Thursday, May 14, 2009

Clear Channel Considering Prepackaged Bankruptcy

Mega-LBO Clear Channel, which closed a mere 9 months ago, and is faced with a staggering debt load, is considering among ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r options, a prepackaged bankruptcy to address its insurmountable leverage, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NY Post reported today. As Zero Hedge disclosed several months ago, CCU had drawn whatever cash it had available on its revolver and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 only recourse it has at this point to raise funds is to beg its PE sponsors Tommy Lee and Bain Capital for an emergency cash allowance or to sell assets. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 former is out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 question considering cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 state of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 PE industry, it appears that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 latter is exactly what both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 banks are currently considering. According to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Post:
As part of those discussions, one topic being debated is a pre-packaged bankruptcy, one source said. A second person familiar with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 matter stressed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 talks are at an early stage. Both sources said cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 senior lenders might be interested in trading debt for assets, though such talks have not entered a serious stage, one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 sources said.
Some additional insight from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Post:
What Clear Channel has in its favor is that it owes senior lenders $16 billion of its $18 billion in long-term debt, and for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most part cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 senior lenders may not be interested in forcing a bankruptcy, said two sources close to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 situation.

A significant number of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lenders, including GSO Capital, bought debt in Clear Channel from underwriters, who used leverage to help reduce cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir exposure at a time when cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit markets were seizing up.

The cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365me of too big to fail seems to be quite a thorny issue cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se days. However, GSO owner Blackstone is definitely sweating cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 rapidly increasing cash burn at CCU: by some estimate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 company, which has $1.6 billion in annual interest expense and about $1.2 in cash flow, which togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r with its cash hoard of $1.6 billion will last CCU about 18 months. As cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nortel situation demonstrated, companies will likely not wait until cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last moment before filing due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 uncertainty of procuring DIPs on good (or any) terms, especially once cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 credit market turns sour again. As such, it will not be surprising to see a major out of court debt-for-equity/assets exchange in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming months.

The only real loser? Bain and Tommy Lee, who sued cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bank syndicate to let cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m complete cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 deal. Whoever said integrity pays... Sphere: Related Content
Print this post
blog comments powered by Disqus