Showing posts with label Euro. Show all posts
Showing posts with label Euro. Show all posts

Sunday, April 26, 2009

The ECB continues to mismanage cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 crisis and underestimate CEE

We've never been huge fans of Euro central bank policy and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 recent news coming out is not doing much to change that view. The Europeans have consistently been cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 slowest in slashing rates and even now, are sitting at 1.25% in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of furcá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r precipitious falls across demand, supply, exports, etc. Many currency strategists are expecting a bullish move in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 short term due to cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spread between cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 spot and swap prices (see below) but we have to wonder if that alone is sufficient in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 face of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r macro factors at play. In ocá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r words, relying on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 continued stupidity of central bankers is not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 most tenable investment cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365sis.












There are numerous reasons to continue to be bearish on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro, not cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 least of which is that we aren't convinced that cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 full impact of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 "CEE effect" has been priced in. The focus of this piece is not to do a full investigation (though cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365re is plenty of material to do a full investigative piece) but we want to present some data for your consideration.

First, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 CEE countries are still extremely leveraged; for illustrative purposes, we compare cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365m below to Asian countries in '96.



















Second, this debt is owed to a lot of western banks (i.e. Euroland banks).


















Finally, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 trade flows are extremely weak in cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 region. This of course is far from surpring when you consider cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 larger macro forces that we have discussed before.



















We have to believe it's not a question of if, but when we are going to see a rate cut. A half-assed bailout package and a slow reaction to market signals doesn't quite inspire confidence but eventually cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 ship has to come around. Right?

Thanks to GS and Credit Suisse for data
Sphere: Related Content

Tuesday, March 24, 2009

Ughhh Europe

This morning's numbers came in slightly above cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consensus projections and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro responded by essentially doing nothing. At least part of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 lack of reaction is due to this.

After stating this weekend that he didn't envision a lowering of rates because of inflation concerns, JC Trichet announced yesterday that maybe in fact cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365y will in response to lagging growth. This sort of (very) short-term flip flopping should have been covered in Being a Central Banker 101 - let's hope he gets his act togecá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365r. The increased vol due to conflicting central statements is not something cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market needs right now. Sphere: Related Content

Monday, March 23, 2009

Tuesday is going to be big for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro

A bunch of critical numbers are coming out tomorrow including cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German and EU purchasing manager index numbers and UK CPI and RPI indices. The US housing price index numbers are largely irrelevant after today's existing housing sales numbers and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 consensus which has been priced in, is likely to be spot on.

Zero Hedge is expecting below consensus numbers for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 German and EU purchasing indices despite cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 weakening Euro through cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 month of February and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 already low numbers. The picture on cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 UK numbers are a little more mixed. The big news will be cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 movement on EUR/USD though from an investment perspective shorting a basket of Euro pairs makes more sense. If cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers are lower than expected, cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 market reaction will speak volumes. The reaction is likely to give back much of cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 gains cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro made against cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar last week but will still end ahead on a WoW basis.

However, if cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 numbers are lower than consensus and cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 Euro holds cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 1.355 level cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 outlook is pretty grim for cá cược thể thao bet365_cách nạp tiền vào bet365_ đăng ký bet365 dollar on a 3-4 month horizon. Sphere: Related Content