Wednesday, June 10, 2009

The Biggest Financial Company You Have Never Heard Of

CDS and option traders love to hate and hate to love cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). But few aside from those who trade derivatives over-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-counter care about cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DTCC. Here is a reason why you should: "Last year DTCC settled $1.88 quadrillion in securities transactions across multiple asset classes. We essentially turnover cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 equivalent of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. GDP every three days."

Below I present DTCC's full testimony before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 House Subcommittee on Capital Markets, Insurance, and Government Sponsored Enterprises titled "Effective Regulation of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Over-cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365-Counter Derivatives Markets."

Also if you have never heard of DTCC before you are excused. Taken from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 testimony:
Now, many of you may not have heard of DTCC before. That’s purposeful. We have traditionally kept a low profile, given cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 critical nature of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 role we play in U.S. financial markets.

DTCC’s depository is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 largest securities depository in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 world, providing custody and asset servicing for 3.5 million securities issues from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 United States and 110 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r countries and territories valued at $30 trillion.
Additionally if you care as to who, if anyone, has insight into cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dealings of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DTCC:
We are regulated by cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SEC, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Federal Reserve Board of Governors and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 New York State Banking Department for many of our activities.
Oh, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same Federal Reserve that is a dead end in terms of accountability? How convenient. (We won't even touch on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SEC's effectiveness as a regulator, and have never even heard of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 last guys). Wouldn't make sense to have someone actually transparent regulating this most critical of financial enterprises, would it.

So what does cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DTCC do:
At its core, DTCC is a huge data processing business, involving cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 safe transfer of securities ownership and settlement of trillions of dollars in trade obligations, under tight deadlines every day. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, DTCC’s primary mission is to protect and mitigate risk for its members and to safeguard cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 integrity of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 U.S. financial system. Mitigating risk means we not only have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 capacity to handle unpredictable spikes in trading volume, but that we have cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 business continuity and resiliency to withstand both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “unthinkable” –and even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 “unknowable.”
But according to Obama, Bernanke and Geithner cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unthinkable, and even cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 unknowable, will never show cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir faces again? Am I wrong? But, I guess cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 DTCC is clutch - here is why:
I’d submit to you Mr. Chairman, and Members of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Subcommittee, that had DTCC not had cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 foresight to create this Trade Information Warehouse and load cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Warehouse with all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365se records of CDS trades in 2007, we might still be sitting here today in 2009 trying to sort out cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 total exposure of trading obligations following cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Lehman bankruptcy, i.e., who traded with whom, at what point in time and at what price?
Oh yeah right, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same database that one is able to download and play with only if one has an advanced degree in computer hacking.

Zero Hedge will write much more on DTCC in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 coming days. However, for now it makes sense to get acquainted with this organization: after all, in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir own words, without cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m, not even Goldman Sachs would likely exist. Much more to come.

Publish at Scribd or explore ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365rs:
Sphere: Related Content
Print this post
blog comments powered by Disqus