mining companies were subject to a 90% tax, payable to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 IMF in order to bail out those foolish Hunt Bros/bankster/AIG/nationstate/ponzi schemes who eventually try to corner cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 copper/nickel/silver market and fall flat on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir face, so cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y don't take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest of us with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m next time.

just a couple copper pennies to rub between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fingers...

cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 green monster said...

actually it should most realistically be a pre-2012 bill, as, on second thought, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 idea seems much better for an election gambit (pre or post).

plus, it connects us better with our mayan brethren and all...and just in time for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 winter solstice...

Anonymous said...

Why don't we just take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opportunity to give cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Austrian school a shot? Keynesianism is a tried and tired hedonistic dead end. Monetarism is just anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r foot in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 door for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflators. Why not cramdown via hard money reset and abolish cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fractional reserve for a change. There's still plenty of commodities for maximum medium of exchange competition, and banks can go back to being paid for storing and lending on honest time horizons. And of course a repudiation of all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r forms of interference by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 well-connected govt/credit/industrial complex. Seriously, why not?

Some form of repudiation seems inevitable, and a look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FED's toxic balance sheet convinces me of that. Resetting it on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same terms is going to guarantee only one thing: That it all happens again, someday. I don't want that for my kids, and not for yours eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. I'd racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r say we learned our lessons of sky high rhetoric and returned to a grounded culture of sustainable planning and maximum freedom for clever entrepeneurs. Frugality is back, and with it a return to an appreciation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 handmade and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 homemade; cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 resurgence of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 artisan. The information age isn't going away, we'll still be as or better connected than ever, and we just might be able to stretch out and enjoy cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 little things a bit more.

Anonymous said...

~

The Barter system is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only thing that will work.

Here is a perfect example:

http://news.bbc.co.uk/2/hi/science/nature/7988169.stm

don said...

If I understand you correctly, you are saying that with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dramatic though recent fall of inventories, reduced production will over reach and fall short of even reduced demand, thus preventing furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r deflation and resulting in eventually price inflation. I have considered and read ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs who postulate on such a development.

On cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r hand, could it be that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent but dramatic reduction in supply is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of reduced back orders/cancelations of those orders, reflecting future and anticipated decline in demand, itself due to overproduction and over capacity?

Or . . . does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dramatic recent drop in inventories indicate cost costing that has out stripped - has been over done - and thus cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re will be a need to catch up to future demand, even if decreased demand? If this is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n would we not see an increase in production which would reflect economic expansion, at least for a time?

Unknown said...

Thanks. Good article. I like your thinking on inflation and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issues surrounding reduction of inventory. i also like all of anaonymous' posts on copper. (That anonymous guy sure gets around.) Truly an issue that seems to have escaped cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 'China will save us' crowd. Thanks again!

OSR said...

I work in an industry that provides a primary raw material used in most US durable goods manufacturing (vague enough?) and I can confirm your statement about inventories being excessive since November. If one were to look at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 relationship between inventory levels and short-term credit facility terms... well I'm sure you know cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rest.

Anonymous said...

Devaluing your currency only makes sense if you have something to export AND someone willing to buy it. There are two *gigantic* pre-conditions for devaluation and too many economists just take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m for granted. Especially in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 case of Eastern Europe, where "experts" recommend devaluation, incl. in countries with massive debts in EUR.