Showing posts with label 2s10s. Show all posts
Showing posts with label 2s10s. Show all posts

Friday, July 17, 2009

Inflation And VWAP Rule

VWAP algos back to ruling cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day.



In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s has left cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 building.

Sphere: Related Content

Tuesday, July 14, 2009

Bond Action Back In The Spotlight

10 Year on fire since yesterday, now over 20 bps wider.



2s10s also starting to look like a ski jump ramp straight out of Innsbruck.

Sphere: Related Content

Thursday, June 18, 2009

Intraday Credit Observations

Quants are back pushing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market up on no volume in tried and true fashion. Credit panicking, as 7 shares of something or anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r higher means inflation is here to stay. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime, mortgages are on a one way street higher, while 2s10s are enjoying cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 cattle gun. At cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time, Treasury vol is starting to pick up again: just what cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 doctor ordered for a quant manipulated market as even PT volume disappears.

So which will it be Bernanke: 401(k) down only50% form cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365ir peak or people buying that 7th vacation home again.





Sphere: Related Content

Wednesday, June 17, 2009

Blind Re-Raise To The Fed

Even with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market oscillating lower, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365n higher, and finally closing unchanged, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trend in bonds has started getting ugly again. The bond vigilantes will need progressively more to be placated: a several % drop in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P just ain't gonna cut it no more.

2s10s closed at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day's (and 4 day) wides with a trend to accelerating widening.

Sphere: Related Content

Intraday Credit/Mortgage Weakness

Equity markets may need to be reigned in a little - after cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent drop in mortgage rates and a steepening of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 bond curve (thanks to a not insubstantial drop in equities), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P target makers may need to adjust cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 target for equities again. With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P running higher for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day, both cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s is steepening and mortgages are starting to run wider. Time to take cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market lower to see at what level we get a new equilibrium. Of course cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 best outcome, would be to find at what price level cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P can be gently nudged higher without corresponding leakage in mortgages and bonds.



Sphere: Related Content

Tuesday, June 9, 2009

Near End Buying Resumes

After cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 year auction closed earlier, with a solid 2.82 bid to cover (presumably cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 Yr is on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 attractive side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 Yr - not so much), cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve has again resumed steepening, with buyers easily preferring to bid on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 left side of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 3 year. Thursday will be a major day: will Chinese students be laughing in Geithner's face again: a significant supply of 10 and 30 Years could make that very likely.

Sphere: Related Content

Thursday, June 4, 2009

Treasury Curve Hits Record Steepness Again

The treasury curve just hit a new all time record wide of 278.7 bps.

Sphere: Related Content

Monday, June 1, 2009

And Now Back To An Almost Record 2s10s Curve

Anyone else getting nervous that treasuries are becoming more volatile than stocks (even though VIX is higher on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 day despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 80/30/0 degree equity rally)?

Udpate: for about 2 seconds we were in historical record territory at 277.717 bps.



Sphere: Related Content

2s10s30s Breaking Out

The PPT is now hiring a specialist who will overhaul cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trading system, and be able to buy both SPOOs and 10 Years at cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 same time. The current infrastructure allows for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 purchase of just one of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 two at a time. Today, it's not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 Year.



Also, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spread of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 year (which is getting pounded as is) to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 30 year mortgage is again on fire. Although as Goldman has $200 billion of follow on offerings still left to price, we will likely see 8% mortgages before cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "buyers" in 10 Yr/30 Yr FNMA appear out of nowhere.

Sphere: Related Content

Wednesday, May 27, 2009

2s/10s Curve Just Surpassed Record Steepness

The treasury curve has just imploded, with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10Y, a massive outlier (especially in a 2s10s30s curve), just hitting a record steepness. The 2s10s just broke cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 previous wide of 273 bps and at last check was trading at 275 bps. Stocks, as expected compliments of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mysterious Spoos (in)visible hand, still defying gravity.



Zero Hedge friend Mojakus has put togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r some very interesting thoughts on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 negative convexity phenomenon (self fulfilling prophecy) in treasury action today.

The effect is finally being felt in stocks which are getting pounded. Amusingly, while yesterday CNBC had a BREAKING NEWS: MARKET SURGES alert for 4 hours straight, for some odd reason cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 MARKET PLUNGES alert is nowhere to be found. SHOCKING.

