Why The Upcoming Porsche Refi Could Cause A Spike In Its Risk Profile

One of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 more notable market rumors from yesterday was Porsche's attempt to raise an additional €2.5 billion on top of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 €10 billion it managed to scrape togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 eleventh hour at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of March, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 failure of which would have resulted in a technical default. Allegedly, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 €2.5 billion will be raised at a spread of 325 over LIBOR, a far cry from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 200 bps cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company had been hoping on for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 entire €12.5 refi earlier on. Both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 core and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 add on portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan contain pricing step ups to encourage refi participation and to obtain a credit rating, as well as provide Volkswagen shares as security on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 €10 billion loan.

Porsche expects to obtain a rating at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of May, at which point it will likely immediately refi cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 €6 billion portion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 loan which has a 1 year maturity, with new bonds. Additionally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 VOW stock collateral will fall way once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is rated.

There is little guarantee cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company will be able to access cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond market in May, if at all, especially considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 extremely fragmented nature of its loan syndicate which will likely be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same underwriters on any upcoming bond issues, and consists of a who's who of European distressed banks: Barclays Capital, Commerzbank, LBBW, Deutsche Bank, UBS, Credit Suisse, Santander, BayernLB, BNP Paribas, Calyon, UniCredit/HVB, Helaba, Intesa, WestLB and DZ-Bank. As current lenders and potential future bond holders evaluate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 risk profile of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company, it is likely that many will establish preemptive basis trades to protect against a possible downturn in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 automaker, by purchasing CDS, which over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 past 4 months have been surprisingly resilient in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total obliteration of all ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r auto companies.



In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company is still reveling in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 huge cash shortfall it generated from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Volkswagen short squeeze, although cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 longevity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cash buffer is questionable, especially if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 premium segment of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 car space becomes more and more adversely impacted by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spreading recession.

disclaimer: no position in porsche securities. Sphere: Related Content

Bookmark this post with:

• 
• 
• 
• 
• 
• 
• 
• 
• 

Print this post