Monday, May 18, 2009

Insolvency Mystery Science Theater 3000

Tomorrow at 10am, a hearing will be held on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 critical matter of financial insolvency by, none ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r, than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365.... Committee on Science And Technology (Scientology?). Yep. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re was ever any wonder if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right people are asking cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right question in Washington, this should forever put away any doubts and speculations. Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 finance professionals queried by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 astronomers will be Jeffrey Sachs, Dean Baker, and Baseline Scenario regular Simon Johnson - in ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words shockingly intelligent people who will tell all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 right things to all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 wrong people. In a subsequent plenary session, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same committee will investigate cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 culpability of CDS traders for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 growing ozone hole and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent increase in H1B1 morbidity and mortality across cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 globe.

The hearing charter is actually racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r insightful, and for readers who want to benefit from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Science and Technology's Committee learning all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is to know about financial insolvency, we would recommend eavesdropping on this hearing if at all possible. The following pearls, taken from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 charter:
Economics aspires to be a science [TD: no, i did not make this up]. The insights of economics have been used to inform almost every aspect of domestic policy. The National Science Foundation is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 major funding resource for economic research in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal government. What, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n, do those whose perspectives are shaped by "cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dismal science” have to say about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 current financial morass?

Balance sheets of financial institutions have become far more difficult to understand as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 percentage of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assets listed cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rein consisting of direct loans (which have a relatively straightforward valuation) has diminished and that of derivative instruments has grown. Even with regards to assets based on more common financial instruments (mortgages, for example) what has cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 turmoil in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 real estate market meant for accurately valuing and accounting for those holdings? This complexity for valuing balance sheets has been particularly difficult for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 large institutions at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 center of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 financial system. [TD: Didn't Sheila Bair claim cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 opposite recently?] These are cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firms which have traded increasingly in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 complex instruments -- collateralized debt obligations (CDO), credit default swaps (CDS), and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 like -- whose connection to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 underlying assets from which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir value is derived can be far from transparent. Compounding cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 transparency problem is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 fact that such instruments, racá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r than being standardized, are often born of specific deals and thus do not lend cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365mselves to conventional trading, by which cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 value of major equities and commodities are established.

Questions over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 solvency of major financial institutions arose suddenly, on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 heels of a boom period during which values seemed to spiral ever upward and, consequently, mechanisms of valuation went largely unchallenged. In retrospect, that growing value looks like cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 edge of an unsustainable bubble, driven largely by real estate. Valuation has become even more complex owing to an April decision by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Financial Accounting Standards Board (FASB) tying valuations of financial assets less tightly to current market prices and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365reby increasing firms' flexibility in assigning value to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m. Earlier this month cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve announced cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 results of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "stress test" performed on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 19 U.S.-owned banks whose assets exceeded $100 billion at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 end of 2008. This test's design combined cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's choosing "two alternative assumed paths for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. economy," having supervisors make "judgmental adjustments to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 firms' loss and revenue estimates," and deciding on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 assumptions of what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed chairman, Ben Bernanke, called "objective, model-based estimates for losses and revenues that could be applied on a consistent basis across firms."

Such factors as FASB's decision and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's methodology invite a discussion of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 reliability and rigor of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 modeling used in financial assessments, as well as what truly constitutes objective criteria. Can we find worthwhile data and reliable models to determine solvency at a time when markets are suddenly viewed as unreliable sources of information about value? [TD: For all (dumbed down) answers to this question please deal 1-800-Bernanke. If busy, try 1-900-Blaknfein] Among cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 questions addressed in examining this issue will be:
  • How can a financial instrument be assigned value in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 absence of a market for it? What models and ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r techniques are available? Are new ones needed?

  • Do objective standards for solvency exist? When it comes to determining a firm's solvency, does a financial institution constitute a special case as compared to, say, a retail or industrial firm?

  • Was cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 stress test sufficiently rigorous? Was it fair? Did it look at appropriate factors and make valid assumptions?
Brilliant. Drink Guinness. Sphere: Related Content
Print this post
blog comments powered by Disqus