As for what is happening in Bernanke's promised land of cheap mortgages, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 chart below does not need an explanation:



hat tip credit trader Sphere: Related Content

As Ben Is Playing Mortgage Chicken, The 10 Year Is In The Woodshed

First Treasuries have gotten walloped, to far beyond pre QE levels (cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 UST is getting monkeyhammered as I type, see below), next cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s curve has steepened to almost record levels (at 271 bps recently, record wide at 273 bps, a mere 2 bps away), and now cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pain is slowly shifting into mortgages. Despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 successful sale of $35 billion of 5 year notes at 2.31% on demand mostly by foreign central banks (who presumably aren't too excited about seeing cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed overtake cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 biggest US global) credit , cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 farcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve keeps bleeding on questionable demand, and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 Year UST vs cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 FNMA 30 Year Current Coupon has gotten so uncomfortably tight, that in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ongoing game of bond chicken played between Bernanke and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 first to blink could well suffer irreparable harm.







Naturally, if it is in fact Bernanke who blinks first, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consequences for mortgage rates could be so dire, even Bloomberg has finally picked up on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 issue.
Yields on Washington-based Fannie Mae’s current-coupon 30- year fixed-rate mortgage bonds climbed to 4.3 percent as of 10:25 a.m. in New York, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest since March 10 and up from 3.94 percent on May 20, data compiled by Bloomberg show.
All that talk of cheap refinancings is now officially out of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 window, and all cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent mortgage refi activity which has been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 primary reason for banks benefitting from cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 abovementioned 2s10s curve will cease shortly, absent anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r major overhaul of Quantitative Easing. So cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is basically saying that it will now only believe cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 inflation rhetoric if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed is willing to throw anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r $1 trillion in UST/MBS purchases. As Zero Hedge discussed, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's balance sheet is already at a pro forma level of about $3.2 trillion: what happens if its hits cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 $4 trillion+ stratosphere is anyone's question. In cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 meantime, stocks continue trading on no volume, hugging cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 flatline as if everything is hunky dory, totally oblivious to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Nightmare on Elm Street mauling that is going on in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 mid/far end of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 curve. In fact every micro uptick in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 S&P500 (likely cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 result of a latency burst catching up with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 SLPs over in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 NYSE) causes anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r major selloff in 10 Years.

Chart hat tip The Irish Menace, Credit Trader.
Sphere: Related Content

Thursday, April 30, 2009

Will The UST Curve Steepen More?

An interesting correlation between 10 Yr US protection and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 steepness of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s curve. The tight correlation completely broke in November and after reaching massive wides in March is now almost back to flat. Overshoot on eicá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r side likely? Alternatively Black Swan out of Moody's and a U.S. outlook negative? That U.S. CDS looking kinda cheap with $72 trillion (oops, Freudian slip - billion is cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 actual number, trillion is 10 year inflation adjusted) of debt coming up next week.



hat tip Credit Trader Sphere: Related Content

Tuesday, April 28, 2009

Updated UST 2s10s Chart

10 Years today rallied to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 highest level since cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 QE announcement, at 3.015%. Additionally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s curve is now 10 bps steeper than cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 pre Quantitative Easing announcement. Just in time for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Fed's QE v2.0 announcement tomorrow. What is anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r trillion in treasury purchases to US taxpayers? Someone has to pad Bill Gross' pocket. We should all be grateful for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 privilege.



10 Year TSY chart below:

Sphere: Related Content

Friday, April 24, 2009

Treasury 2s10s Curve Steeper Than Pre QE Announcement

Things for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Treasury sure aren't looking pretty. With cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 10 year about to break 3% outright, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 2s10s chart has just passed pre-Quantitative Easing levels. With Treasury supply really starting to ramp up, this could be a bad sign for agencies and mortgage rates. This happens as cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 TIPS auction is largely oversubscribed. Seems that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market is happy to jump over cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 next 2-3 years of deflation and is looking straight at 2013.



Anocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r interesting observation is that overnight Commercial Paper rates are spiking, in line with cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most recent market top on April 17.

Sphere: Related Content