Monday, April 20, 2009

Who Said Logic Pays?

The attached graphs demonstrate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 massive rally in Sovereign CDS over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past few weeks, as well cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 collapse in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 divergence in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 VIX - Sovereign CDS pair.

The main reason for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sovereign move has to do with short-covering as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sovereign vs Financials trade came undone and hurt a few people comparing Sovereign risk to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 senior-sub differential in financials.



After Lehman, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade was short sovereigns vs. long corporates OR long financial seniors as risk was pushed to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state…last few weeks have seen that get hurt post cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 roll as financial risk has been assumed away. The green line shows cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Senior financials over sovereigns risk and how well cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade worked from Lehman to mid Feb.

Senior-Sovereigns started taking profits and with liquidity dropping, Sovereign CDS rallied well as shorts covered – cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 differential gapped wider and Senior-Sov positions felt cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain and rushed for exits. That helps explain cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 disconnect between VIX and Sovereign CDS recently.



The rally in Senior Financials has also helped some still in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Sov-Seniors trade and in recent days cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re seems to be some movement back into it, although this time cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is likely more of a balance between Senior-Sub decompression against Sovereigns.

Alternatively, this time look for a possible reinforcement loop between VIX and Sovereign CDS levels.

Hat tip Tim B Sphere: Related Content
Print this post
blog comments powered by Disqus